昨日緊急停牌的中環(huán)股份于當日晚間發(fā)布了針對媒體質疑的澄清公告，卻澄而不清，并未說明其資金鏈實際情況。
　　近日有媒體質疑，中環(huán)股份擬投資建設號稱“全球最大光伏電站項目”的7.5GW裝機容量光伏電站將會導致未來公司資金鏈極度緊張。與此同時，中環(huán)股份正在推進定向增發(fā)，所募集資金用于償還銀行貸款和補充流動資金。
　　中環(huán)股份公告稱，公司向銀行貸款屬于日常生產經(jīng)營的需要，媒體報道中所稱的12.2億元銀行貸款發(fā)生在2012年6月之前，公司籌劃吉瓦光伏中心項目發(fā)生在2012年6月之后，銀行貸款并非為籌建吉瓦光伏中心項目而進行的貸款。
　　盡管所募資金并非用于光伏電站，但是中環(huán)股份資金鏈趨緊且短期借款急劇上漲卻是不爭的事實。公司6月份公布的非公開發(fā)行預案顯示，若募集資金19億元到位，并按照使用計劃償還銀行貸款12.22億元后，按照2011年12月31日模擬計算的公司資產負債率將下降至47.12%，接近行業(yè)的平均水平，提升短期償債能力。但記者在公司三季報中發(fā)現(xiàn)，與2011年末11.10億元的短期借款相比，其截至2012年9月30日的短期借款攀升到25.15億元，較去年末上升126.58%。
　　盡管對于資金甚是渴求，但中環(huán)股份卻開始在光伏領域“大展拳腳”。繼6月份定增預案之后，公司于8月份與SunPower Corporation 、內蒙古電力（集團）有限責任公司、呼和浩特金橋城建發(fā)展有限責任公司等簽署框架協(xié)議，擬投建號稱“全球最大光伏電站”的光伏項目，中環(huán)股份將成為控股達40%的大股東。相關資料顯示，該7.5GW裝機容量的光伏電站投資總額將在500億元以上，按40%的出資比例，中環(huán)股份的投資總額將在200億元以上。而其2011年的營收僅為25億元，凈利潤也只有1.8億元。在業(yè)內人士看來，中環(huán)股份這一投資計劃有些過于大膽，無異于“蛇吞象”。
　　從另一方面來看，光伏行業(yè)“大躍進”場景再度上演的可能性已微乎其微，在歐美紛紛對中國光伏產品進行反傾銷調查的背景下，國內光伏產業(yè)正在吞下前幾年大肆擴張的惡果。雖然國家正在出臺一系列政策積極開拓國內光伏應用市場，但在行業(yè)整合、優(yōu)勝劣汰的市場機制之下，激進者很難受到投資者的追捧。