中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿27日在出席由中國金融四十人論壇及旗下北方新金融研究院聯(lián)合主辦的首屆“天津綠色金融論壇”時表示,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對環(huán)境和氣候挑戰(zhàn),但是目前的綠色投資遠遠不能滿足投資的需求。他歸納了全球綠色金融發(fā)展面臨的五大挑戰(zhàn),并從四方面提出了應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施。
原標題:中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿:全球綠色金融發(fā)展亟須應(yīng)對五大挑戰(zhàn)
來源:經(jīng)濟參考報
作者:金輝
●綠色行業(yè)很多是中長期項目,如污水、固廢、新能源、地鐵、鐵路等,項目的還款期都是十年甚至二十年。不少國家依賴銀行體系為綠色項目提供融資,但銀行系統(tǒng)會受到期限錯配的制約。
●由于對綠色金融產(chǎn)品缺乏界定,投資者不知道哪些是綠色項目或綠色資產(chǎn),即使想投資這個領(lǐng)域,也很難識別投資標的。以綠色信貸為例,全球僅有三個國家有明確的定義。
中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿27日在出席由中國金融四十人論壇及旗下北方新金融研究院聯(lián)合主辦的首屆“天津綠色金融論壇”時表示,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對環(huán)境和氣候挑戰(zhàn),但是目前的綠色投資遠遠不能滿足投資的需求。他歸納了全球綠色金融發(fā)展面臨的五大挑戰(zhàn),并從四方面提出了應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施。
當前綠色投資遠不能滿足投資需求
馬駿介紹說,作為2016年G20主席國,中國將綠色金融納入G20議題,并推動建立了綠色金融研究小組,研究如何推動各國根據(jù)自身特點發(fā)展綠色金融,提高全球金融機構(gòu)的綠色化程度和資本市場向綠色產(chǎn)業(yè)配置資源的能力。2016年7月,綠色金融研究小組向成都G20財長和央行行長會議提交了《G20綠色金融綜合報告》。
在這個過程中,綠色金融研究小組做了一系列工作。首先,研究了為什么要在全球范圍內(nèi)推動綠色金融。和中國一樣,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對環(huán)境挑戰(zhàn)和氣候挑戰(zhàn)。目前實際發(fā)生的綠色投資遠遠不能滿足投資的需求。
從綠色信貸規(guī)模來看,目前全球僅有三個國家有正式的綠色信貸統(tǒng)計,中國是其中之一,另外兩個是巴西和孟加拉國。綠色信貸在中國占全部貸款余額比重是10%、巴西是10%、孟加拉國則是5%;從綠色債券市場的規(guī)?矗壳啊百N標”的綠色債券占全球債券不到1%。從綠色資產(chǎn)的規(guī)模來看,雖然目前全球沒有完整統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明機構(gòu)投資者有多少投到低碳綠色的資產(chǎn)中,但是在部分有統(tǒng)計數(shù)字的國家,如澳大利亞,只有2%-3%的機構(gòu)投資者所持有的資產(chǎn)是“低碳資產(chǎn)”。
全球綠色金融發(fā)展面臨五大挑戰(zhàn)
綠色金融有巨大的發(fā)展?jié)摿。當?wù)之急是,搞清楚綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)是什么,并提出應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施。馬駿認為,綠色金融面臨五大挑戰(zhàn)。
一是綠色項目外部性的內(nèi)生化問題。舉個例子,一個清潔能源項目的效果是降低空氣污染,因此周邊300公里之內(nèi)的居民都能夠受益。但這些受益的居民沒有給這個項目付錢,所以這個項目的正外部性就沒有被完全內(nèi)生化,使得這個項目的收益率不是很高,很可能低于私營部門所要求的收益率。因此,私營部門不太愿意參與這種正外部性沒有被內(nèi)生化的綠色項目。
過去幾十年,各國用了很多辦法來應(yīng)對外部性的問題。比如直接給項目補貼等財政手段,或使用監(jiān)管手段限制污染項目,倒逼金融機構(gòu)把更多資源投入到綠色產(chǎn)業(yè)。但最近十幾年,我們發(fā)現(xiàn)金融領(lǐng)域當中其實也有很多可利用的手段來幫助將綠色投資的外部性內(nèi)生化。比如可以對有一些綠色項目進行貼息來降低其融資成本,從而提高其收益率;為綠色項目提供擔保,降低其風險溢價,從而降低其融資成本、提高收益率;或者通過PPP的方式,把周邊地區(qū)收益率較高項目與收益率不高的綠色項目捆綁運作,提高投資者的整體回報率。
作者:金輝 來源:經(jīng)濟參考報
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