昨日,海潤光伏一份有關(guān)業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)奶崾拘怨妫瑢⑵涔蓛r(jià)推上漲停,并帶動其他存在業(yè)績補(bǔ)償承諾的光伏股跟風(fēng)。但客觀而論,上市公司的業(yè)績補(bǔ)償承諾是一回事,相關(guān)承諾方的補(bǔ)償實(shí)力則是另一回事。記者采訪獲悉,海潤光伏控股方江蘇陽光集團(tuán)的資金鏈頗為緊張;而另一公司億晶光電的實(shí)際控制人未來則可能陷入補(bǔ)償業(yè)績承諾與喪失控股權(quán)的兩難之中。
昨日,海潤光伏強(qiáng)勢漲停,而其余光伏板塊公司如億晶光電、精功科技、ST超日等均漲停。
當(dāng)天,海潤光伏公告,經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算,預(yù)計(jì)2012年度凈利潤為0至3000萬元。根據(jù)預(yù)告數(shù)據(jù),公司控股方江蘇陽光集團(tuán)須在公司年報(bào)(預(yù)約3月5日)披露后的5日內(nèi),以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)足利潤差額47965萬元至50965萬元。具體準(zhǔn)確的補(bǔ)償金額以公司正式披露的經(jīng)審計(jì)后的2012年年報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。
事實(shí)上,江蘇陽光集團(tuán)自身資金鏈頗為緊張。記者查證,1月30日,聯(lián)合資信評估有限公司將江蘇陽光集團(tuán)列入信用評級觀察名單,這是今年以來針對發(fā)債主體的又一起負(fù)面評級事件。
1月29日,江蘇陽光集團(tuán)下屬另一上市公司江蘇陽光,公告了其控股子公司寧夏陽光硅業(yè)有限公司破產(chǎn)清算事宜。
特別一提的是,聯(lián)合資信指出,鑒于江蘇陽光向?qū)幭墓铇I(yè)提供了大量借款和貸款擔(dān)保,寧夏硅業(yè)的破產(chǎn)清算可能對江蘇陽光及江蘇陽光集團(tuán)2012年利潤產(chǎn)生重大影響,法院對寧夏硅業(yè)的豐產(chǎn)清算結(jié)果也有待進(jìn)一步確認(rèn),故決定將江蘇陽光集團(tuán)列入信用評級觀察名單。
據(jù)江蘇陽光集團(tuán)于2012年發(fā)布的《2012年度第二期中期票據(jù)募集說明書》顯示,其2009年、2010年、2011年末流動負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為76%、72和73%。2012年3月末,公司資產(chǎn)總額344億,負(fù)債總額為196億元。
此外,2012年中,曾有媒體披露江蘇陽光集團(tuán)在江陰市本地進(jìn)行另類融資:只要是當(dāng)?shù)厥忻,就可到江蘇陽光集團(tuán)指定的銀行,告知銀行愿參加該集團(tuán)集資,便有專門的工作人員接待,將錢交給銀行后,會得到一張由銀行開具的繳款證明,用此證明在江蘇陽光集團(tuán)換取《入股憑證》,這便意味著入股了,年固定收益從5%至10%不等。
以上種種,均顯示江蘇陽光集團(tuán)資金鏈吃緊。而當(dāng)記者欲采訪江蘇陽光集團(tuán)對海潤光伏業(yè)績補(bǔ)償?shù)膶?shí)施計(jì)劃時,卻被婉拒。
若說江蘇陽光集團(tuán)還是坦誠愿意補(bǔ)償業(yè)績差額、只是資金實(shí)力待考的話;另一家光伏上市公司億晶光電,則抬出累計(jì)計(jì)算盈余的指標(biāo),力圖幫助有關(guān)方面規(guī)避補(bǔ)償責(zé)任。
2011年度,億晶光電實(shí)現(xiàn)盈利1.1億元,盈利預(yù)測數(shù)為3.49億元,兩者相差2.38億元。但由于利潤補(bǔ)償協(xié)議以累計(jì)凈利潤為指標(biāo),2010年度億晶光電盈利達(dá)7.5億元,超出預(yù)測數(shù)4.46億元。因此,2010年和2011年,億晶光電累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)8.6億元,比預(yù)測盈利數(shù)6.53億元仍高出不少。
但逃得過初一、逃不過十五。2012年1月22日,公司公告,經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算,預(yù)計(jì)2012年度將出現(xiàn)虧損,虧損額約63000萬元左右。故此,其實(shí)際控制人等需要補(bǔ)償業(yè)績近8億。
不過,“當(dāng)時實(shí)際控制人在做重組業(yè)績承諾是提出一個前提,即‘除因事前無法獲知且事后無法控制的原因外’。如今光伏行業(yè)的下滑時超乎市場預(yù)期的!眱|晶光電相關(guān)人士對記者說。
有意思的是,億晶光電重組時的補(bǔ)償承諾并不是現(xiàn)金,而是控制人的股份轉(zhuǎn)回。
按2010至2012年三年業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算,重組報(bào)告預(yù)計(jì)億晶光電累計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤為101990萬元。但實(shí)際上,三年億晶光電實(shí)現(xiàn)凈利僅為22253.38萬元,與原先的凈利潤預(yù)測數(shù)相差高達(dá)79737.28萬元。再按當(dāng)時公告的補(bǔ)償公式折算,實(shí)際控制人應(yīng)補(bǔ)償給投資者的股份將達(dá)1.42億股。
“如補(bǔ)償業(yè)績,必定造成公司控制權(quán)的變更,不符合投資者的利益。我們正在尋求解決之道!眱|晶光電相關(guān)人士表示。