市況火熱，多晶硅交易區(qū)間上移至65-70美元

　　根據(jù)中國新聞訊息，鑒于市場需求強(qiáng)勁，持穩(wěn)在55-60美元區(qū)間已久的多晶硅報價出現(xiàn)蠢動，部分現(xiàn)貨報價達(dá)到每公斤65-70美元，由于下游廠商擴(kuò)產(chǎn)積極(臺灣一線廠2010年產(chǎn)能擴(kuò)充幅度逾60%，中國平均也達(dá)40%以上)，市場再次出現(xiàn)與優(yōu)質(zhì)多晶硅廠簽約鞏固優(yōu)質(zhì)料源的動作，此舉均有利多晶硅價格報價，由于多晶硅資本支出大且擴(kuò)廠時間長達(dá)2年，受制于供需失衡，2010年以來多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈幾無新增投資計(jì)劃，全球多晶硅供需缺口已大幅收窄，產(chǎn)業(yè)情況呈現(xiàn)觸底反彈。

　　不堪日圓升值匯損，Sharp釋單臺灣光伏廠商

　　由于日圓匯率持續(xù)飆升，在考慮成本下，日本產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大釋單比例有所提高，近期日本Sharp便計(jì)劃擴(kuò)大委外代工比例，而歐美廠商為與臺灣與中國廠商競爭，除陸續(xù)將產(chǎn)能移往亞洲外，如Sunpower (SPWRB US)透過釋單給專業(yè)代工廠也成為新產(chǎn)業(yè)趨勢。

　　2010年以來為承接龐大訂單，臺灣業(yè)者均大舉擴(kuò)產(chǎn)因應(yīng)，此外為確保出貨順暢，部分臺灣廠商如綠能(3519.TW)近期也開始與上游原料廠簽訂長期供料合約計(jì)劃，市況火熱可見一般，研究部認(rèn)為臺灣與中國光伏廠商的全球市占率在2010-2011年將持續(xù)走高，股價走勢也將強(qiáng)于歐美廠商。

　　多晶硅報價上移，多晶硅廠上演落后補(bǔ)漲行情本波光伏行情

　　由需求端帶動，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芑莩潭茸韵露�上，多晶硅廠受制產(chǎn)能過剩，本波行情呈現(xiàn)滯后，惟在電池與硅片廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)下，新增投資處于停滯狀態(tài)的多晶硅廠再次獲得投資人的重視，市場也傳出部份下游廠商與多晶硅廠簽訂合約以確保料源的利好訊息，研究部對多晶硅價格的續(xù)航力仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，主因過高的光伏組件價格將傷害光伏市場需求，且中國多晶硅潛在低效率產(chǎn)能仍眾多。

　　投資建議

　　由于下半年光伏市況持續(xù)火爆，研究部認(rèn)為多晶硅廠將有一波補(bǔ)漲行情可期，依目前A股上市公司揭露訊息來看，南玻(000012.SZ)與保利協(xié)鑫(03800.HK)成本較具吸引力，樂山電力(600644.SS)轉(zhuǎn)投資樂電天威已于2010年4月正式量產(chǎn)，但是公司股本小，多晶硅價格波動對公司利潤影響大于其它同業(yè)，可重點(diǎn)關(guān)注。