從上市前業(yè)績暴增到上市后業(yè)績快速下滑身陷連續(xù)巨虧的泥淖，天龍光電迅速褪下高增長的光環(huán)，成為創(chuàng)業(yè)板首批面臨暫停上市的公司之一。
　　天龍光電主營業(yè)務(wù)為太陽能電池硅材料生產(chǎn)與加工設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這家自稱經(jīng)過近六年時間就發(fā)展為國內(nèi)光伏設(shè)備龍頭企業(yè)之一的公司，號稱已實現(xiàn)批量生產(chǎn)的產(chǎn)品和在研項目的技術(shù)水平在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位、受到了客戶的廣泛認可，在業(yè)內(nèi)獲得了較高的品牌知名度的公司是如何從云端掉入泥淖呢？
　　天龍光電于2009年12月25日上市，上市前的2007年、2008年，公司實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤（下稱“扣非凈利潤”）5119萬元、5885萬元，同比分別增長6366%、15%。據(jù)此，公司IPO發(fā)行價達到18.8元，發(fā)行市盈率63倍，募集資金近9億元，超募金額6億元。
　　招股書中稱，天龍光電“年產(chǎn)1200臺單晶硅生長爐建設(shè)項目”等三個募投項目需投入募集資金2.77億元，預計2011年達產(chǎn)，每年可新增凈利潤1.12億元。
　　然而，巨額募集資金到位后并未產(chǎn)生效益，招股書中的業(yè)績承諾成為泡影，天龍光電自2012年開始連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。2012年至2014年上半年，天龍光電扣非凈利潤虧損額分別達到5.12億元、1.53億元、0.54億元。若天龍光電2014年最終仍未能扭虧為盈，根據(jù)規(guī)定，其股票將于公司披露2014年年度報告之日起停牌。
　　伴隨著業(yè)績的不斷下滑，天龍光電的二級市場股價也一瀉千里。截至11月27日收盤，天龍光電復權(quán)后的股價已不足10元，較IPO發(fā)行價下降近50%。曾經(jīng)旗下一度多達6只基金重倉的大成基金也在此折戟沉沙，認賠出局。
　　事實上，從招股書數(shù)據(jù)的前后不一，到2011年隱瞞重大退貨并沖減2012年收入，再到2013年業(yè)績修正由盈利轉(zhuǎn)為虧損，直至面臨暫停上市，天龍光電的一路留下了滑落軌跡。
　　天龍光電因?qū)?013年業(yè)績大幅修正而受到深交所的通報批評，事實上，如果按照其業(yè)績修正理由追溯至2011年，公司可能早已滿足連續(xù)三年虧損的暫停上市條件了。

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作者：路漫漫 來源：證券市場周刊 責任編輯：gaoting

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