理想與現(xiàn)實的差距,不僅表現(xiàn)在對于世界杯的贊助上,更為重要的是,英利近年來奉行的逆勢擴(kuò)張、低價競爭、產(chǎn)業(yè)一體化的邏輯,也與其期望值存在相當(dāng)巨大的差距
來源:經(jīng)濟(jì)觀察報 記者:萬曉曉
2014年世界杯決賽終場哨吹響的那一刻,感到失望的除了阿根廷隊,或許還包括英利綠色能源(YGE,NYSE),這家來自中國的世界杯贊助商。7月14日這一天,英利股價收盤于3.39美元,與世界杯開始當(dāng)日的3.30美元幾乎原地打轉(zhuǎn)。英利此前稱,贊助世界杯,將“帶來出貨量的激增、市值的增長、投資者的強烈關(guān)注”。但結(jié)果顯示英利股價與市值幾乎在五大光伏企業(yè)中表現(xiàn)最為弱勢,阿特斯當(dāng)日的收盤價為28.49美元。
這種失望的情緒伴隨英利并非這短短的一個月。實際上,自從轟動性地贊助上一屆南非世界杯之后,英利就開始了重虧之旅。南非世界杯后的三年,這家世界最大的光伏企業(yè)共計虧損額超過82億元。在市場普遍回暖的今年第一季度,英利繼續(xù)虧損,負(fù)債率仍持續(xù)高升至93.7%,而行業(yè)“老二”天合光能為67%。不僅如此,英利出貨量行業(yè)老大的地位動搖,在今年第一季度被晶澳替代。
在無錫尚德轟然倒地之后,英利坐上了世界光伏行業(yè)的頭把交椅。但這家公司的掌門人苗連生很快發(fā)現(xiàn),他面對的是一個危機四伏的叵測前途。理想與現(xiàn)實的差距,不僅表現(xiàn)在對于世界杯的贊助上,更為重要的是,英利近年來奉行的逆勢擴(kuò)張、低價競爭、產(chǎn)業(yè)一體化的邏輯,也與其期望值存在相當(dāng)巨大的差距。
“英利新能源是美股同行中,資產(chǎn)狀況最差的公司,凈資產(chǎn)持續(xù)減少,完全靠拼規(guī)模,不注重盈利,去年曾想增發(fā)融資沒成功,也與其自身財報有關(guān)!币晃婚L期跟蹤光伏行業(yè)的證券分析師告訴經(jīng)濟(jì)觀察報。
對于希望成為“光伏行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”的苗連生來說,真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始。
債務(wù)高昂
“短債壓頂是英利面臨的最大的困局,”另一家知名券商的首席分析師也向經(jīng)濟(jì)觀察報透露,“在去年三季度英利股價高位時,曾想過做增發(fā)還債,當(dāng)時競爭對手晶澳、晶科、阿特斯都相繼進(jìn)行增發(fā),于是,英利也展開了和德意志銀行的接觸”!暗@個計劃并沒有執(zhí)行”,這位分析師表示,一方面是苗連生擔(dān)心實施增發(fā)后,會稀釋自己在上市公司的股份,另一方面是因為財務(wù)狀況不佳。