希臘援助計劃與可再生能源市場

2015-07-20 10:49:49 太陽能發(fā)電網(wǎng)
  當?shù)貢r間7 月15日,希臘議會通過緊縮改革議案,為其獲取第三輪援助創(chuàng)造了條件。這一輪救助條款之一是希臘政府必須將輸電系統(tǒng)運營商ADMIE 私有化,或者提供一個“可以帶來同樣市場競爭效應(yīng)”的方案。ADMIE的私有化其實屬于前兩輪援助中未能完成的項目。彭博新能源財經(jīng)評估了這項援助條款將帶來的影響,以及對于可再生能源項目的
  當?shù)貢r間7 月15日,希臘議會通過緊縮改革議案,為其獲取第三輪援助創(chuàng)造了條件。這一輪救助條款之一是希臘政府必須將輸電系統(tǒng)運營商ADMIE 私有化,或者提供一個“可以帶來同樣市場競爭效應(yīng)”的方案。ADMIE的私有化其實屬于前兩輪援助中未能完成的項目。彭博新能源財經(jīng)評估了這項援助條款將帶來的影響,以及對于可再生能源項目的總體經(jīng)濟性影響。
  ● 希臘可再生能源項目面臨的最大不確定性在于上網(wǎng)電價的追溯性下調(diào)是否會實現(xiàn)。我們的分析認為,部分光伏項目的內(nèi)部回報率(IRR)仍然高于政府目標,這類項目的上網(wǎng)電價最有可能面臨追溯性下調(diào)。
  ● 對于新風電項目,擁有公共扶持的陸上風電項目的上網(wǎng)電價在114歐元/兆瓦時,相比之下其度電成本僅為81歐元/兆瓦時。這意味著政府擁有一定的削減空間。
  ● 然而對于光伏新項目,情況則相反。其上網(wǎng)電價在63歐元/兆瓦時,但度電成本高達約114歐元/兆瓦時。因而,如果對光伏上網(wǎng)電價進行追溯性下調(diào),無疑是雪上加霜。
  ● ADMIE的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)在2012至2014年間幾乎翻了兩倍達到2130億歐元,如果此時出售該公司,必然會為希臘政府雪中送炭、帶來可觀現(xiàn)金量。但任何一個潛在買方都不希望這一次的交易會跟2014年那次的投標一樣不了了之,當時希臘極左翼聯(lián)盟Syriza黨上任之后馬上叫停私有化步伐。
  ● 我們來更新一下2014年那一輪投標中幾個候選買方的最近動態(tài):
  1) 意大利電網(wǎng)運營商Terna 表明它的收購策略會主要關(guān)注意大利國內(nèi)市場和新興市場,意味著它將不參與這一輪ADMIE的投標。
  2) 中國國家電網(wǎng)集團已經(jīng)擁有意大利能源網(wǎng)絡(luò)控股公司CDP Reti 35%的股份,而CDPReti擁有Terna29%的股份。但國網(wǎng)對于進一步收購仍然保有興趣,即便是小份額股份。
  3) 對于加拿大退休金基金PSP Investment 來說,找到一個技術(shù)上的合伙人仍然是這輪投標里的頭號困難。不過它也可以將ADMIE的管理交給政府五年。
  4) 比利時電網(wǎng)運營商Elia已經(jīng)有收購其它輸電系統(tǒng)運營商的經(jīng)驗。2010年時,它和澳大利亞基建投資基金IFM一同從瑞典的Vattenfall手里買走了德國電網(wǎng)運營商50Herts。
  ● ADMIE的母公司PPC的前身是一家國有壟斷企業(yè),它已經(jīng)發(fā)表聲明表示反對ADMIE的私有化。這意味著希臘政府有可能按7月10日的改革計劃書里提到的那樣,在10月份之前準備好一個備選方案。
  ● 比如,ADMIE可能仍然保持國有的身份,但不再100%由PPC持股。但這個方案籌得的資金比起直接出售ADMIE很可能要少許多。

作者: 來源:彭博新能源財經(jīng) 責任編輯:wutongyufg

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