老紅不知道制定此類政策的一般根據(jù)是什么，于是努力按照“風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性”的金融投資三原則替銀行反復(fù)考量光伏產(chǎn)業(yè)。結(jié)論卻是：我努力理解它，它卻努力不讓我理解。

　　首先，是與光伏產(chǎn)業(yè)總體向好和有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)恢復(fù)可持續(xù)盈利的趨勢(shì)背道而馳的。

　　從發(fā)展階段看，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了2004年開始的早期規(guī)模化發(fā)展，經(jīng)過了2013年產(chǎn)業(yè)整合的最低谷，正在經(jīng)歷全面恢復(fù)、完成整合的關(guān)鍵時(shí)期。幫助有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)通過并購(gòu)、擴(kuò)大再生產(chǎn)，加速完成產(chǎn)業(yè)整合、強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，既是是銀行的盈利機(jī)會(huì)又是銀行的社會(huì)責(zé)任。

　　從供求關(guān)系看，2015年全球光伏電站安裝量在55GW左右，中國(guó)組件的產(chǎn)能約在50GW，中國(guó)光伏產(chǎn)品穩(wěn)居全球60%的市場(chǎng)份額，在供求關(guān)系從嚴(yán)重供大于求快速趨于合理的同時(shí)，已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求。2015年中國(guó)光伏電站建設(shè)目標(biāo)從上年的10GW提升至17.8GW，最終達(dá)到20GW也不是不可能�？傊�，這不是一個(gè)供過于求的產(chǎn)業(yè)，供不應(yīng)求的可能性是大概率。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈上中下游細(xì)分市場(chǎng)中有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)盈利情況看，上游有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)恢復(fù)盈利，市場(chǎng)占有率相對(duì)合理。2014年保利協(xié)鑫在上年虧損6.6億的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.55億港元，多晶硅產(chǎn)量占到全球市場(chǎng)份額28%;中游有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)盈利情況穩(wěn)定，市場(chǎng)占有率正在向合理比例發(fā)展。2014年四季度阿特斯和晶科的毛利率分別達(dá)到19.3%和22.8%，中國(guó)前十家組件企業(yè)的市場(chǎng)占有率達(dá)到56%;下游電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的成功商業(yè)模式正在探討中�；�于下游市場(chǎng)是一個(gè)確定性收益市場(chǎng)，是一個(gè)最適合金融投資的市場(chǎng)，伴隨新“電改”政策出臺(tái)帶來的市場(chǎng)環(huán)境完善，一批優(yōu)秀、可持續(xù)發(fā)展的規(guī)模化企業(yè)正在形成。

　　其次，是與國(guó)家的政策導(dǎo)向背道而馳的。我國(guó)是有中國(guó)特色的社會(huì)主義國(guó)家，國(guó)家政策在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的導(dǎo)向作用。2013年7月的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》、2014年6月中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會(huì)議上習(xí)近平提出的“推動(dòng)能源供給革命……著力發(fā)展非煤能源，形成煤、油、氣、核、新能源、可再生能源多輪驅(qū)動(dòng)的能源供應(yīng)體系”、11月在北京APEC峰會(huì)上中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人簽署的減排協(xié)議以及緊隨其后發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)的通知》等文件的出臺(tái)，已經(jīng)毋庸置疑地確立了光伏產(chǎn)業(yè)在國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略中的重要位置。

　　再次，是與市場(chǎng)化原則背道而馳的。“授信”根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益系數(shù)將貸款對(duì)象排列五大類，老紅無力進(jìn)行五大類行業(yè)的橫向比較，僅對(duì)排列第一的“積極支持類行業(yè)”中部分行業(yè)的平均毛利率進(jìn)行了搜索，其中當(dāng)前“汽車生產(chǎn)及零配件部裝企業(yè)”的“平均毛利率位于19%-25%之間，近幾年呈下降趨勢(shì)�！倍�現(xiàn)實(shí)是，部分有競(jìng)爭(zhēng)力光伏企業(yè)已經(jīng)達(dá)到這一指標(biāo)，超過它就在不遠(yuǎn)的將來。

　　談及貸款思維，由于法律和誠(chéng)信體系的不完善，中國(guó)的銀行邏輯和中國(guó)的司法邏輯如出一轍，不同于許多成熟國(guó)家的“無罪推論”，而是“有罪推論”，即貸款人具有違貸可能的先入為主思維。金融投資控制風(fēng)險(xiǎn)是第一位的，但是中國(guó)在快速變化中，光伏產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展中，中國(guó)銀行的貸款邏輯是否也應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)一下?