晶澳太陽能等幾家光伏龍頭的業(yè)績(jī)好于預(yù)期，市場(chǎng)隨之瘋狂，但光伏整個(gè)行業(yè)拐點(diǎn)的到來恐怕為時(shí)尚早。

　　光伏龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期

　　中概股晶澳太陽能2013年一季度凈利潤(rùn)17億元，同增4.7%;毛利潤(rùn)9990萬元人民幣，毛利率為6%，而2012年同期為2.1%;同期，公司凈虧損2.06億元人民幣，好于上一季度的凈虧損5.82億元人民幣以及2012年同期的凈虧損2.5億元人民幣。

　　公司解釋稱，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)得益于亞太市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開拓，特別是日本市場(chǎng)。

　　國(guó)泰君安新興能源行業(yè)分析師侯文濤稱，由于歐盟擬初裁征收平均47.6%的關(guān)稅，市場(chǎng)認(rèn)為光伏的政策風(fēng)險(xiǎn)已釋放完畢，而光伏價(jià)格的企穩(wěn)使得市場(chǎng)認(rèn)為個(gè)股的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)也已釋放完畢，因此光伏股票大幅上漲;美股上漲只是A股光伏的觸發(fā)因素。

　　“(光伏行業(yè))轉(zhuǎn)暖是一個(gè)漸進(jìn)的過程，不過股市就是反應(yīng)預(yù)期的�！泵裆�證券新能源行業(yè)首席分析師王海生對(duì)記者表示。

　　對(duì)拐點(diǎn)出現(xiàn)的說法，阿特斯太陽能董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瞿曉鏵態(tài)度更明確：“拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，而且是全行業(yè)的�！�

　　瞿曉鏵解釋說，由于多晶硅價(jià)格比2012年底部有一定上漲，當(dāng)前多晶硅企業(yè)開工率在提高。一些主要的企業(yè)，如保利協(xié)鑫2013年第一季度出貨量增加、虧損減少，這顯示上游多晶硅企業(yè)有一定改善。

　　國(guó)信證券分析師張弢認(rèn)為，美股龍頭公司2013年一季報(bào)顯示大部分光伏企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，且隨著電池片組件價(jià)格的上漲、成本的下移，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)改善將成為行業(yè)底部的信號(hào)。

　　有業(yè)內(nèi)人士樂觀估計(jì)，隨著電價(jià)補(bǔ)貼、融資支持等方面的扶持政策陸續(xù)出臺(tái)，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)積極開拓其他海外市場(chǎng)，2013年中國(guó)光伏行業(yè)有望迎來拐點(diǎn)。

　　2013年5月初，國(guó)外有媒體報(bào)道稱，歐盟將對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征收臨時(shí)懲罰性關(guān)稅，平均稅率為47.6%，遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期的30%，懲罰性關(guān)稅的征收于6月6日生效。

　　歐洲光伏市場(chǎng)占全球的40%左右，2012年中國(guó)光伏產(chǎn)品中60%-70%都出口至歐洲。

　　“12月份終裁結(jié)果的變數(shù)仍較大�！闭�略咨詢顧問嚴(yán)俊文告訴記者，因?yàn)楫?dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，歐盟需要中國(guó)的廣闊市場(chǎng)以及中國(guó)資金投資，若關(guān)稅導(dǎo)致光伏安裝量下降，這對(duì)歐洲本土下游電站開發(fā)商也是極大的傷害，抑制行業(yè)需求，下游廠商可能改變歐盟的最終裁決。

　　嚴(yán)俊文表示，中歐互為最大貿(mào)易伙伴，如果對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)進(jìn)行貿(mào)易制裁，很可能導(dǎo)致雙方發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，最有可能的結(jié)果是雙方各讓一步，歐洲對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品出口進(jìn)行配額，中國(guó)企業(yè)市場(chǎng)份額下降。

　　中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦對(duì)記者分析稱，經(jīng)歷2012年美國(guó)光伏雙反后，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)已經(jīng)有思想準(zhǔn)備，多家企業(yè)采取了積極的措施應(yīng)對(duì)，所以歐洲光伏雙反的影響沒有想象中大，“最近光伏股票上漲，是因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓好于預(yù)期�！�

　　侯文濤則表示，即便歐盟雙反嚴(yán)格執(zhí)行，考慮到目前歐洲市場(chǎng)在全球的占比逐漸縮小，且2014年中國(guó)將超過歐盟成為全球第一大光伏市場(chǎng)，屆時(shí)歐盟雙反雖會(huì)帶來短期沖擊，但不能改變行業(yè)已經(jīng)見底反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

　　“如果光伏下半年轉(zhuǎn)暖，電站將首先受益。”王海生表示，國(guó)內(nèi)青海、內(nèi)蒙的光伏電站2013年收益會(huì)好很多，主要是電網(wǎng)和財(cái)政補(bǔ)貼政策逐步完善。

　　形勢(shì)仍不容樂觀

　　“刺激股價(jià)上漲的都是短期因素，尚不足以支撐整個(gè)行業(yè)徹底走出困境，”嚴(yán)俊文說，“雖然經(jīng)過兩年痛苦的產(chǎn)能收縮，供需得到一定改善，政策利好頻頻，但光伏行業(yè)全面復(fù)蘇言之尚早�！�

　　王海生直言，光伏企業(yè)的總體營(yíng)收二三季度將不如一季度，除了季節(jié)性影響外，還包括一季度日元升值，出口到日本的毛利率高企，且在6月份歐盟雙反追溯期之前，對(duì)歐盟的出口也格外火爆，伴隨著二季度日元狂跌，日本市場(chǎng)電價(jià)下調(diào)與競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，日本市場(chǎng)的光伏組件毛利率也會(huì)下降。

　　雖然部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)光伏雙反表示樂觀，但是在保利協(xié)鑫江蘇中能硅材料有限公司副總經(jīng)理呂錦標(biāo)看來，歐盟雙反讓企業(yè)無錢可賺。

　　呂錦標(biāo)稱：“歐美對(duì)華光伏雙反征重稅已成定局，哪怕5%都是致命的，因?yàn)闅W美并未對(duì)臺(tái)灣、韓國(guó)企業(yè)征稅，中國(guó)企業(yè)將處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。歐盟主線價(jià)格本身就很低，我們的毛利才百分之幾，連毛利都沒有，還怎么做?”

　　對(duì)于光伏產(chǎn)品價(jià)格承諾的折中方案，呂錦標(biāo)稱：“價(jià)格承諾也是有代價(jià)的，目的也是阻擋，中國(guó)企業(yè)不能以低價(jià)銷售，而韓國(guó)、臺(tái)灣是按照正常利潤(rùn)銷售，就等于把中國(guó)企業(yè)擋在外面�！�

　　“部分企業(yè)對(duì)光伏雙反仍抱有幻想，希望政府出面與歐洲協(xié)商，企業(yè)要積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，不能將自己的命運(yùn)寄予他人。”孟憲淦告訴記者，當(dāng)前國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)正在通過行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及行業(yè)整合、開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)歐洲光伏雙反的不利局面。

　　據(jù)了解，晶澳太陽能、阿斯特太陽能等國(guó)內(nèi)企業(yè)不僅積極開發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還進(jìn)軍亞太市場(chǎng)。

　　據(jù)瞿曉鏵介紹，阿特斯太陽能2012年歐洲地區(qū)營(yíng)收占40%左右，而第四季度是30%左右。預(yù)計(jì)2013年公司對(duì)歐洲的依賴會(huì)進(jìn)一步減少，“新興的光伏市場(chǎng)正在蓬勃發(fā)展，全球光伏市場(chǎng)不再只依賴歐美。”

　　不過，亞太市場(chǎng)開拓也不容易，特別是福島核泄露事件后光伏裝機(jī)容量迅速提升且盈利豐厚的日本。

　　嚴(yán)俊文認(rèn)為，日本光伏市場(chǎng)雖然火爆，但進(jìn)入有難度。產(chǎn)品需要周期很長(zhǎng)的認(rèn)證，準(zhǔn)入門檻很高，國(guó)內(nèi)通過認(rèn)證的企業(yè)只有少數(shù)幾家。

　　另據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)推算，日元升值20%將大致對(duì)應(yīng)中國(guó)實(shí)際有效匯率上升1.5%左右，導(dǎo)致中國(guó)實(shí)際出口下降約2.5%。

　　在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)培育方面，未來一段時(shí)間政府層面將會(huì)推出強(qiáng)有力的政策。孟憲淦透露，業(yè)界期盼已久的可再生能源發(fā)電配額將頒布，此外相關(guān)部門已經(jīng)就光伏分布式發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)達(dá)成一致，估計(jì)出臺(tái)時(shí)間會(huì)更早。

　　據(jù)悉，可再生能源發(fā)電配額將強(qiáng)制要求全國(guó)各地的電力公司、政府等單位在采購與使用電力能源時(shí)包含一部分來自新能源所產(chǎn)生的電力，這無疑是重大利好。

　　遺憾的是，由于發(fā)電配額不但牽涉到風(fēng)電等新能源，還牽涉到水電、火電、地方政府等利益部門，中間的博弈非常復(fù)雜。根據(jù)傳言，發(fā)電配額制度原本計(jì)劃是在2011年出臺(tái)，但直到現(xiàn)在尚未成真，“年內(nèi)能否出來很難說”。

　　國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)依舊是政策推動(dòng)的市場(chǎng)。雖然已經(jīng)出臺(tái)相應(yīng)的光伏政策，但財(cái)政補(bǔ)貼沒有落實(shí)，依然成為企業(yè)發(fā)展的掣肘。

　　不過在呂錦標(biāo)看來，政府“光打雷不下雨”也是明智的選擇：“行業(yè)沒有得到整合，亂象叢生，出臺(tái)再多的電站和政策都沒有用，反而會(huì)劣幣驅(qū)逐良幣。行業(yè)內(nèi)要整合，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能才能保護(hù)住。”

　　此外，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)依然存在大量產(chǎn)能閑置。歐盟雙反調(diào)查的靴子尚未落地，未來光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)刺激政策落實(shí)情況如何，以及日元貶值等因素都不容忽視。

　　當(dāng)前行業(yè)內(nèi)部也在釋放一些積極的信號(hào)。2012年，雖然全球的光伏裝機(jī)容量增速下滑，但總體規(guī)模仍在增長(zhǎng)，特別是除中國(guó)以外的亞太地區(qū)。而國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)正在進(jìn)行深度調(diào)整，不少企業(yè)預(yù)計(jì)2013年下半年扭虧或減少虧損。

　　“雖然光伏行業(yè)一步步往好的方向轉(zhuǎn)，但是形勢(shì)仍然不容樂觀。”孟憲淦稱，光伏行業(yè)復(fù)蘇可能仍然需要兩三年。政府的相關(guān)政策已經(jīng)明確，“十二五”期間將完成35GW的裝機(jī)容量，未來幾年每年將完成10GW左右。

　　雖然有消息稱，國(guó)內(nèi)分布式光伏裝機(jī)容量會(huì)擴(kuò)容，但在廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)看來，受制于成本等諸多因素，中國(guó)要依賴分布式光伏發(fā)電救市還很遙遠(yuǎn)。