南非能源部日前透露南非可再生能源電力獨(dú)立生產(chǎn)采購計(jì)劃（REIPPPP）第三輪光熱發(fā)電項(xiàng)目的融資進(jìn)程正在蹣跚前行，原計(jì)劃在2014年7月30日之前完成項(xiàng)目融資的計(jì)劃，現(xiàn)已推遲至今年的11月份。
　　為什么南非能源部決定對(duì)項(xiàng)目融資完成日進(jìn)行延期，這對(duì)南非的整個(gè)光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)而言又意味著什么？本文對(duì)此進(jìn)行了調(diào)研，以揭示這一決定背后的原因，并探究其對(duì)投資者造成的影響。
　　南非REIPPPP計(jì)劃第三輪（不包括B輪招標(biāo)）中標(biāo)的光熱發(fā)電項(xiàng)目為200MW，包括Abengoa公司100MW的XinaSolarOne槽式電站、Emvelo公司100MW的IlangaCSP1槽式電站，這兩個(gè)項(xiàng)目均為槽式電站。
　　而第三輪中標(biāo)的可再生能源項(xiàng)目總計(jì)數(shù)量為17個(gè)。其中陸上風(fēng)電項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模787MW，項(xiàng)目數(shù)量為7個(gè)，太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)450MW，項(xiàng)目數(shù)量為6個(gè)，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)為16.5MW，數(shù)量為1個(gè)，垃圾填埋氣發(fā)電裝機(jī)為18MW，數(shù)量為1個(gè)。
　　雖然在此前的兩輪項(xiàng)目招標(biāo)中也出現(xiàn)了相關(guān)的延期，但此次是南非能源部第一次主動(dòng)宣布融資完成日期延期。在第一輪招標(biāo)中融資關(guān)閉時(shí)間延期了兩次，最后，有28個(gè)預(yù)中標(biāo)項(xiàng)目被選中。據(jù)原始信息，原計(jì)劃在2012年六月中旬完成融資，但因故推遲至2012年九月底，其后又被推遲至同年的11月份。
　　相似的是，第二輪項(xiàng)目最終計(jì)劃完成融資的時(shí)間是2013年3月，其后被推遲至4月份，最終在2013年5月份才完成。即便有或多或少的延遲，南非依然擁有一個(gè)相對(duì)健康的項(xiàng)目開發(fā)現(xiàn)狀，目前南非總計(jì)有200MW項(xiàng)目在建，200MW項(xiàng)目在進(jìn)行前期開發(fā)，250MW項(xiàng)目正在計(jì)劃中。計(jì)劃中的三個(gè)項(xiàng)目其中兩個(gè)為REIPPPP計(jì)劃下的項(xiàng)目。
　　目前還沒有投標(biāo)方收到官方關(guān)于新的融資機(jī)制如何運(yùn)行的通知，在南非商務(wù)法律公司DLACliffeDekkerHofmeyr項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施部總監(jiān)KieranWhyte看來，融資進(jìn)程取決于南非國家電力公司Eskom的并網(wǎng)協(xié)調(diào)能力。Vantage資本的管理總監(jiān)AlastairCampbell也表示，“延期讓Eskom有更多的時(shí)間在光熱電站的電網(wǎng)協(xié)調(diào)方面作些工作，比如建設(shè)變電站和作相關(guān)的電網(wǎng)線路的強(qiáng)化。”
　　融資進(jìn)程拖延的主要原因是貨幣保護(hù)意識(shí)。企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資銀行的NicolasTucker表示，“匯率對(duì)融資會(huì)產(chǎn)出重要影響，國家財(cái)政對(duì)此可能會(huì)有擔(dān)憂，減小這種影響的途徑可能是讓所有的項(xiàng)目都能在同一天完成融資�！�
　　從項(xiàng)目開發(fā)商的角度來看，這意味著這些公司將被以南非蘭特的貨幣形式支付其相關(guān)費(fèi)用，但在項(xiàng)目建設(shè)中，部分成本將可能因國際匯率變化而遭受損失�！耙虼诉@些公司不得不采取向前追溯的方式來保證他們獲得足夠?qū)Φ鹊拿涝�。這被稱為套期保值策略，是一種減輕外匯波動(dòng)造成財(cái)務(wù)損失的一種方法�！�
　　延遲融資完成日期同樣會(huì)對(duì)合約方的成本和期限目標(biāo)造成影響，這將如何解決依然是一個(gè)難題，Whyte的觀點(diǎn)是實(shí)際結(jié)果取決于每個(gè)項(xiàng)目的融資模型，他說，“公司希望看到一個(gè)項(xiàng)目從一個(gè)特定的日期開始見到收益，如果無法達(dá)到，他們將不得不評(píng)估其對(duì)融資模型造成的影響，聯(lián)系銀行和交易方來協(xié)商后果�！�
　　同樣不確定的是IIanga1項(xiàng)目和XinaSolarOne項(xiàng)目是否將有一致的融資完成日期，Campbell說，“這些項(xiàng)目從Eskom那里越早獲得電力收購合約，其就越早完成融資�！钡�到目前，南非能源部還沒有對(duì)此有所評(píng)論。
　　南非REIPPPP第三輪B輪招標(biāo)2014年3月31日宣布了投標(biāo)結(jié)果，原計(jì)劃宣布中標(biāo)結(jié)果的時(shí)間為2014年6月10日，但現(xiàn)在已推遲至2014年8月份。雖然第四輪招標(biāo)無光熱發(fā)電項(xiàng)目，很多延遲對(duì)前幾輪招標(biāo)造成了阻礙，但輿論認(rèn)為投資者對(duì)未來的項(xiàng)目招標(biāo)依然有信心。
　　Tucker表示，“第三輪招標(biāo)總計(jì)有超過90個(gè)投標(biāo)項(xiàng)目，其中17個(gè)被最終選中。對(duì)第四輪招標(biāo)而言，已提出建議的項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)表現(xiàn)出各方的強(qiáng)烈信心。我們正努力對(duì)所有的項(xiàng)目進(jìn)行融資支持�！�
　　Whyte相信前期的項(xiàng)目招標(biāo)帶來了很多寶貴經(jīng)驗(yàn)，“我認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目依舊是個(gè)好項(xiàng)目，并將變得越來越好，每個(gè)項(xiàng)目方都積累了很豐富的經(jīng)驗(yàn)，光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)玩家都在等待第三輪B輪項(xiàng)目的最終落地。”
　　總的來看，即便遭遇了融資延遲，南非REIPPPP計(jì)劃依然對(duì)投資者和金融機(jī)構(gòu)有很大的吸引力，他們對(duì)該計(jì)劃的執(zhí)行依然充滿信心。

作者： 來源：CSPPLAZA 責(zé)任編輯：gaoting