本周多晶硅料價(jià)格與硅片價(jià)格較為平穩(wěn)，受到眾多組件廠商暫停向歐盟發(fā)貨的影響，下游電池片價(jià)格和組件價(jià)格有較大幅度的下跌。多晶硅料價(jià)格與上周持平，目前由于下游終端市場(chǎng)需求的慘淡，小廠家繼續(xù)保持停產(chǎn)觀望狀態(tài)，歐盟雙反最終結(jié)果明確前以及國(guó)內(nèi)利好政策的出臺(tái)前，硅料市場(chǎng)的價(jià)格基本不會(huì)再有變化。

　　本周多晶硅片價(jià)格上漲0.12%，單晶硅片價(jià)格下跌0.4%，一線廠商開工普遍較滿，基本以高效硅片為主，效率與品質(zhì)的提高拉動(dòng)一主流價(jià)格抬高，大多數(shù)二三線廠商仍停留在普通效率段，且部分品質(zhì)較差的企業(yè)的停產(chǎn)。

　　本周多晶硅電池片價(jià)格下跌1.22%，單晶硅電池片價(jià)格下跌1.17%，隨著國(guó)內(nèi)廠商停止向歐洲發(fā)貨，下游出貨減少且國(guó)內(nèi)政策尚未落實(shí)，部分廠商表示訂單開始減少，多數(shù)廠商以維持老客戶為主，且普遍下游采購(gòu)壓價(jià)情況較為嚴(yán)重，在歐盟雙反確定之前市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)當(dāng)前的態(tài)勢(shì)。本周組件價(jià)格下跌1.09%，目前由于往歐洲發(fā)貨最佳時(shí)期已過，國(guó)內(nèi)組件廠商大多已停止往歐洲的發(fā)貨，等待歐盟雙反結(jié)果明確，部分廠商已開始開拓澳洲、中東、日本市場(chǎng)。同時(shí)有廠商反映高效組件在海外市場(chǎng)的價(jià)格保持穩(wěn)定，甚至供不應(yīng)求。

　　本周最重要的消息是中歐間關(guān)于光伏產(chǎn)品貿(mào)易爭(zhēng)端的第二次談判仍然沒有達(dá)成協(xié)議。主要原因是歐方代表團(tuán)提出0.65 歐元/瓦的價(jià)格，但是中方代表只能接受0.5 美元/瓦的價(jià)格，在價(jià)格上陷入拉鋸。由于談判前景不明，英利、晶澳等一線廠商已經(jīng)表示將暫停往歐洲市場(chǎng)發(fā)貨。此前，歐盟客戶突擊搶購(gòu)了較多的產(chǎn)品，渠道庫存較多，預(yù)計(jì)歐盟市場(chǎng)的需求量近期將會(huì)有較大幅度的下降。

　　雙反對(duì)國(guó)內(nèi)廠商的出貨已經(jīng)造成實(shí)質(zhì)性影響，可能會(huì)對(duì)行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生較大擾動(dòng)。但中長(zhǎng)期看，將會(huì)迫使企業(yè)提高質(zhì)量，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，避免再次陷入單純的價(jià)格戰(zhàn)，有利于國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的健康有序發(fā)展。談判達(dá)成價(jià)格承諾和總量限制協(xié)議的概率較大，這個(gè)結(jié)果遠(yuǎn)好于征收40%以上的雙反關(guān)稅。并且客觀上有助于加速國(guó)內(nèi)落后產(chǎn)能的退出以及光伏產(chǎn)業(yè)的整合進(jìn)度。

　　在A 股中，我們據(jù)此推薦具有資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，估值較低的企業(yè)“隆基股份”和“東方日升”及最受益于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)的“陽光電源”。