精功科技日前發(fā)布2013年業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告稱，原預(yù)計(jì)2013年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-1.4億至-1.6億,調(diào)整為虧損-1.6億至-2億區(qū)間。修正的原因是:根據(jù)光伏行業(yè)的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)以及下游客戶對(duì)裝備產(chǎn)品的需求變化,公司對(duì)部分因工藝技術(shù)落后而將被淘汰的庫(kù)存產(chǎn)品等相應(yīng)增加了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金的計(jì)提,因此預(yù)測(cè)公司2013年度的虧損增加。點(diǎn)評(píng)如下:

　　光伏產(chǎn)品強(qiáng)周期性導(dǎo)致業(yè)績(jī)彈性極大:其主要產(chǎn)品為光伏專用設(shè)備、建材機(jī)械及輕紡機(jī)械專用設(shè)備等,其中建材及輕紡專用設(shè)備多年來(lái)發(fā)展平穩(wěn),精功科技光伏專用設(shè)備從2009年實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)以來(lái),其業(yè)務(wù)表現(xiàn)為強(qiáng)周期性,業(yè)績(jī)彈性極大。2011年公司凈利潤(rùn)超過(guò)了4億元,從2011年下半年開(kāi)始光伏行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期,公司業(yè)績(jī)急劇下滑。

　　但在光伏行業(yè)調(diào)整期中,公司產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)在不斷擴(kuò)大,領(lǐng)先地位更加鞏固。光伏設(shè)備是后周期行業(yè),景氣度開(kāi)始反轉(zhuǎn)后,公司將是最為受益的公司之一。

　　鑄錠爐訂單已有一定程度恢復(fù):隨著光伏行業(yè)的轉(zhuǎn)暖,公司的鑄錠爐訂單已經(jīng)有了一定程度的恢復(fù)。目前公司鑄錠爐的主力機(jī)型已經(jīng)升級(jí)到800公斤,而國(guó)內(nèi)運(yùn)行中的鑄錠爐保有量中,大部分還是500公斤的鑄錠爐與GT的240公斤鑄錠爐升級(jí)后的設(shè)備,由此產(chǎn)生了較大的設(shè)備改造和更換需求。公司是這個(gè)領(lǐng)域中最具有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)。

　　切片機(jī)研發(fā)已經(jīng)基本完成,開(kāi)始小批量生產(chǎn):公司的切片機(jī)研發(fā)基本完成,正在自己的硅片工廠中做最后的運(yùn)行測(cè)試。公司目前是國(guó)內(nèi)唯一可以生產(chǎn)多線切割機(jī)的企業(yè),我們預(yù)測(cè)2014年起國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈有擴(kuò)產(chǎn)需求,由此產(chǎn)生的切片機(jī)進(jìn)口替代需求極大,能夠?yàn)楣�司提供新一輪高速增長(zhǎng)的動(dòng)力。

　　盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí):2013年公司虧損原因主要為對(duì)部分因工藝技術(shù)落后而將淘汰的庫(kù)存產(chǎn)品等相應(yīng)增加了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金的計(jì)提,我們預(yù)測(cè)2014年為公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)年。我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年的eps分別為-0.40、0.08和0.34元,維持“增持”評(píng)級(jí),但投資時(shí)點(diǎn)需等市場(chǎng)消化其2013年虧損超預(yù)期之后。