從2008年1月3日創(chuàng)下90美元天價(jià)，到8月30日每股收盤(pán)價(jià)0.9美元，無(wú)錫尚德（STP）4年多時(shí)間的劇變讓人瞠目。即便如此，美國(guó)美新集團(tuán)日前卻毫不留情將公司目標(biāo)價(jià)調(diào)至0美元，理由是公司資產(chǎn)負(fù)債表存在巨大漏洞，明年3月到期債務(wù)難以?xún)斶�，唯一的出路是破產(chǎn)重組。

　　尚德只是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)困境的縮影。截至8月30日美股收市，賽維LDK太陽(yáng)能報(bào)1.32美元、晶澳太陽(yáng)能報(bào)0.95美元、中電光伏報(bào)1.52美元、英利新能源報(bào)1.63美元……中概股股價(jià)的集體淪陷，已經(jīng)把光伏產(chǎn)業(yè)逼到了必須轉(zhuǎn)型的絕境。

　　巨額債務(wù)：破產(chǎn)潮導(dǎo)火索？

　　“光伏產(chǎn)業(yè)落到如此境地，除了國(guó)外雙反和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，最主要的還是國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的無(wú)序增長(zhǎng)�！闭憬�一家光伏企業(yè)老總王興（化名）對(duì)記者表示。

　　即便是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最蓬勃的歐美國(guó)家，也沒(méi)見(jiàn)過(guò)七、八年時(shí)間涌入2000家企業(yè)的行業(yè)奇景。王興介紹，“尤其是2010年，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能上得比較快，賣(mài)毛巾、襪子的，也投身光伏投資潮。地方政府在其中推波助瀾，上游和下游全面鋪開(kāi)。很多地方都建立了光伏產(chǎn)業(yè)園，每個(gè)產(chǎn)業(yè)園都要建成超過(guò)千億的規(guī)模，都嚷著成為世界排名靠前的光伏王國(guó)。”

　　2012年全球光伏市場(chǎng)需求為30GW，僅中國(guó)就有50-60GW的產(chǎn)能，產(chǎn)能過(guò)剩極其嚴(yán)重�！捌鋵�(shí)一些中小企業(yè)還扛得過(guò)去，畢竟此前光伏產(chǎn)業(yè)輝煌過(guò)，現(xiàn)在只不過(guò)是把以前賺的吐出來(lái)。處境最糟糕的，恰是那些追求大、快、高的龍頭企業(yè)�！彼�稱(chēng)。比如賽維LDK、尚德電力，為成行業(yè)“巨無(wú)霸”，大量舉債快速擴(kuò)大生產(chǎn)，如今不得不飽嘗過(guò)度擴(kuò)張的惡果。

　　眼下，這些企業(yè)正面臨兩難。光伏前期投資巨大，通常耗資10多個(gè)億以上，且光伏均是專(zhuān)業(yè)性設(shè)備，“雖然很多企業(yè)產(chǎn)品賣(mài)不出去，大量積壓，但企業(yè)也不敢停產(chǎn)。一方面停產(chǎn)成本大，機(jī)器無(wú)法處理。另外，一旦被發(fā)現(xiàn)停產(chǎn)，債主都會(huì)找上門(mén)來(lái)討債”，王興透露，目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)貸款普遍收緊，對(duì)中小光伏企業(yè)基本只收不貸，特別是中小銀行，很多都明確表示不再向光伏企業(yè)提供貸款。

　　采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士表示，“債務(wù)將成為壓死光伏企業(yè)的最后一根稻草，大規(guī)模破產(chǎn)潮或?yàn)槠诓贿h(yuǎn)�！�

　　光伏企業(yè)的困境也將產(chǎn)業(yè)鏈拖至深淵。江西賽維此前曾透露，公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加至220天，應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加至185天。該公司是新綸科技(002341)、新大新材(300080)、奧克股份(300082)、京運(yùn)通(601908)等多家A股公司的大客戶。市場(chǎng)普遍擔(dān)心，因巨額應(yīng)收賬款無(wú)法收回，相關(guān)公司出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　西部躍進(jìn)：過(guò)剩產(chǎn)能如何消化？

　　8月29日，記者致電江蘇另一家光伏企業(yè)副總時(shí)，他告訴記者，“我正在青海參加一家光伏電站的開(kāi)工儀式”。

　　與東部地區(qū)光伏企業(yè)叫苦不迭、無(wú)從覓食不同，步入2012年，西北各省卻逆勢(shì)掀起光伏終端市場(chǎng)建設(shè)的高潮，紛紛推出1GW的奮斗目標(biāo)。各類(lèi)投資消息不斷，如航天機(jī)電(600151)擬投資60億元在寧夏建600MW光伏電站項(xiàng)目、通威集團(tuán)獲得新疆簽約2GW太陽(yáng)能電站合約、甘肅今年的光伏電站上馬的產(chǎn)能估計(jì)將達(dá)到2－3GW……

　　據(jù)了解，《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》新近出爐。據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間，我國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到21GW，其中分布式發(fā)電和大規(guī)模發(fā)電分別占10GW。這一數(shù)據(jù)多次修改，并且不斷提高，在外界看來(lái)，國(guó)家欲提振市場(chǎng)信心、借助國(guó)內(nèi)需求突圍之意明顯。

　　不過(guò)王興直言，“光伏發(fā)電作為一種商品，目前仍沒(méi)有上網(wǎng)價(jià)格，沒(méi)有價(jià)格就沒(méi)有規(guī)模市場(chǎng)，十幾億的投資也就無(wú)法產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。況且，以我國(guó)目前產(chǎn)能50GW計(jì)算，21GW的安裝量不過(guò)杯水車(chē)薪，何況西部地區(qū)工程上馬正在加快速度�！�

　　中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究院光伏研究中心主任紅煒同樣提出，“從自然條件講，利用西部地區(qū)優(yōu)良的日照和廣闊的荒漠建設(shè)光伏終端市場(chǎng)無(wú)疑是合理的。但光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一個(gè)依靠補(bǔ)貼政策、電網(wǎng)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步不斷協(xié)調(diào)促進(jìn)的長(zhǎng)跑過(guò)程，這個(gè)距離是多長(zhǎng)，目前沒(méi)有人能夠說(shuō)清楚，應(yīng)當(dāng)慎重對(duì)待光伏終端市場(chǎng)的每一筆投入�！� 他提出，國(guó)家應(yīng)當(dāng)盡快制定對(duì)各省發(fā)展具有可操作并有指導(dǎo)意義的光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，從嚴(yán)把握審批權(quán)限。

　　智能房屋：日本太陽(yáng)能牛股新思維

　　就在中國(guó)光伏企業(yè)股價(jià)身處凄風(fēng)苦雨之際，日本最大的太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)安裝商West Holdings卻在海嘯之后，大幅跑贏日經(jīng)指數(shù)。

　　記者獲悉，隨著上網(wǎng)補(bǔ)貼政策的落實(shí)，West Holdings已順利從一家裝修公司轉(zhuǎn)型為純正的太陽(yáng)能組件B2C經(jīng)銷(xiāo)商。該公司幾乎都是從中國(guó)的生產(chǎn)商處買(mǎi)入組件，來(lái)自晶澳的供應(yīng)增長(zhǎng)尤其迅速。雖然公司目前也開(kāi)始涉足B2B的太陽(yáng)能組件批發(fā)業(yè)務(wù)，但管理層還是認(rèn)為來(lái)自智能房屋的零售需求，是未來(lái)最有看頭的發(fā)展方向。

　　也就在近期，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司官員對(duì)外宣稱(chēng)，“大型電站的建設(shè)是簡(jiǎn)單的勞動(dòng)，沒(méi)有太大的技術(shù)含量，也缺乏制度創(chuàng)新，或者至少近期不應(yīng)該以大規(guī)模建設(shè)大型電站為主。必須要開(kāi)放用戶端的市場(chǎng)，支持用戶自主地建設(shè)光伏系統(tǒng)�！�

　　上海一研究員對(duì)記者表示，“這表明，國(guó)家對(duì)光伏市場(chǎng)的態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)變，不主要支持易于大規(guī)模發(fā)展的大型電站，轉(zhuǎn)而發(fā)展困難重重的分布式光伏系統(tǒng)，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新降低成本�！�

　　需要指出的是，國(guó)外家庭多獨(dú)門(mén)獨(dú)戶，90%以上光伏發(fā)電都是分布式發(fā)電，但中國(guó)都是公寓式樓房，不適合安裝光伏組件。并且，如果沒(méi)有補(bǔ)貼的情況下，光伏安裝每千瓦要超過(guò)3萬(wàn)元，家庭承受能力有限。