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伍德麥肯茲電力亞太團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新研究報(bào)告Start RECording: Price outlook for renewable energy certificates (REC) in Asia Pacific，深入解讀綠電、綠證在中國(guó)及亞太市場(chǎng)的發(fā)展情況。 亞太地區(qū)綠證供應(yīng)過(guò)剩，各國(guó)之間價(jià)格差異極大 可再生能源證書（REC）是一種環(huán)境屬性工具，每一張證書證明了1兆瓦時(shí)（MWh）的電力供應(yīng)來(lái)自可再生能源。REC市場(chǎng)提供了一個(gè)關(guān)鍵的激勵(lì)機(jī)制，以支持新的可再生能源投資，同時(shí)證明最終用戶購(gòu)買了可再生能源的綠色屬性。 在2024年，REC可以占到亞太地區(qū)四個(gè)全面市場(chǎng)化的主要市場(chǎng)（韓國(guó)、澳大利亞、印度和日本）集中式光伏、陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電的總商業(yè)收入（電力市場(chǎng)加權(quán)平均價(jià)+REC）的21-31%。隨著可再生能源發(fā)電成本的下降和市場(chǎng)上供應(yīng)過(guò)剩，REC價(jià)格正在被壓低。在亞太區(qū)包括日本、韓國(guó)、澳大利亞等六個(gè)主要市場(chǎng)中，預(yù)計(jì)平均REC價(jià)格將從2023年到2050年下降76%，從每兆瓦時(shí)46美元降至11美元。隨著可再生能源在總發(fā)電中所占比例從14%增加到55%，REC供應(yīng)量也在激增。 在除中國(guó)以外的五大市場(chǎng)中，過(guò)剩的REC供應(yīng)量從2023年的13太瓦時(shí)增加到2050年的241太瓦時(shí)。整體來(lái)看， REC價(jià)格的下降對(duì)新建光伏項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性影響更大，其次是陸上風(fēng)電項(xiàng)目。 到2030年，在澳大利亞和日本，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的賣電收入和售賣綠證加起來(lái)的總收入將不足以覆蓋新建光伏的成本。由政府保證的上網(wǎng)電價(jià)（FiT）/溢價(jià)（FiP）和市場(chǎng)化的企業(yè)購(gòu)電協(xié)議（PPA）計(jì)劃可能是對(duì)開(kāi)發(fā)商更具吸引力的選擇。在印度和韓國(guó)，即使沒(méi)有REC收入作為補(bǔ)充，光伏項(xiàng)目投資也有利潤(rùn)空間，因?yàn)轭A(yù)計(jì)2024年新建光伏電站的平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）將與測(cè)算的電力市場(chǎng)加權(quán)平均價(jià)（capture price）持平或更低。 綠電、綠證消費(fèi)能否成為中國(guó)未來(lái)可再生能源發(fā)展的新動(dòng)力？ 中國(guó)在過(guò)去十年間一躍成為全球風(fēng)電與光伏年新增裝機(jī)最高的國(guó)家。我們估計(jì)，中國(guó)在未來(lái)十年還需要大約一萬(wàn)億美元用于新增風(fēng)電、光伏資產(chǎn)的投資。在過(guò)去，中央政府承諾固定價(jià)格的保障收購(gòu)機(jī)制使得中國(guó)的新能源項(xiàng)目有一個(gè)合理并穩(wěn)定的收入來(lái)源。而隨著新能源的全面市場(chǎng)化，開(kāi)發(fā)商面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將有所增加。據(jù)我們估算，從2023年起集中式光伏和陸上風(fēng)電的加權(quán)平均電價(jià)已經(jīng)低于全國(guó)的平均燃煤標(biāo)桿電價(jià)，在西部某些可再生能源市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)，許多集中式光伏和陸上風(fēng)電項(xiàng)目的收入已低于預(yù)期。在此前提下，綠證需求與價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)成為了眾多開(kāi)發(fā)商最為關(guān)注的問(wèn)題之一。 根據(jù)伍德麥肯茲電力模型測(cè)算得出，非水綠證的市場(chǎng)需求將從2023年的126TWh增長(zhǎng)到2030年3,114TWh。隨著中國(guó)的非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重進(jìn)一步地落實(shí)到市場(chǎng)主體，愈來(lái)愈多的高耗能產(chǎn)業(yè)將會(huì)成為主要的綠證、綠電的購(gòu)買方。但是短期內(nèi)非水綠證供大于求的情況將持續(xù)存在，并對(duì)價(jià)格造成一定壓力。2023年的非水綠證交易價(jià)格約為每兆瓦時(shí)6美元，而2024年以來(lái)更跌至均價(jià)2美元以下，遠(yuǎn)低于亞太區(qū)平均價(jià)格水平。 長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)的綠證需求有較大的上升潛力空間。隨著I-REC逐步退出中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)綠證將成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主體完成非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重以及自愿性減排目標(biāo)的重要途經(jīng)。綠證交易較為成熟的市場(chǎng)如美國(guó)，澳大利亞等國(guó)家，目前自愿性綠證采購(gòu)的占比日益增多。2022年，美國(guó)的自愿性綠證采購(gòu)就達(dá)到了可再生能源采購(gòu)總量的38%。我們認(rèn)為，隨著中國(guó)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)推進(jìn)，中國(guó)政府將有可能提高市場(chǎng)主體強(qiáng)制性的綠證綠電消納要求，并且越來(lái)越多的企業(yè)將提高自身的自愿性綠證采購(gòu)目標(biāo)，為更好地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)做準(zhǔn)備。另外，嵌套式的和直連的CPPA（長(zhǎng)期綠電合約）將日漸成為開(kāi)發(fā)商和電力用戶都青睞的綠電采購(gòu)模式。 |
