記者：目前光伏行業(yè)整體處于產(chǎn)能過剩的階段，未來的發(fā)展趨勢(shì)您是怎么看呢，江山控股又會(huì)如何應(yīng)對(duì)呢？

　　A: 任何一行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷起步期、高潮期和成熟期。2014年上半年江山控股開始進(jìn)軍光伏領(lǐng)域的時(shí)候，一些光伏發(fā)電企業(yè)日子都比較難過，新裝機(jī)量非常少，股價(jià)一直在跌。但江山的起步比較好，當(dāng)時(shí)手握二十多億現(xiàn)金開始收購(gòu)電站。

　　但下半年市場(chǎng)格局又發(fā)生了變化，一些非光伏出身的企業(yè)也開始進(jìn)入光伏行業(yè)。但是很快就因?yàn)閷?duì)開發(fā)建設(shè)中遇到的土地稅過高、限電等因素估計(jì)不足，退出了光伏領(lǐng)域，還有一些公司資金存在問題，不得不開始出售先前收購(gòu)的電站。

　　江山進(jìn)入這個(gè)行業(yè)之前組建了經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，對(duì)所面臨的困難有充分準(zhǔn)備。其實(shí)，光伏電站開發(fā)不是像大家想的那么簡(jiǎn)單，做一個(gè)光伏工程涉及審批、開發(fā)、建設(shè)、并網(wǎng)等多道手續(xù)；資金管理上的壓力也很大，比如電站因?yàn)榭稍偕�能源補(bǔ)貼回收不及時(shí)導(dǎo)致收入不足以償還銀行貸款，母公司要向項(xiàng)目補(bǔ)貼資金。很多不是向長(zhǎng)線持有電站的企業(yè)遇到這些問題覺得還不如直接將電站賣掉，所以我判斷整個(gè)行業(yè)近期整合分化的趨勢(shì)會(huì)加快，將會(huì)逐步向成熟階段發(fā)展。

　　記者： 如果按江山控股2015年120萬千瓦的裝機(jī)目標(biāo)測(cè)算大概需要90-100億的資金，江山控股是如何解決光伏領(lǐng)域普遍面臨的融資難題呢？

　　A：光伏發(fā)電是典型的資金密集型行業(yè)，江山注重合理利用財(cái)務(wù)杠桿，將資金使用效率和發(fā)展績(jī)效最大化。理想情況下一個(gè)光伏項(xiàng)目，預(yù)付EPC公司工程總投資20%-30%的資金將項(xiàng)目建完，利用并網(wǎng)后3-4個(gè)月的時(shí)間去做融資租賃，款項(xiàng)到位后將余款付清。如果按光伏發(fā)電9元/瓦的建設(shè)成本計(jì)算，業(yè)主前期的投入大概約2.7元/瓦，完成1GW項(xiàng)目的建設(shè)業(yè)主只要出資30億左右。

　　江山控股2014年融資23億港幣，再加上上市公司原有的一些資金，基本上有20億人民幣的資金。2015年上半年做了兩次增發(fā)，募集資金17億港幣，發(fā)行移民債券募集4億港幣，總計(jì)約21億港幣。資金總體趨緊但是基本上能滿足公司發(fā)展需要，因?yàn)闆]有以上所說的完全理想的開發(fā)情況，整個(gè)公司運(yùn)作還要有一些現(xiàn)金流的保證。完成今年的目標(biāo)還是需要繼續(xù)融資，公司上半年總體的融資情況比較好，不用像其他公司那么緊張，賬面上還有充足的現(xiàn)金，短時(shí)間內(nèi)這也是我們的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

　　記者：光伏電站開發(fā)從銀行融資最大的障礙是什么？

　　A：銀行對(duì)于電報(bào)主體的資信比較看重，通常是銀行去借款人的電站現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行考察，借款人再將資產(chǎn)抵押給銀行或?qū)⒐蓹?quán)質(zhì)押給它，然后上市公司再做擔(dān)保，基本上就可以拿到貸款。而且，公司主體一定要資信評(píng)級(jí)比較高才能拿到貸款，否則即使項(xiàng)目收益不錯(cuò)企業(yè)評(píng)級(jí)不高仍有可能拿不到貸款。 

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