彭博新能源財經(jīng)近期推出了針對一帶一路沿線國家的研究報告。這篇文章為巴基斯坦能源市場分析的節(jié)選。

●宏觀經(jīng)濟：全球各大經(jīng)濟評論機構(gòu)對巴基斯坦未來經(jīng)濟發(fā)展的預測均較為樂觀。隨著包括交通、通信以及能源領(lǐng)域在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進，國民收入也在同步增加，從而引導本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)的手工紡織業(yè)和成衣業(yè)轉(zhuǎn)變到附加值更高的工商業(yè)。但由于過去巴基斯坦的對外負債占國家生產(chǎn)總值的比例較高，即使未來經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，國家違約風險依然存在。特別是兌現(xiàn)可再生能源補貼的不確定性較大。

●能源法律與政策框架：巴基斯坦的能源相關(guān)法律和政策由巴基斯坦政府、國家水利電力部、國家石油和天然資源部等政府機關(guān)制定，且在巴基斯坦國民議會審核通過后方可實施。到目前為止，巴基斯坦還沒有出臺完整的國家能源法。但在過去20年間，巴聯(lián)邦政府制定了一系列能源行業(yè)相關(guān)的行政指令和行業(yè)規(guī)劃。

●電力市場結(jié)構(gòu)：巴基斯坦的發(fā)電、輸電、配電以及售電產(chǎn)業(yè)由兩個國有企業(yè)垂直壟斷�，F(xiàn)存電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)仍較薄弱，長距離輸送通道非常有限，常有強制斷電現(xiàn)象。電力市場需要巨大持續(xù)的投入，2015年在中國企業(yè)的幫助下，沿著風光資源豐富區(qū)域，將新增容量達8-10GW的輸送通道以接納新增裝機。

●能源結(jié)構(gòu)：截至2014年，巴基斯坦電力總裝機容量為25.7GW，其中大水電，氣電和油電分別為6.9GW，7.8GW和9.4GW�？稍偕茉蠢塾嬔b機為326MW，占總裝機的1.27%。到2030年，基于對各技術(shù)發(fā)電成本和國家經(jīng)濟發(fā)展對電力需求的考慮，總裝機將達到接近50GW。其中可再生能源裝機占21.6%。

●項目經(jīng)濟性：得益于相對可觀的上網(wǎng)電價以及資源條件，巴基斯坦的風電及光伏項目的資本金回報率較亞洲主要可再生能源市場的水平高。由于中國銀行將全力支持中國企業(yè)走進巴基斯坦，因此在提供信貸的過程中分擔部分的政治和項目風險，使中國企業(yè)的資本成本較其他國家企業(yè)特有的優(yōu)勢。

●商融模式：目前在巴基斯坦開發(fā)項目主要通過公私合營（PPP）和民營合資（JV）兩種商業(yè)模式實現(xiàn)。不同的商業(yè)模式搭配不同的融資模式。其中巴基斯坦本地銀行、國際金融組織和中國的銀行均有為可再生能源項目貸款的經(jīng)驗。

●總結(jié) -巴基斯坦可再生能源市場對于中國企業(yè)的意義：巴基斯坦在確立能源長期目標初期就與中國簽訂了合作協(xié)議，使得中企以拓荒者的姿態(tài)進入巴國可再生能源產(chǎn)業(yè)，即優(yōu)先開發(fā)資源稟賦的地區(qū)。此外，憑借自身豐富的項目建設(shè)經(jīng)驗以及完善的設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，中企在項目造價方面具有很強的競爭力。資金方面，中國的銀行亦分擔了大部分的融資風險。這使得在巴國開發(fā)可再生能源項目的收益顯得十分可觀。

作者： 來源：彭博新能源財經(jīng) 責任編輯：wutongyufg