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硅料也再難挺價，只因光伏全產業(yè)鏈供給遠超需求。 硅料價格連跌2周，終究抵抗不住下游庫存高企，采購動力不足的大勢。 光伏主產業(yè)鏈價格全線潰敗，上中下游價格全面下跌。 TOPCon紅利期縮短，組件日子越來越艱難，寒氣已彌漫在光伏各個環(huán)節(jié)。 01 硅料下跌趨勢難改 近兩日Infolink和硅業(yè)分會均公布了本周光伏價格。據硅業(yè)分會11月8日公布的硅料價格，單晶復投料均價6.83萬元/噸，下跌2.01%；單晶致密料均價6.64萬元/噸，下跌2.21%；單晶菜花料均價6.31萬元/噸，下跌2.92%；N型料均價7.39萬元/噸，下跌1.73%。價格再次全面拐頭向下。  10月末開始，硅料價格的反彈行情正式結束，電池、組件一直跌跌不休，上游硅料終于也扛不住了，進入11月硅料價格急轉直下，從80元/kg左右跌回70元/kg附近，此外，N型料和P型料的價格在縮小。 價格急轉直下核心仍是供大于求。 需求方面，10月底硅料簽單就開始放緩，僅有少數一線大廠成交，因為下游硅片企業(yè)去庫存大幅減產，對硅料需求驟降，硅料企業(yè)一方面下游硅片訂單需求下降，另一方面自身庫存增加，導致價格急轉直下。 本周硅料價格跌幅雖較11月第一周收窄，因為硅片企業(yè)開工率有所回升，采購需求沒有持續(xù)惡化，才減緩了跌勢。 供給方面，即使下游硅片開工率好轉，硅料的供給仍大于需求，10月硅料排產14.3萬噸，較預期的14.8萬噸低，因為一些頭部企業(yè)的質量問題導致產量略有減少。 11月硅料產量預計約14.5萬噸。庫存方面，硅料目前庫存約7萬噸，仍呈現持續(xù)上升態(tài)勢。 除了供需外，業(yè)內對11-12月硅料的心理預期價格還在下降，所以供過于求，疊加市場對后續(xù)硅料價格走低的預期，見智研究認為即使本周硅料價格跌幅收窄，后續(xù)仍難反彈。 02 硅片去庫成效顯著，價格有穩(wěn)住跡象 11月9日，硅業(yè)分會公布硅片報價，其中P型182硅片均價2.39元/片，同比上周波動為0。N型182硅片均價2.48元/片，下跌0.8%；P型210硅片均價3.34元/片，跌幅0.3%。整體看本周硅片跌幅有所收窄，尤其P型硅片價格基本企穩(wěn)。  硅片此輪價格走低是從9月底開始的，國慶節(jié)前，隆基綠能和中環(huán)兩家硅片巨頭官宣硅片降價，降幅超8%，意味著硅片8月開始近2個月的反彈正式終結，龍頭大甩賣硅片，主要因為庫存太高，需要去庫。 10-11月近一個月的去庫行情，讓硅片對上游硅料采購需求減少，所以10月底硅料價格終于因為下游硅片需求疲軟被打下來。 目前硅片前期積壓庫存基本已快速出清至合理水平，基本從30億片左右的高庫存下降到19億片左右，這也是本周硅片價格稍微穩(wěn)定的原因。 去庫完成后，后續(xù)硅片價格走勢有企穩(wěn)跡象，但還要看電池的需求情況。
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