蟄伏10年的光伏發(fā)電企業(yè)---中盛光電能源股份有限公司(下稱“中盛光電”),本已計劃奔赴美國納斯達(dá)克市場IPO,現(xiàn)在則重選了棲息之所---回歸“新三板”,并擇機進入A股。
蟄伏10年的光伏發(fā)電企業(yè)---中盛光電能源股份有限公司(下稱“中盛光電”),本已計劃奔赴美國納斯達(dá)克IPO,現(xiàn)在則重選了資本市場棲息地---回歸“新三板”,并擇機登陸A股。目前,國內(nèi)股市仍動蕩不安,行情波動劇烈。在中盛光電看來,此次進入新三板主要基于融資需求,從而盡快實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。
融資進行時
由于新能源裝機規(guī)模的提升,促使了新能源產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模也在不斷提升。
2011年時,化石能源占能源行業(yè)裝機規(guī)模的65.8%,光伏僅為1.3%;然而預(yù)計到2020年,兩大能源的裝機規(guī)模分別將達(dá)到59.7%和4.3%;2025年時,預(yù)計化石能源與光伏的裝機量將分別是57.1%、5.4%。
來自中國工商聯(lián)新能源商會《全球新能源發(fā)展報告2015》的數(shù)據(jù)顯示,2008年,全球新能源產(chǎn)業(yè)的投資額總計為2051億美元,光伏占比為23%;2014年,該產(chǎn)業(yè)的總投資額為3100億美元,而光伏貢獻(xiàn)了其中的33%,市場對于光伏產(chǎn)業(yè)所帶來的投資吸引力也在逐步上升。
按照中盛光電的預(yù)計,今年7月底將做完第一輪募資,最晚于2016年春季登陸新三板。該公司副總裁兼首席財務(wù)官林庚對記者也說道,2013年和2014年,中盛光電的收入分別為19億元和19.1億元,2015年至2017年,收入預(yù)計為28.7億元、45.2億元和60.8億元,后三年的凈利潤預(yù)計分別是1.68億元、2.8億元和4.02億元。
“目前我們在做上市前融資,希望籌集3億元左右!彼嬖V記者,其中1億元會用于購買部分原A輪投資者的老股,2億元則放在項目開發(fā)和流動資金上;而新三板掛牌時,希望融到5億元,屆時會進行數(shù)輪定向增發(fā)。
他說道,6月中旬至今股市波動極大,新三板的流動性也不算十分理想,“我們之所以定在新三板上市,主要還是看中其較好的融資功能,這樣可繼續(xù)推進公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù),未來在滿足A股的上市條件后會擇機登陸主板。”
多位光伏行業(yè)分析師也表示,中盛光電在上市地點的轉(zhuǎn)變,也順應(yīng)了中概股的私有化潮流。此前,就已有晶澳太陽能公司(JASO.NSDQ)大股東提出私有化方案的先例,此外包括航美傳媒、奇虎等一眾公司也都已整裝待發(fā)、醞釀回A。
“盡管從7月底的這一輪募資看,中盛光電的估值似乎并不高,但它是在做私募,還沒有到上市環(huán)節(jié);如果到了新三板,其估值會相應(yīng)提高!蹦橙谭治鰩煂τ浾弑硎, 目前A股市場和新三板市場的估值明顯高于海外。
而截止記者發(fā)稿時,晶澳太陽能的PE值是6.33倍,其余業(yè)績較好的中概股公司如阿特斯(CSIQ.NSDQ)、天合光能(TSL.NYSE)的PE值為4.95倍、16.41倍。而經(jīng)過6月15日至7月8日的A股劇烈動蕩期后,該市場中的億晶光電和愛康科技PE值依然高達(dá)161.63倍、193.84倍。如果取一些較低PE值的A股光伏上市公司來觀察,福斯特和陽光電源等兩支股票的PE值也有45.51倍、64.3倍。
一位中概股光伏企業(yè)的管理層對此毫不諱言,“海外中概股的市盈率普遍在8~10倍左右,而國內(nèi)部分光伏企業(yè)的高市盈率已看不懂了。”
他還提到,雖然中盛光電公司本身在海外有不少項目,這部分業(yè)務(wù)占其營收和利潤的比重也不低,但其分布在國內(nèi)市場的項目也很多,容易被國內(nèi)投資界人士接受和認(rèn)可。