據(jù)IMS Research的最新數(shù)據(jù)，2010年全球新增光伏裝機(jī)17.5GW，同比增幅達(dá)130%。2010年，廣大光伏生產(chǎn)企業(yè)一方面享受著高增長帶來的利潤，一方面大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，而基本無暇顧及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠窠】蛋l(fā)展。那么，2011年呢，是會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，還是會(huì)重演去年的瘋狂搶貨行情？筆者以為，這將取決于兩個(gè)主要因素，一是終端應(yīng)用市場容量的變化，二是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有效產(chǎn)能的釋放。
　　一、2011全球光伏市場需求分析
　　1．光伏市場正向歐洲以外轉(zhuǎn)移
　　全球光伏市場經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，累計(jì)安裝量在2006年達(dá)到了5.5GW，而當(dāng)年的新增裝機(jī)也達(dá)到創(chuàng)歷史記錄的1.5GW。之后，在各國激勵(lì)措施的促進(jìn)下，全球裝機(jī)繼續(xù)一路高歌猛進(jìn)，甚至2008年起的全球金融危機(jī)也沒有能阻止其快速增長。IMS Research預(yù)測認(rèn)為，2011年全球新增光伏裝機(jī)將達(dá)到20.5GW，同比增長僅為17.1%。但我們同時(shí)預(yù)計(jì)，全球市場經(jīng)過短暫調(diào)整后，遠(yuǎn)期將繼續(xù)大幅增長（參照圖1）。

 
　　目前，全球主要的光伏應(yīng)用市場集中在歐洲，其中德國、意大利、法國和西班牙將仍然是未來幾年的主要安裝大國。但由于這幾個(gè)國家的政府都擔(dān)心光伏發(fā)展過熱，一直在調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)政策以引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康理性發(fā)展，這將使得整個(gè)歐洲的安裝量在2012年前有所回調(diào)。
　　在亞洲，澳大利亞、韓國、日本和印度將是未來幾年的增長引擎。而中國，由于目前還看不清政府的政策，近期市場難以預(yù)測。但中國市場一旦啟動(dòng)，其發(fā)展速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其他市場。我們認(rèn)為，2012年中國市場的新增裝機(jī)很可能將突破1.5GW。
　　如果僅僅考慮復(fù)合增長率，美洲市場在未來5年將經(jīng)歷最快的增長速度，盡管其市場總量比亞洲要小。
　�。玻�公用事業(yè)級(jí)光伏電站比重不斷攀升
　　我們知道，不同的市場偏好不同的光伏系統(tǒng)，而光伏組件和逆變器的成本占不同光伏系統(tǒng)總成本的比重也是不一樣的，隨著組件價(jià)格的下跌，逆變器的成本將越來越引起大家的重視。與組件不同的是，一般的光伏組件適用于大多數(shù)的光伏系統(tǒng)，而逆變器卻必須選擇與系統(tǒng)相匹配的。因此，想要更深入了解全球市場的發(fā)展趨勢，就必須立足于不同規(guī)模光伏系統(tǒng)的增長情況。

　　圖2是未來幾年全球光伏市場分系統(tǒng)類型的預(yù)測。由圖所見，小型商用系統(tǒng)在2010年和未來幾年都將是最大的系統(tǒng)市場，這主要是由于德國和意大利等歐洲市場以此類型為主。
　　我們認(rèn)為，從2012年起，大型商用和公用事業(yè)級(jí)光伏電站的比重將持續(xù)顯著上升，這主要是由于美國和中國等新興市場更偏好大規(guī)模的光伏電站。而從絕對增長規(guī)模來看，公用事業(yè)級(jí)光伏電站安裝量增長最快。除了市場偏好外，還有一個(gè)原因是較低的逆變器均價(jià)。因?yàn)楣夥�市場的增長取決于政府的補(bǔ)貼政策和主要設(shè)備（組件和逆變器）的價(jià)格，公用事業(yè)級(jí)光伏電站一般使用500KW以上的光伏逆變器，每瓦的逆變器價(jià)格明顯低于小功率產(chǎn)品，這將有助于降低系統(tǒng)的安裝成本，促進(jìn)該類型市場的發(fā)展。

　　二、全球光伏市場供給分析
　　2010年火熱的市場行情帶動(dòng)多晶硅價(jià)格一路走高，現(xiàn)貨價(jià)從年初的30萬人民幣每噸飆升至9月份的60多萬元每噸，與之對應(yīng)，硅片、電池片和組件的價(jià)格也持續(xù)上漲。一些成本較高的企業(yè)紛紛復(fù)活，還有一些行業(yè)外企業(yè)宣布進(jìn)軍硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域。

　　圖3是全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品的各季度產(chǎn)能變化情況。如圖可見，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)的季度產(chǎn)能一直在增長，但速度有所不同。
　　1．硅片產(chǎn)能偏低將逐步緩解
　　由圖可見，在2010年第三季度前，電池片產(chǎn)能一直遠(yuǎn)高于所需硅片產(chǎn)能，這導(dǎo)致硅片供應(yīng)偏緊。由于電池組件需要目標(biāo)市場的質(zhì)量認(rèn)證、客戶付款周期較長以及主要市場在海外加大了運(yùn)輸周期等原因，促使電池組件需求信息傳遞較為緩慢，由此帶來了市場對組件供需的反應(yīng)遲緩，因此盡管其上游產(chǎn)品電池片生產(chǎn)線所需資金較大，許多新進(jìn)入企業(yè)仍然選擇投資電池片，這使得電池片的產(chǎn)能一直高于硅片和組件。
 
　　在中國大陸，還有個(gè)特殊的原因，就是之前很多硅片廠商都是投資的125mm的單晶硅片生產(chǎn)線，而歐洲市場更偏好多晶組件，這使得多晶硅片供應(yīng)不足，而單晶硅片相對充足。隨著國內(nèi)主要硅片企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，硅片供應(yīng)緊張的狀況在2011年將有所緩解。
　　盡管多晶硅料的實(shí)際產(chǎn)能在今年以前一直高于與之匹配的硅片產(chǎn)能（假設(shè)平均6.5克多晶硅可以生產(chǎn)1W硅片），可其實(shí)際產(chǎn)量卻一直供不應(yīng)求。盡管一些國際大廠紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)，但由于多晶硅料產(chǎn)能的建設(shè)周期較長，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃難以在短期內(nèi)釋放出實(shí)際產(chǎn)能。因此市場短期供應(yīng)緊張的局面拉升了現(xiàn)貨價(jià)格，使得一些成本較高的中小企業(yè)得以重回市場�；�于此，我們預(yù)計(jì)，單就供應(yīng)鏈角度，多晶硅料的供應(yīng)在2011年將保持供需平衡。
　　2．電池片和光伏逆變器產(chǎn)能擴(kuò)張?bào)@人
　　去年火熱的市場行情促成了一批又一批的電池片新軍。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在中國大陸，去年下半年和今年上半年新增的電池生產(chǎn)線將超過10GW。但在瘋狂擴(kuò)張的同時(shí)，許多生產(chǎn)商卻忽視了一點(diǎn)，由于硅片短缺，很多電池片生產(chǎn)線并沒有真正滿負(fù)荷生產(chǎn)。這些新增產(chǎn)能，實(shí)際是在為明年或者后年光伏市場的又一次爆發(fā)做著準(zhǔn)備。
　　盡管光伏逆變器市場發(fā)展和光伏裝機(jī)量密切相關(guān)，但由于庫存短缺、元器件供應(yīng)瓶頸和訂單重復(fù)，2010年逆變器需求已與實(shí)際裝機(jī)量增長脫鉤，并產(chǎn)生了供應(yīng)商市場份額巨大變化和嚴(yán)重的供需失衡。
　　2010年初，逆變器元器件供應(yīng)瓶頸與德國市場的繁榮帶來逆變器嚴(yán)重短缺，這導(dǎo)致許多客戶紛紛恐慌性地重復(fù)下訂單，由此進(jìn)一步加劇逆變器短缺預(yù)期。因此，許多逆變器供應(yīng)商宣布大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，致使2010年的行業(yè)總產(chǎn)能超過30GW，達(dá)到上一年的兩倍。同時(shí)，2010年的工廠利用率也顯著增長，達(dá)70%左右，并在第三季度增長觸及90%。IMS Research研究顯示，今年雄心勃勃的產(chǎn)能擴(kuò)張仍將繼續(xù)，尤其亞洲和北美的逆變器供應(yīng)商將繼續(xù)增加產(chǎn)能，預(yù)計(jì)將有12-15GW的額外產(chǎn)能計(jì)劃在今年增加。
　　

　　三、全球光伏鏈供需現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)
　　1．產(chǎn)能利用率：短期下行，長期平穩(wěn)
　　圖4是季度組件安裝量和光伏產(chǎn)業(yè)鏈部分產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率對比。去年下半年起，中國大陸的電池片廠商瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能，短期內(nèi)產(chǎn)能過剩已經(jīng)不可避免，而組件的產(chǎn)能提升相對容易。為了更清晰地顯示產(chǎn)能利用率變化情況，本圖沒有包含電池片和組件的產(chǎn)能利用率。

　　如圖所示，光伏組件的季度安裝量具有明顯的周期性，這與歐洲主要市場光伏補(bǔ)貼政策的變化密切相關(guān)，但產(chǎn)能利用率并沒有完全隨著組件安裝量的波動(dòng)而變化。
　　2009年第二季度前多晶硅的產(chǎn)能利用率急劇下行，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)的一些多晶硅產(chǎn)能開始釋放，加上國際光伏市場還沒有完全從金融危機(jī)的影響中恢復(fù)。但由于多晶硅的產(chǎn)能釋放是一個(gè)平緩的過程，隨著光伏市場的回暖，從2009年第三季度起，多晶硅的產(chǎn)能利用率保持平穩(wěn)上升，預(yù)計(jì)這一趨勢將一直保持到今年底。
　　由于硅片產(chǎn)能擴(kuò)張相對容易，且達(dá)產(chǎn)周期較短，隨著去年底一批產(chǎn)能釋放，以及下游市場的放緩，硅片的設(shè)備利用率將明顯下行。但因?yàn)榻衲杲K端需求仍將緩慢增長，其產(chǎn)能利用率會(huì)一直較為平穩(wěn)。
　　2010年，由于硅片緊俏，許多電池片生產(chǎn)線開工不足，利用率偏低，隨著今年大批電池片生產(chǎn)線完成調(diào)試，其產(chǎn)能利用率一定會(huì)比去年同期還要低。
　　一個(gè)特別有趣的現(xiàn)象是，光伏逆變器的產(chǎn)能利用率從去年第三季度的近90%大幅跳水到今年第一季度的35%左右。我們認(rèn)為，這主要是因?yàn)槿ツ晷略瞿孀兤鳟a(chǎn)能從下半年才開始釋放，但由于主要?dú)W洲市場在2011年都下調(diào)了上網(wǎng)電價(jià)，促使采購商紛紛推遲采購和取消之前的重復(fù)訂單以降低庫存，因此進(jìn)一步壓低了產(chǎn)量。
　　2．供大于求與價(jià)格下降不可避免
　　由于今年的新增光伏裝機(jī)容量同比增長將只有17%，而主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)（多晶硅料、硅片、電池片、組件和逆變器）今年第一季度的季度產(chǎn)能同比增長在22%~89%之間，均高于市場需求的增長，考慮到許多產(chǎn)能的增長還在繼續(xù)，實(shí)際產(chǎn)能增加應(yīng)該更多。因此，我們認(rèn)為供大于求的狀況將不可避免。
　　在硅產(chǎn)業(yè)鏈上，今年的多晶硅料和硅片將保持供需基本平衡。由于多晶硅料產(chǎn)量的提升以及硅片產(chǎn)能的提高，今年的硅片供應(yīng)將比去年有所緩解，全年的硅片產(chǎn)量將可以滿足終端市場對組件的需求量。
　　但電池片和組件則會(huì)出現(xiàn)供大于求。由于電池片和組件產(chǎn)能的瘋狂擴(kuò)張，部分廠商為了盡快收回投資以及提高設(shè)備利用率，可能會(huì)生產(chǎn)過多的電池片和組件。由于終端應(yīng)用市場增長放緩，這部分電池片和組件短期內(nèi)不會(huì)被安裝，僅會(huì)加大在生產(chǎn)和渠道中的庫存。但這一短期內(nèi)電池片和組件產(chǎn)量的擴(kuò)大，很可能帶來硅片市場出現(xiàn)虛假的“供不應(yīng)求”局面。
　　如前所述，今年的逆變器規(guī)劃產(chǎn)能將增加12-15GW。考慮到2012年市場前景的不確定性，我們認(rèn)為，如此大規(guī)模的擴(kuò)張十分驚人，許多供應(yīng)商的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃無疑不夠謹(jǐn)慎。IMS Research的最新研究報(bào)告已證實(shí)，逆變器短缺目前已得到緩解，供需天平開始向嚴(yán)重供應(yīng)過剩傾斜，而由于2010年第四季度庫存記錄已達(dá)到較高的水平，其對市場的影響將在今年第一季度開始顯現(xiàn)。
　　由于大多數(shù)歐洲市場都下調(diào)了電價(jià)補(bǔ)貼，終端采購商勢必將盡力壓低采購價(jià)格以降低庫存成本。因此，我們預(yù)計(jì)，顯而易見的供給過剩將促使今年底的組件價(jià)格同比下降超過10%。
　　盡管2010年逆變器需求高漲、供應(yīng)緊張，然而實(shí)際出廠價(jià)卻急劇下降了11%左右。雖然供應(yīng)短缺的趨勢使得很多終端用戶認(rèn)為價(jià)格還會(huì)大幅提高，但價(jià)格下滑并非由于產(chǎn)能增加，而與市場結(jié)構(gòu)變化有關(guān)。如較高的產(chǎn)量被出售到通常要求低價(jià)格的德國市場；而在中國去年的金太陽工程設(shè)備集中招標(biāo)中，數(shù)家公司以低于1元人民幣每瓦的價(jià)格中標(biāo)，如此低的價(jià)格進(jìn)一步增強(qiáng)了采購商對逆變器價(jià)格下降的預(yù)期。同時(shí)，2011年德國及全球應(yīng)用市場的變化，將促進(jìn)逆變器市場的再次結(jié)構(gòu)調(diào)整，并很可能帶來更為溫和的均價(jià)下降，預(yù)計(jì)其今年價(jià)格將有10-15%的下降幅度。
　　3．提高效率，應(yīng)對挑戰(zhàn)
　　隨著累計(jì)安裝量的提高，各國下調(diào)補(bǔ)貼單價(jià)是必然趨勢，2010年光伏市場的繁榮是否會(huì)在2011年繼續(xù)，取決于廣大廠家的共同努力。
筆者以為，提高產(chǎn)能利用率和降低生產(chǎn)成本是必經(jīng)之路。產(chǎn)能利用率的提高需要合理規(guī)劃產(chǎn)能發(fā)展及安排生產(chǎn)；而隨著人力和電力等能源成本的上升，通過改進(jìn)技術(shù)研發(fā)來提高電池組件和逆變器效率，以及提高光伏系統(tǒng)設(shè)計(jì)水平（提高電站整體輸出效率），是降低成本唯一可行的策略。（作者為IMS Research高級(jí)分析師）