一場(chǎng)由11超日債引發(fā)的產(chǎn)品危機(jī)正在蔓延。
　　1月24日，國(guó)海證券 (000750.SZ)旗下三只集合理財(cái)產(chǎn)品公布資產(chǎn)管理報(bào)告，前十大證券投資明細(xì)里均赫然出現(xiàn)最近令資本市場(chǎng)側(cè)目的“11超日債”。
　　這三款集合理財(cái)產(chǎn)品分別是國(guó)海債券1號(hào)、國(guó)海金貝殼5號(hào)和國(guó)海金貝殼8號(hào)。截至2012年12月31日，它們分別持有11超日債51340張、45855張和124469張，合計(jì)市值2303.51萬(wàn)元。
　　重倉(cāng)11超日債的代價(jià)是沉痛的。最近，工商銀行一款名為“2007年第一期基金股票雙重精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品”成為中資銀行虧損幅度最大的產(chǎn)品。據(jù)報(bào)道，它的投資標(biāo)的是中融信托的“超日太陽(yáng)股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”。
　　國(guó)海證券三產(chǎn)品也未幸免。
　　就在公布資產(chǎn)管理報(bào)告的前三天，即1月21日，國(guó)海債券1號(hào)、國(guó)海金貝殼5號(hào)、國(guó)海金貝殼8號(hào)給委托人發(fā)布了三份關(guān)于所持“11超日債”估值調(diào)整的公告，將11超日債的估值價(jià)按其停牌前收盤(pán)凈價(jià)下調(diào)30%，對(duì)應(yīng)的單位凈值也分別下調(diào)。
　　據(jù)Ifind統(tǒng)計(jì)，截至1月25日，國(guó)海債券1號(hào)和國(guó)海金貝殼5號(hào)今年來(lái)的回報(bào)在94只同類(lèi)產(chǎn)品中分別排名92名和93名，國(guó)海金貝殼8號(hào)今年以來(lái)的回報(bào)在217只同類(lèi)產(chǎn)品中排名第210名。
　　而據(jù)記者調(diào)查，上述三只理財(cái)產(chǎn)品重倉(cāng)11超日債應(yīng)出自同一人，且在去年四季度一邊減持，而另一只下轄產(chǎn)品卻在更大幅地增持。如此大膽且相悖的投資風(fēng)格不僅有違產(chǎn)品的既定投資策略，也讓投資者為此捏了一把汗。
　　三產(chǎn)品凈值排名跌至墊底
　　1月21日，國(guó)海證券的三份公告內(nèi)容如出一轍。
　　債券1號(hào)、金貝殼5號(hào)和金貝殼8號(hào)均聲稱(chēng)“11超日債因重大事項(xiàng)停牌，發(fā)行人超日太陽(yáng)1月18日發(fā)布了《公司債券將可能被暫停上市的提示性公告》和《關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)化解方案的公告》，公告該債券可能被暫停上市及為該債券補(bǔ)充提供擔(dān)保、但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)化解方案的實(shí)施結(jié)果存在不確定性的情況”。
　　鑒于上述重大變化，自2013年1月21日起，國(guó)海證券對(duì)上述三款集合理財(cái)產(chǎn)品持有的11超日債的估值價(jià)按其停牌前收盤(pán)凈價(jià)下調(diào)30%計(jì)算。
　　以調(diào)整前最后一個(gè)交易日2013年1月18日為例，上述調(diào)整將使國(guó)海債券1號(hào)、國(guó)海金貝殼5號(hào)和國(guó)海金貝殼8號(hào)該日單位資產(chǎn)凈值下調(diào)約0.0133元、0.0169元和0.017元。
　　上述調(diào)整的依據(jù)是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)估值方法指引》。國(guó)海證券表示，后續(xù)若估值環(huán)境發(fā)生變化，將及時(shí)修正其估值價(jià)格。
　　下調(diào)后，債券1號(hào)和金貝殼8號(hào)的單位凈值直接跌至1元以下。另外一個(gè)直接的影響是，三只產(chǎn)品在同類(lèi)中的排名中名次不斷創(chuàng)新低，債券1號(hào)和金貝殼5號(hào)在94只同類(lèi)產(chǎn)品中分別排在了倒數(shù)第二和倒數(shù)第三。