《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入申請(qǐng)報(bào)告》的印發(fā)，意味著《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》進(jìn)一步落實(shí)，已關(guān)閉多時(shí)的多晶硅項(xiàng)目審批大門也將開(kāi)閘，同時(shí)，又放開(kāi)了大企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的“禁令”，有利于大型多晶硅骨干生產(chǎn)企業(yè)做大做強(qiáng)。中投顧問(wèn)首席能源分析師姜謙預(yù)計(jì)，準(zhǔn)入條件最終會(huì)讓我國(guó)形成10家左右的多晶硅生產(chǎn)商，與多晶硅相關(guān)的上市公司將從中受益。

　　多晶硅項(xiàng)目審批重新開(kāi)閘龍頭企業(yè)或受益最大

　　日前，工信部發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入申請(qǐng)報(bào)告》的通知，進(jìn)一步明確了多晶硅廠的新建、擴(kuò)產(chǎn)等規(guī)定�？梢灶A(yù)見(jiàn)將有更多競(jìng)爭(zhēng)者涌入該行業(yè)。此外，《“十二五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》已上報(bào)國(guó)務(wù)院待批，“十二五”光伏發(fā)電裝機(jī)總量目標(biāo)已明確上調(diào)至10GW，較該規(guī)劃初稿中的目標(biāo)翻了一番。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》進(jìn)一步落實(shí)，已關(guān)閉多時(shí)的多晶硅項(xiàng)目審批大門也將開(kāi)閘。一方面將遏制產(chǎn)能過(guò)剩和低端產(chǎn)能擴(kuò)張，另一方面則放開(kāi)了大企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的“禁令”，有利于大型多晶硅骨干生產(chǎn)企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　多晶硅行業(yè)面臨洗牌小規(guī)模企業(yè)將被拒絕進(jìn)入或倒閉

　　作為光伏發(fā)電的核心要素，多晶硅行業(yè)由于增長(zhǎng)過(guò)于迅猛，以及生產(chǎn)過(guò)程本身的高能耗、高污染，使之一段時(shí)間內(nèi)都在“被限產(chǎn)”“產(chǎn)能過(guò)�！钡倪吘�，不少業(yè)內(nèi)企業(yè)和投資面臨政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，而工信部頒布的《準(zhǔn)入條件》給出了一定的回答。

　　根據(jù)年初發(fā)布的《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》，在政府投資項(xiàng)目核準(zhǔn)新目錄出臺(tái)前，新建多晶硅項(xiàng)目原則上不再批準(zhǔn)。新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目投資中最低資本金比例不得低于30%，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅項(xiàng)目每期規(guī)模大于3000噸/年。據(jù)計(jì)算，其資金需求大約在20億-25億元人民幣左右。

　　安邦高級(jí)研究員賀軍表示，政策部門最后會(huì)按照上述條件來(lái)確立門檻，對(duì)行業(yè)準(zhǔn)入進(jìn)行篩選�？梢源_信，這次開(kāi)閘是一種有條件的準(zhǔn)入，將會(huì)放行規(guī)模大、有技術(shù)水平、綜合能耗低的企業(yè)，而對(duì)散、小企業(yè)將會(huì)拒絕準(zhǔn)入。因此，多晶硅行業(yè)的資產(chǎn)重組將不可避免，行業(yè)洗牌也符合政策的預(yù)期。

　　他認(rèn)為，“準(zhǔn)入條件”出臺(tái)之后，由于條件嚴(yán)格，一些高能耗高成本小規(guī)模的廠商將會(huì)關(guān)閉，但此類廠商由于本身規(guī)模小，故對(duì)市場(chǎng)的供需影響十分有限。而規(guī)模大成本低的企業(yè)迎來(lái)了持續(xù)發(fā)展，甚至擴(kuò)大產(chǎn)能的機(jī)會(huì)。

　　政策釋放扶持優(yōu)勢(shì)企業(yè)信號(hào)龍頭企業(yè)受益最大

　　準(zhǔn)入政策的出臺(tái)到“落地”，對(duì)于行業(yè)既有企業(yè)特別是龍頭企業(yè)的普遍利好，已經(jīng)成為共識(shí)。業(yè)內(nèi)人士表示，準(zhǔn)入政策釋放出的明確信號(hào)是扶持優(yōu)勢(shì)企業(yè)、淘汰落后企業(yè)，因此，像保利協(xié)鑫、通威集團(tuán)、保變天威這樣已達(dá)標(biāo)企業(yè)未來(lái)5年就可以借機(jī)加速擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全面啟動(dòng)前占據(jù)有利位置。

　　事實(shí)上，一些企業(yè)目前已邁開(kāi)了擴(kuò)張步伐。保利協(xié)鑫已宣布，計(jì)劃投資177億港幣，在今明兩年將現(xiàn)有2.1萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)充至6.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能增加幅度高達(dá)200%。天威保變表示，未來(lái)還將進(jìn)一步加快改擴(kuò)建和新建項(xiàng)目的進(jìn)度。

　　中投顧問(wèn)首席能源分析師姜謙指出，目前國(guó)內(nèi)的多晶硅廠商中80%都是小企業(yè)，普遍在幾百噸規(guī)模左右，這些企業(yè)在規(guī)模上、能耗上大多達(dá)不到要求，今年年底將是這些中小企業(yè)被淘汰的“大限”。他預(yù)計(jì)，準(zhǔn)入條件最終會(huì)讓我國(guó)形成10家左右的多晶硅生產(chǎn)商。國(guó)內(nèi)與多晶硅相關(guān)的上市公司有樂(lè)山電力、通威股份等，此外包括多晶硅下游設(shè)備和輔料生產(chǎn)商精功科技、恒星科技、新大新材等，預(yù)計(jì)從上述政策變化中獲益。

　　多晶硅高利潤(rùn)時(shí)代即將遠(yuǎn)去下滑趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)

　　然而，雖然伴隨“準(zhǔn)入條件”的發(fā)布，我國(guó)多晶硅產(chǎn)能將陸續(xù)恢復(fù)，但受國(guó)際市場(chǎng)疲軟影響，多晶硅價(jià)格仍不可逆轉(zhuǎn)地進(jìn)入下行通道已成為業(yè)界的共識(shí)。

　　根據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，最新國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)最低已接近40萬(wàn)元/噸，而一周前的價(jià)格則為45萬(wàn)元/噸-55萬(wàn)元/噸。與此同時(shí)，公開(kāi)資料顯示，國(guó)際市場(chǎng)上，最近兩周多晶硅單周跌幅分別超過(guò)9%和7%。

　　KGI證券公司在研究報(bào)告中表示，目前多晶硅行業(yè)仍有較高的利潤(rùn)空間，且國(guó)內(nèi)多晶硅自給率仍偏低，加之政府可能調(diào)高光伏裝置目標(biāo)等利多條件下，將再次激起一輪多晶硅投資風(fēng)，在國(guó)內(nèi)廠商逐漸掌握低成本生產(chǎn)技術(shù)的前提下，本輪投資會(huì)較上次理性，但是也意味著未來(lái)多晶硅的高利潤(rùn)時(shí)代即將遠(yuǎn)去。

　　記者從全球領(lǐng)先多晶硅生產(chǎn)商保利協(xié)鑫一位內(nèi)部管理層獲悉，目前該公司的成本大約是22美元/公斤，而國(guó)內(nèi)大部分的多晶硅公司不僅規(guī)模小，成本也比較貴，估計(jì)在40美元/公斤上下。

　　華泰聯(lián)合證券分析師陳文謙分析，多晶硅的價(jià)格在近期一兩個(gè)月內(nèi)會(huì)繼續(xù)向下走，但相信核心企業(yè)仍具備競(jìng)爭(zhēng)力�，F(xiàn)在多晶硅55美元/公斤的報(bào)價(jià)，比2011年初80美元/公斤的平均價(jià)格要低30%左右。預(yù)計(jì)下半年價(jià)格趨勢(shì)仍然以震蕩向下為主，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)還將被逐漸擠壓。