來源：彭博新能源財經(jīng)
原標題：可再生能源在歐洲：資產(chǎn)融資簡析


　　● 德國，西班牙和英國自2005年起就引領著歐洲資產(chǎn)融資，以4470億美元的總金額占到該區(qū)域的一半以上。半數(shù)以上資金來自本土穩(wěn)定而成熟的市場，不過有些缺少本地資本的國家也吸引了不少外國投資。
　　● 過去近十年，整個歐洲的融資環(huán)境波動起伏很大。技術成本下降，可再生能源政策變化，宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響了投資額度以及投資者的不確定性。這一現(xiàn)象仍將繼續(xù)。
　　● 可再生能源投資的大環(huán)境也在持續(xù)變化中。當開發(fā)商艱難尋找新商機的同時，機構(gòu)投資者進入市場，商業(yè)銀行也繼續(xù)為市場提供低息貸款。電力公司因為他們豐富的經(jīng)驗和能力共同為大型海上風電場融資。
　　● 電力公司的融資行為更多受到本地市場驅(qū)動而不是公司本身表現(xiàn)。盡管大型電力公司承受國家風險以及越來越高的股本成本，他們的投資偏好還是更與政策環(huán)境相關。丹麥Dong能源公司近幾年已經(jīng)成為行業(yè)先鋒。
　　● 商業(yè)銀行貸款很大程度上與公司股市表現(xiàn)有關。盡管整體來看全年的貸款額穩(wěn)定在50億美金左右，領先的銀行有變動-早前的冠軍Santander 將位子讓出給了德意志銀行，RBS，Lloyds等。
　　● 項目開發(fā)商偏小的資產(chǎn)額是致命缺陷。單一業(yè)務項目開發(fā)商2005年以來參與了超過2000個項目，平均項目額達到2600萬美金，然而他們的地位岌岌可危：早前他們偏好的科技、光伏、陸上風電項目正在越來越少，而他們也缺少可以支持海上風電項目的資金。
　　● 金融業(yè)蓄勢待發(fā)。十個最大的金融業(yè)資產(chǎn)融資公司(排除商業(yè)銀行)中的三個都是機構(gòu)投資者。海上風電項目還有很多在等待融資，而這些項目正合不少退休基金的胃口，因此它們在這一領域的參與度預計將有所提高。

　　以下是我們統(tǒng)計的歐洲資產(chǎn)融資總體情況：


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