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5月12日美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的針對(duì)《通貨削減法案》（IRA）優(yōu)惠政策的指導(dǎo)意見(jiàn)，無(wú)疑是全球光伏行業(yè)當(dāng)下的最大熱點(diǎn)之一，這個(gè)被美國(guó)光伏業(yè)界不少人認(rèn)為將“引發(fā)對(duì)美國(guó)制造的清潔能源設(shè)備和部件的投資潮”的文件，所引發(fā)的，或并非僅僅是美國(guó)光伏市場(chǎng)之變。近期，晶澳、天合、隆基、晶科等全球光伏制造龍頭紛紛宣布在
太陽(yáng)能發(fā)電網(wǎng)：由此看來(lái)，如果不想放棄美國(guó)市場(chǎng)，光伏制造企業(yè)最好的選擇就是在當(dāng)?shù)赝顿Y設(shè)廠了？ 江游：IRA法案，可以說(shuō)是美國(guó)建國(guó)以來(lái)劃時(shí)代的最大的對(duì)制造業(yè)和終端用戶兩頭補(bǔ)貼的法案，目前關(guān)于光伏的預(yù)算已經(jīng)達(dá)到550億美元，僅2023年就高達(dá)109億美元。 美國(guó)發(fā)展本土光伏制造的決心，由此可見(jiàn)一斑。 從補(bǔ)貼分類(lèi)來(lái)看，分為45XMPTC和48CITC，前者是對(duì)從多晶硅、硅錠、硅片、電池到組件的分別補(bǔ)貼，后者是對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目總投資一次性30%的抵稅補(bǔ)貼。 其力度之大，時(shí)間之長(zhǎng)，均可謂前所未有，而這還不包括各個(gè)州縣市政府的鼓勵(lì)政策。 需要強(qiáng)調(diào)的是，美國(guó)補(bǔ)貼政策已經(jīng)成為法律，只要符合條件去申報(bào)，財(cái)政部立馬就會(huì)開(kāi)支票給你。 IRA還進(jìn)一步明確，商用太陽(yáng)能項(xiàng)目必須100%采用來(lái)自于美國(guó)本土生產(chǎn)的產(chǎn)品，才可以申請(qǐng)補(bǔ)貼。目前雖然尚未對(duì)戶用、社區(qū)和大型地面電站項(xiàng)目做出類(lèi)似規(guī)定，但已經(jīng)有很多美國(guó)EPC公司和終端用戶開(kāi)始主動(dòng)如此要求，因?yàn)榇蠹叶紦?dān)心，說(shuō)不定哪天就有同樣的政策出臺(tái)。 另外，美國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的白皮書(shū)也非常明確的表態(tài)，要擺脫對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能供應(yīng)鏈的依賴，以及逐步擺脫對(duì)東南亞例如泰國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)品的依賴。 這些情況都表明，至少在IRA對(duì)本土光伏制造的鼓勵(lì)沒(méi)有明確失敗之前，如果不想失去美國(guó)市場(chǎng)，在美國(guó)設(shè)廠或許是一種相對(duì)優(yōu)化的選擇，這恐怕也正是近期晶澳、天合等中國(guó)光伏龍頭企業(yè)為什么紛紛宣布在美國(guó)本土建廠的原因。 太陽(yáng)能發(fā)電網(wǎng)：那么，外來(lái)資本在美投資光伏制造有哪些挑戰(zhàn)？又有哪些機(jī)遇？ 江游：IRA的實(shí)施，無(wú)論對(duì)美國(guó)本土光伏制造企業(yè)，還是對(duì)包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的外來(lái)投資者，都同樣是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。當(dāng)然，相比較而言，外來(lái)投資者挑戰(zhàn)可能會(huì)更明顯一些。 其中首當(dāng)其沖的就是本土化的人才結(jié)構(gòu)問(wèn)題，無(wú)論是管理團(tuán)隊(duì)還是營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，如果無(wú)法融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，肯定是寸步難行，業(yè)務(wù)發(fā)展自然也就無(wú)從談起。 其次是對(duì)當(dāng)?shù)卣叩睦斫庖约靶袠I(yè)人脈資源。這也很好理解，美國(guó)各州相對(duì)獨(dú)立，因此政策也各不相同，需要對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)人文狀況有所了解才能更好地理解那些政策，而擁有廣泛的行業(yè)人脈，顯然對(duì)此更有助益。 再者就是本土化供應(yīng)鏈資源。在未來(lái)，未來(lái)保護(hù)本土光伏制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，美國(guó)很有可能繼續(xù)采用供應(yīng)鏈溯源的手段，這方面中國(guó)光伏企業(yè)并不陌生。這就要求在美建廠的光伏制造企業(yè)構(gòu)建起本土化的供應(yīng)鏈，至于需要做到哪一步，則要看未來(lái)政策的要求和變化了。 比如，相信中國(guó)的組件大廠都已了解，只要使用美國(guó)本土多晶硅制造的光伏組件即可清關(guān)獲釋。這也正是美國(guó)為了促進(jìn)多晶硅制造回歸而采取的手段之一。 再如，目前中國(guó)限制大口徑硅片技術(shù)出口，那么在美國(guó)市場(chǎng)要制造大尺寸硅片，技術(shù)和裝備如何解決？ 而在機(jī)遇方面，除了IRA補(bǔ)貼帶來(lái)的裝機(jī)需求爆發(fā)外，諸如顆粒硅等當(dāng)?shù)鼐o缺核心原材料如果在美國(guó)建廠，必然會(huì)擁有穩(wěn)定的長(zhǎng)期訂單和價(jià)格；再如硅片生產(chǎn)技術(shù)更是美國(guó)目前緊迫需要的，投資硅片制造也可以通過(guò)長(zhǎng)單鎖定下游需求；還有大尺寸高效電池目前更是一枝獨(dú)秀，至少在3-5年內(nèi)可以穩(wěn)享超級(jí)毛利。 另外，美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)本土光伏制造企業(yè)顯然有著更高的認(rèn)可度。 此前在美上市的中國(guó)光伏企業(yè)雖然自身盈利能力超強(qiáng)，但滾動(dòng)市盈率卻普遍較低，最低的只有2-5倍，企業(yè)價(jià)值完全被市場(chǎng)低估。反觀美國(guó)本土光伏企業(yè)的滾動(dòng)市盈率則都很高，第一太陽(yáng)能近日更是達(dá)到了驚人的580倍，而滾動(dòng)市盈率165倍的Sunrun和56倍的sunpower，目前甚至還在虧損。 因此，在美國(guó)建廠，對(duì)于光伏上市公司的股價(jià)和融資能力提升，顯然助益良多。 光伏企業(yè)在美國(guó)設(shè)廠，有三筆帳可以算。 其一是可以享受IRA的巨大補(bǔ)貼；其二，可以從中國(guó)進(jìn)口成熟的制備設(shè)備，這相比美國(guó)本土制備設(shè)備，不僅成本低，而且效率更高，綜合競(jìng)爭(zhēng)力也更強(qiáng)；其三，如果再擁有廣泛的電站開(kāi)發(fā)資源，還能夠通過(guò)投資電站獲得終端補(bǔ)貼，最近幾年美國(guó)的PPA價(jià)格幾乎年年上漲，導(dǎo)致多數(shù)的美國(guó)光伏電站IRR收益都超過(guò)12%。 相信這三筆帳一算，投資者做決策的時(shí)候也就不會(huì)被美國(guó)制造高成本的傳統(tǒng)思維所影響了。 總之，目前的中國(guó)光伏產(chǎn)品和技術(shù)，已在全球市場(chǎng)擁有不可替代的地位，走出國(guó)門(mén)造福人類(lèi)，也成為這一代光伏人的責(zé)任和使命。抓住美國(guó)市場(chǎng)變局帶來(lái)的機(jī)遇，對(duì)中國(guó)光伏制造業(yè)既是挑戰(zhàn)，也是中國(guó)光伏從產(chǎn)品走出去向產(chǎn)業(yè)走出去轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。（文/吳軍杰） |
