歲末，中國光伏業(yè)迎來了新一輪的擴張浪潮。
　　12月前后，多家上市公司加大了對光伏產(chǎn)業(yè)的投資。東方日升公告將投資8.3億元建設(shè)年產(chǎn)300MW太陽能電池項目，產(chǎn)能由150MW擴至450MW；航天機電則表示，將投資11.98億元建設(shè)200MW太陽電池生產(chǎn)線；橫店東磁宣布，再度斥資14.5億元擴張多晶硅片和電池片產(chǎn)能。此外，還有江蘇宏寶、奧克股份等上市公司紛紛殺入光伏業(yè)。
　　數(shù)據(jù)顯示，2009年，國內(nèi)光伏電池和組件出貨量在4GW，2010年則將突破7GW，同比增長75%以上。2009年，我國光伏產(chǎn)量占全球的40%，2010年將占到50%。
　　在光伏企業(yè)大舉擴張狂潮背后，泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)。一位中國可再生能源學(xué)會人士對《中國經(jīng)營報》記者表示，目前的產(chǎn)能已經(jīng)遠超過市場發(fā)展速度，明年下半年將會出現(xiàn)過剩，嚴重的話，將導(dǎo)致眾多中小企業(yè)倒閉，大廠銷售也可能受到影響。

　　巨頭游戲
　　相較東方日升等新近光伏企業(yè)而言，老牌光伏巨頭們步伐邁得更大。
　　12月9日，無錫尚德投資者部經(jīng)理張建敏對記者表示，此前曾預(yù)計今年出貨量為1.1GW，而如今這個數(shù)字已經(jīng)上升到1.5GW，同比增長了113%，產(chǎn)能也達到了1.8GW。“根據(jù)計劃，明年尚德將繼續(xù)擴張，目標是明年出貨量達到2.2GW，產(chǎn)能達到2.4GW�！睆埥�敏說。
　　“今年的實際出貨量將達到1.02~1.04GW�！庇⒗�綠色能源投資者關(guān)系總監(jiān)苗青對記者說，去年英利只有525MW,今年擴張了一倍。苗青表示，今年市場持續(xù)走熱，產(chǎn)品供不應(yīng)求是擴張的主要因素，目前英利的訂單已排到了明年。
　　另一個光伏巨頭，常州天合則表示，今年年底光伏電池產(chǎn)能將達到1.1GW，這與去年的400MW相比也擴張了一倍；而到明年，天合的產(chǎn)能將達到1.5~1.8GW。
　　以上這些僅是我國部分光伏產(chǎn)能。今年以來，各地上馬光伏項目大大小小上百個，眾多地方政府認準了光伏行業(yè)良好前景，紛紛支持本地一些沒有光伏生產(chǎn)經(jīng)驗的企業(yè)涉足該領(lǐng)域。資料顯示，目前50MW產(chǎn)能的光伏企業(yè)有500家以上，而100MW產(chǎn)能的光伏企業(yè)有300多家。
　　果真是風(fēng)光無限好？逐利是企業(yè)擴張的緣由。
　　中投顧問高級研究員李勝茂對記者表示，今年以來，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈毛利大幅增加，其中硅片毛利從去年的20%增加到了30%；組件毛利也從去年的10%增加到了15%以上�！敖衲晔墙鹑谖�機以來，光伏行業(yè)最賺錢的一年�！崩顒倜�表示。
　　根據(jù)上市公司公告來看，今年，英利的凈利與去年相比增加了440%、賽維增加了136%、常州天合則增加了9倍；而行業(yè)平均毛利已從去年上半年的2.2%增長到了18.6%，增長了近9倍。
　　賽維一位人士告訴記者，今年以來，光伏市場行情遠超市場預(yù)期。眾多生產(chǎn)商訂單早已排到明年，而光伏產(chǎn)品價格一路走高，這是國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)擴張的原因，“很多訂單如果不提前兩三個月下，根本拿不到貨，這種情況下，誰不擴張誰后悔。而且從長遠來看，規(guī)模越大，生產(chǎn)成本就越低，產(chǎn)品就更有競爭力，所以這次順著市場行情好而擴張并不是眼前利益，而是長久之計”。

　　綁定銀行
　　光伏企業(yè)的“誰不擴張誰后悔”背后，有大銀行的支撐。
　　2010年，無錫尚德獲得了國家開發(fā)銀行500億元授信，用來作為無錫尚德未來5年的擴張資金支持；而常州天合也獲得了國家開發(fā)銀行300億元的授信，用來啟動未來的資產(chǎn)并購、技術(shù)項目改造和規(guī)模擴張；賽維也在今年9月獲得了國開行600億元的授信。
　　“目前我國光伏業(yè)在世界上的競爭力正處于一個上升階段，對于一直以國家戰(zhàn)略投資者角色出現(xiàn)的國開行來說，有責(zé)任把這個行業(yè)推向一個新的高度�！崩顒倜�表示，如果大企業(yè)能吸引到銀行之外的戰(zhàn)略投資者，例如大摩之類，則意味著這個企業(yè)獲得了國際投行的認可，雖有資本上的制約，但也免去了還貸款的緊張局面。
　　“但很多光伏企業(yè)目前并不需要投資者進入，有了地方政府的支持，他們不缺錢，從銀行貸款很容易；而與投資者談判則很麻煩，我們想進也進不來。”一位不愿具名的外資投資者對記者表示。
　　“在地方政府的支持下，企業(yè)基本上不會采取資本市場融資的辦法，從某種意義上講，銀行貸款更為寬松�！崩顒倜�說。他就發(fā)現(xiàn)，很多地方政府為了鼓勵發(fā)展新能源，大舉為光伏企業(yè)作擔(dān)保，而銀行對貸款很多時候也不進行相應(yīng)的風(fēng)險評估。
　　一位長期活躍在光伏領(lǐng)域的內(nèi)地私募基金人士對記者說，如今的國內(nèi)光伏市場投資回報慢，風(fēng)險大，已不是投資者最好的投資目標�！�2005年前后，國內(nèi)有無錫尚德、常州天合等非常優(yōu)秀的光伏企業(yè)，當時也沒有那么多光伏企業(yè)，很多機構(gòu)在上市前進入，而后套現(xiàn)大賺一把。如今，就是掘地三尺，也沒有這種機會了。”該私募基金人士說。
　　據(jù)上述私募基金人士介紹，他所負責(zé)的私募基金在今年為了尋找到一些未上市的光伏企業(yè)，他調(diào)研了數(shù)個月，但情況“很不理想”，“很多企業(yè)技術(shù)、人才什么都沒有，也沒有細致的規(guī)劃，有的甚至連做什么都不知道，但地方政府也捧場，在土地審批、銀行貸款都給予了優(yōu)待，這個市場太浮躁了”。
　　該私募基金人士還表示，如果進入無錫尚德這樣已經(jīng)上市的企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，所需成本太大，漫長的回報期也是投資者不能容忍的，“何況現(xiàn)在無錫尚德這樣的企業(yè)，可能暫不需要戰(zhàn)略投資者，他們的擴張通過政府支持下的銀行貸款即可，可能不愿意讓渡部分控制權(quán)”。
　　目前，巨頭們的擴張主要還是靠政府支持之下的銀行貸款來完成。

　　過剩危機隱現(xiàn)
　　輝煌之后往往伴隨著危機。
　　無錫尚德市場部一位人士告訴記者，目前雖然歐美的光伏市場增長較為迅速，但增長速度遠趕不上生產(chǎn)商們的速度。今年全球光伏市場的產(chǎn)能在20GW，應(yīng)用規(guī)模在12GW左右，而中國企業(yè)的產(chǎn)能就達到了12GW，產(chǎn)量超過了7GW�！鞍凑者@種形勢發(fā)展，明年估計中國企業(yè)的產(chǎn)能將達到16~18GW。這么大的量，不可能全部吸收消化�！痹摕o錫尚德市場部人士說。
　　“受來自美國301調(diào)查、歐洲經(jīng)濟不景氣影響，明年海外市場必然出現(xiàn)大幅度下降，甚至有可能降到2008年的水準�！鄙鲜鰺o錫尚德市場部人士說。不過，他表示，影響最大的應(yīng)是中小企業(yè)，像無錫尚德之類的大企業(yè)受到的影響并不大，“大企業(yè)在品牌、質(zhì)量和價格方面都是中小企業(yè)無法競爭的，這只能加劇更多客戶流向大企業(yè)，中小企業(yè)將面臨困境”。
　　苗青也認為，明年下半年，光伏市場將可能出現(xiàn)過剩，一些新進入者則面臨風(fēng)險。她分析，目前光伏行業(yè)技術(shù)、設(shè)備更新迅速，很多技術(shù)一兩年就換代，需要大筆資金投入，中小企業(yè)如果資金不足，很難有較大發(fā)展，而且到時候如果要出售企業(yè)也將面臨無人收購的局面。“這些落后的設(shè)備對大企業(yè)而言沒有任何吸引力，如果一些新進入者沒有雄厚的資金和技術(shù)積累，明年下半年則可能受到?jīng)_擊�！泵缜嗾f。
　　“如果過剩，整個行業(yè)都將受到?jīng)_擊，大企業(yè)的利潤也會降低。不過，大企業(yè)可以憑借雄厚的資金渡過危機，中小企業(yè)則將出局。危機之后，中國光伏業(yè)資源將會繼續(xù)向巨頭集中�！崩顒倜�說。
　　目前，除了光伏龍頭企業(yè)不缺錢拒絕投資者進入，中小企業(yè)中缺乏優(yōu)秀企業(yè)投資者不愿投資之外，更多投資機構(gòu)對光伏行業(yè)看淡，主要是對國內(nèi)市場信心不足。
　　上述不愿具名的外資投資者表示，目前很多企業(yè)擴張如此之快，除了賺眼前熱錢之外，更多是考慮了國內(nèi)的光伏市場，這雖是一座未開采的金礦，但目前來看，無論是從政策還是市場看，短期內(nèi)都很難啟動。今年的二次招標只有280MW，明年最多500MW。按照這個速度，在未來5年內(nèi)，我國90%的產(chǎn)品依然要靠出口來消化。“如果國內(nèi)市場在2012年左右，還不能大規(guī)模啟動，那么國內(nèi)的光伏企業(yè)將倒掉一大批”。
　　上述不愿具名的外資投資者還表示，資本目前最想進入的光伏發(fā)電領(lǐng)域也是阻力重重。迄今為止，國內(nèi)電網(wǎng)根本無法滿足大量光伏電站并網(wǎng)，而且也沒有詳細的改進計劃。另外，我國光伏上網(wǎng)電價從2009年初業(yè)界呼吁開始，至今兩年過去，仍采取一事一議的制度。“如果這些不改變，國內(nèi)市場啟動終究是空中樓閣，資本根本無從進入”。
　　“現(xiàn)在很多企業(yè)都在進行一場賭局，節(jié)點就是明年�！鄙鲜霾辉妇呙�的外資投資者說。