觀察|中國光伏，大躍進、新節(jié)點
投資躍進帶來產(chǎn)能過剩、技術(shù)迭代加速、國際市場重寫規(guī)則，三大變量之下，中國光伏產(chǎn)業(yè)走到關(guān)鍵新節(jié)點
光伏行業(yè)正在成為最誘惑也最危險的賽道。2023年5月底在上海舉辦的上海光伏與智慧能源展會（SNEC）見證了行業(yè)榮光：展會占地面積超27萬平方米，來自全球95個國家的3000多家企業(yè)參展，超50萬人注冊參會，是上一屆人數(shù)的2倍。
“參加了好幾屆展會，從沒見過今年這陣仗�！币晃粡臉I(yè)十幾年的光伏企業(yè)項目總監(jiān)感慨。
到2023年底，全球光伏硅料、硅片、電池片、組件四個主要環(huán)節(jié)年產(chǎn)能都將超過800GW。其中，中國在所有環(huán)節(jié)的產(chǎn)能占比都超過80%，產(chǎn)量則超過85%。而2023年全球光伏新增裝機量，業(yè)界比較樂觀的預(yù)期是380GW（對應(yīng)組件450GW），即便到2024年組件需求增長至550GW，2023年的產(chǎn)能依然綽綽有余，而還有新的產(chǎn)能會在2024年投產(chǎn)。
供需形勢逆轉(zhuǎn)，價格已經(jīng)掉頭向下。此前缺口最大的硅料價格從接近40萬/噸重新回到10萬/噸以下的水平，基本與疫情前持平。硅片、電池片、組件價格也明顯回落。而通威股份 、隆基綠能 、晶科能源 等一眾龍頭企業(yè)仍在不斷融資、擴產(chǎn)，試圖鞏固行業(yè)地位，迎接下一輪產(chǎn)業(yè)周期。
產(chǎn)能躍進有其合理的一面：全球光伏產(chǎn)品需求強勁、光伏新技術(shù)更新?lián)Q代加快，以及龍頭企業(yè)以上下游一體化為目的的擴產(chǎn)。其中，技術(shù)進步的速度是核心變量，新技術(shù)能多快、多便宜的取代舊技術(shù)，決定了哪些產(chǎn)能會變成有更高風險的“過剩產(chǎn)能”。
中國光伏產(chǎn)業(yè)此前經(jīng)歷過兩次過剩危機，一次是2012年由歐美“雙反”（反傾銷反補貼）導(dǎo)致，一次是2018年國內(nèi)補貼電價政策調(diào)整導(dǎo)致。兩次都是國內(nèi)外政策調(diào)整在短期內(nèi)急劇約束了需求，導(dǎo)致供應(yīng)相對過剩。
當前的過剩風險中，需求仍然高速增長，但供應(yīng)的增長更快，而這并非簡單的政策調(diào)整導(dǎo)致。在全球碳中和趨勢下，光伏是少有的有著確定前景的長期賽道，資本市場、地方政府都更愿意為之提供支持，技術(shù)路線的加速迭代趨勢也給了新來者彎道超車的希望，這些都推動光伏產(chǎn)能急劇擴張，也帶來風險和爭議。
全球需要更多的光伏，但恐怕并不都要中國制造的。未來全球市場能否消化中國光伏產(chǎn)業(yè)越來越龐大的產(chǎn)能，是一大變量。令人擔憂的是，國際貿(mào)易環(huán)境正在發(fā)生變化，更加本土化的供應(yīng)鏈，對中國光伏更復(fù)雜的貿(mào)易壁壘，導(dǎo)致美國、歐洲、印度等國際光伏市場中的大買家都在轉(zhuǎn)向。
全產(chǎn)業(yè)鏈低成本是中國光伏產(chǎn)業(yè)的護城河，短期內(nèi)其他國家的同行無法超越。如果能守住這個核心競爭力，中國光伏產(chǎn)業(yè)不懼過剩。
但不是所有企業(yè)都能挺住。供大于求的形勢下，價格下行已經(jīng)出現(xiàn)，新玩家往往在新技術(shù)上押注，能否熬過周期，要看新技術(shù)能否快速實現(xiàn)降本增效，成為優(yōu)勢產(chǎn)能。而對所有企業(yè)來說，都是家底越厚，就越有底氣。
擴產(chǎn)洶涌
不到兩年時間，中國光伏行業(yè)產(chǎn)能翻番。2023年5月的上海光伏大會上，隆基綠能董事長鐘寶申感慨，光伏行業(yè)用18年建成了約380GW的產(chǎn)能，而最近18個月就新建設(shè)了超過380GW的產(chǎn)能。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)2023年末
全球產(chǎn)能及組件需求預(yù)測
光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅料、硅片、電池片、組件四個主要環(huán)節(jié)。綜合各主流機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，2023年底，這四個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能將超過800GW。而如果所有擴產(chǎn)公告基本按期實現(xiàn)，硅料、電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)能將超過1100GW，硅片、組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能將達到900GW。
供給潮水洶涌而至，需求池子卻還沒準備好。目前，主流機構(gòu)已將2023年全球裝機預(yù)期量從年初的350GW上調(diào)至380GW左右，折算組件端需求超450GW。另據(jù)光伏咨詢機構(gòu)InfoLink，樂觀情況下2024年組件需求約550GW。
短期來看，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能供給已經(jīng)遠超終端需求。但是，并不能因此就斷言“產(chǎn)能嚴重過�！�。
過去十幾年，中國光伏已經(jīng)經(jīng)歷三次洗牌，2008年金融危機帶來的市場萎縮、2012年歐美“雙反”打擊、2018年國內(nèi)“531新政”降補，在不斷廝殺中，光伏行業(yè)捱過成長的陣痛，實現(xiàn)度電成本大幅下降，這才有能力與傳統(tǒng)能源切分蛋糕，并成為未來能源轉(zhuǎn)型的主力。目前，中國光伏各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)量在全世界占比均超過80%。
從中國光伏協(xié)會（CPIA）過去五年的數(shù)據(jù)來看，中國硅片環(huán)節(jié)整體產(chǎn)能利用率明顯下滑，而電池片，尤其是組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率一直不高。
中國光伏各環(huán)節(jié)2018~2022年產(chǎn)能利用率
學(xué)界常用產(chǎn)能利用率來判斷產(chǎn)能過剩的程度。中國金融四十人論壇課題組于2017年發(fā)表的一篇文獻綜述提到，產(chǎn)能過剩沒有通行的衡量標準，但一般來說81%-82%表明產(chǎn)能利用率基本正常，高于 85%可視為產(chǎn)能嚴重不足，低于75%則表示嚴重過剩。
若以此為參考，那么除了2021年前后的硅料外，光伏產(chǎn)業(yè)鏈四個主要環(huán)節(jié)在過去幾年都屬于嚴重過剩。當然，這只是一家之言。光伏行業(yè)正處在高速擴張，觀察近五年產(chǎn)能與產(chǎn)量的數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，各環(huán)節(jié)當年產(chǎn)量通常會比較接近甚至超過上一年的產(chǎn)能，說明上一年的擴產(chǎn)結(jié)果基本適應(yīng)了次年需求的增長，另一方面，年末產(chǎn)能往往增加更多，事實上拉低了當年的產(chǎn)能利用率，當年真實的供需形勢比年終的利用率要更緊張。
這大致勾勒出過去幾年光伏行業(yè)的發(fā)展輪廓：伴隨著需求高速增長，新擴產(chǎn)能通常能夠在第二年被消化，而對需求的高預(yù)期，又不斷刺激著更多、更大的產(chǎn)能擴張。
2018~2022中國光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能、產(chǎn)量
據(jù)中國光伏協(xié)會（CPIA）在7月20日更新的預(yù)測，由于上調(diào)了中國的光伏專裝機，預(yù)計2023年全球裝機預(yù)測上調(diào)至305-350GW，中等情境下，2024、2025年分別預(yù)測新增360GW、386GW。據(jù)彭博新能源，中等情景下，2024到2030年，全球年新增裝機量在400~700GW區(qū)間，2025年及之后，每年增速約10%左右。
光伏企業(yè)對遠期的增長有著更樂觀的預(yù)計。協(xié)鑫集團董事長朱共山在2022年報中指出，2030年內(nèi)，光伏年新增裝機就將達到太瓦級，即1000GW。隆基綠能董秘近期回應(yīng)投資者時稱，預(yù)計到2030年，全球光伏年度新增裝機將會超過1500GW。通威董事局主席劉漢元的高級助理認為，綠色低成本的光伏發(fā)電加上AI對于能源的大量使用，未來對光伏需求將遠遠超過現(xiàn)在所有機構(gòu)所最大膽的預(yù)測。
但過剩的風險集中在近中期。目前來看，除非需求出現(xiàn)超預(yù)期的大幅增長，那么在未來一兩年內(nèi)，光伏行業(yè)將面臨比前幾年更加嚴重的過剩。大企業(yè)排擠中小企業(yè)、先進產(chǎn)能排擠落后產(chǎn)能的趨勢將愈發(fā)明顯。
光伏需求短期有可能超預(yù)期增長嗎？2023年上半年，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)不斷降價，一定程度上刺激裝機需求。7月，光伏行業(yè)協(xié)會將中國新增裝機預(yù)測從年初的95GW-120GW上調(diào)至120GW-140GW。但另一方面，受到用地審批、并網(wǎng)許可、海外安裝人力不足、個別設(shè)備部件緊缺等條件的限制，需求可能難以在短時間內(nèi)突然爆發(fā)。
隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國告訴《財經(jīng)十一人》，如果以后市場需求不足以支撐產(chǎn)能，或者說產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸環(huán)節(jié)的產(chǎn)能也大于市場需求的話，光伏產(chǎn)業(yè)就會面臨嚴峻過剩。全面過剩的一天肯定會到來，只是人們不知道具體的時間，誰也無法預(yù)言市場發(fā)展的速度。
他曾經(jīng)“激進”地看好光伏需求�！�2020年全球光伏市場規(guī)模大概在100GW左右，我當時公開預(yù)測2025年會發(fā)展到300GW。那時行業(yè)內(nèi)外的人都覺得我這個說法太激進了。但誰也沒想到，剛過去兩年，2022年全球市場規(guī)模就快到300GW了。”李振國說。
需求增長已經(jīng)超過了當時李振國的“激進”預(yù)期，但供應(yīng)的增長更快。這一次，他發(fā)出了警示。2023年5月接受采訪時，李振國預(yù)測，今后兩三年會有超過一半的企業(yè)被淘汰出局。他還指出，產(chǎn)能過�？赡馨l(fā)生在下個月，下個季度，也可能是下半年，甚至是明年才發(fā)生，但發(fā)生得越晚，下一輪過剩的程度可能就會越強。
作者：韓舒淋 鄭慧 徐沛宇 來源：讀數(shù)一幟 責任編輯：jianping
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