隨著光伏產業(yè)景氣度的持續(xù)向好，去年通過兩次資產收購快速完成對光伏產業(yè)鏈上、中、下游整合布局的通威股份再度成為市場關注焦點。盡管通威股份目前擁有農業(yè)和光伏兩大核心主業(yè)，但在公司9月20日舉行的投資者見面會上，機構投資者的關注點則主要集中在公司前景廣闊的光伏業(yè)務上：即在傳統(tǒng)飼料業(yè)務提供穩(wěn)定利潤來源的基礎上，通威股份光伏產品的低成本、高質量則具備了較強的市場競爭力，加之產能的持續(xù)擴張預期，無疑讓外界對公司未來的經營業(yè)績表現(xiàn)充滿期待。

　　“依托于現(xiàn)有主業(yè)，通威股份未來三至五年內將實現(xiàn)快速發(fā)展，未來十至十五年實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”作為通威股份的掌舵者，公司董事長劉漢元在見面會上信心滿滿的指出。

　　劉漢元的信心，源自通威股份當前的良好經營態(tài)勢以及未來產能擴張帶來的發(fā)展空間。

　　通威股份前期發(fā)布的前三季度業(yè)績預告顯示，公司預計今年前三季度實現(xiàn)凈利潤13.5億元—15.3億元，較上年同期同比增長50%—70%。鑒于公司今年上半年凈利潤為7.92億元，可見其第三季度業(yè)績繼續(xù)保持了高增長態(tài)勢。

　　細究通威股份今年前三季度業(yè)績大增原因，一是公司多晶硅順利完成了升級技改，產能由1.5萬噸/年提升到2萬噸/年，生產成本進一步下降，加之產品價格同比有所提升，多晶硅及配套產品盈利能力持續(xù)增強；二是公司太陽能電池片技術優(yōu)勢顯著，原有2.4GW多晶電池與新建1GW單晶電池產能在快速達到設計產能后不斷提升，產能利用率超過110%，各項生產指標同步提升、成本管控效果明顯，增厚了公司業(yè)績；此外，公司飼料業(yè)務的銷量也同比增長，產品毛利率有所提升。

　　與光伏產業(yè)同行相比，通威股份的一大核心優(yōu)勢便是其產品不僅質量好而且成本低。在技術優(yōu)化、產能提升、精細管理、循環(huán)利用等綜合因素作用下，通威股份旗下的永祥多晶硅單噸生產成本今年上半年又同比下降了5.2%，降至5.7萬元/噸以下。對比中國光伏協(xié)會對于生產成本在7萬元/噸以下即被認定為領先的情況，足見永祥多晶硅具有明顯的競爭優(yōu)勢。

　　值得一提的是，面對當前國產高純晶硅供不應求的局面，通威股份今年又相繼啟動了樂山、包頭各年產5萬噸高純晶硅及配套新能源項目，新項目建成投產后連同樂山現(xiàn)有2萬噸年產能，公司高純晶硅年產能將達到12萬噸。而據(jù)劉漢元介紹，在新建的合計年產10萬噸的高純晶硅項目中，公司力爭在明年9、10月份時投產約5萬至6萬噸的產能。

　　“可能有些人會想，通威目前推出產能擴張計劃，如果未來產品價格下降，會不會對公司造成影響？我想說的是，通威的多晶硅產品歷來以成本低、品質好取勝，倘若未來產品價格下降，那市場中首先被淘汰的應是單噸生產成本較高的中小廠商�！蓖ㄍ�股份副董事長嚴虎表示，由于樂山、包頭高純晶硅項目將全面采用公司十年來在投資成本、晶硅生產、工藝、產品質量、成本控制、精細化管理等方面積累的經驗，不僅在技術、質量上進一步提升，部分可達到電子級晶硅標準，故還將在生產成本上得到20%的下降空間。而未來隨著中小廠商被淘汰，其所留下的產品需求空間勢必將被行業(yè)內龍頭所瓜分。與此同時，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會對 2017年上半年光伏行業(yè)的總結，報告期內中國多晶硅產量約11.5萬噸，但進口量也達到7.28萬噸，可見未來行業(yè)內還有較大的進口替代空間。在此背景下，依托自身在成本等方面的優(yōu)勢，這也是通威股份選擇繼續(xù)擴大產能的底氣所在。

　　事實上，眾多券商分析機構也對通威股份未來的發(fā)展前景持樂觀態(tài)度。中信證券相關分析報告便指出，未來隨著光伏成本的下降，預計2019年前將實現(xiàn)用戶側平價上網，由此將極大拉動需求放量。而隨著通威股份多晶硅產能的逐步釋放，這將為公司業(yè)績帶來巨大彈性，公司未來有望進入高增長期。

作者：徐銳 來源：中國證券網 責任編輯：wutongyufg