就在5.41億美元可轉(zhuǎn)債進入倒計時之際，無錫尚德電力控股有限公司(NYSE：STP，下稱“尚德電力”)宣布，如果公司無法在3月15日可轉(zhuǎn)債到期時進行支付，60%以上的可轉(zhuǎn)債持有人同意暫不行使索債權(quán)。這批可轉(zhuǎn)債的票面息率為3%。
　　3月11日夜間，尚德電力表示，超過60%的可轉(zhuǎn)換債券持有人已與尚德電力簽訂了債務(wù)延期協(xié)議。繼3月7日與GSF Capital就環(huán)球太陽能基金(Global Solar Fund)糾紛達成和解后，新董事會在緩解危機上取得的又一進展。
　　按計劃，尚德電力原本需于3月15日向國際債權(quán)人償還5.41億美元債務(wù)。外界一度有聲音稱，如果無錫市最終不對尚德電力施以援手，尚德電力最終可能面臨破產(chǎn)。
　　而此番延期協(xié)議的簽署，意味著手頭根本拿不出逾5億美元現(xiàn)金的尚德電力的債務(wù)危機初解。
　　兩個月緩沖期
　　在昨日的公告中，尚德電力首席執(zhí)行長金緯表示，延期協(xié)議表明了債權(quán)人對尚德的支持，并為進一步討論雙方都能接受的債券重組方案提供了“良好的契機”。他表示，尚德正在取得進展，并將很快找到解決方案。
　　去年11月，尚德電力曾向債權(quán)人提供了三種可選擇的方案：第一個是重組可轉(zhuǎn)債，第二個是將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，第三是引進戰(zhàn)略投資者+上述方案之一。據(jù)華爾街日報披露，一份投資者介紹資料顯示，尚德電力當(dāng)時稱，其無法獲得中國貸款機構(gòu)對其償還海外債務(wù)的信貸支持，也沒有資產(chǎn)可通過出售來足額償還公司債務(wù)。
　　尚德電力尚未發(fā)布最新年報。目前最新的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年8月31日，尚德電力賬上現(xiàn)金為5億美元左右，且處于負(fù)毛利狀態(tài)。面對即將到期的可轉(zhuǎn)債，尚德電力的選項不多，首先中國的銀行不愿意為離岸債務(wù)提供再融資，其次發(fā)行新債務(wù)也不太可能成功。因此只剩下兩個選擇：破產(chǎn)或者債務(wù)重組。而如今，這項和解達成，使尚德電力獲得了一個“死緩”的機會，有助于提高其與外界談判的砝碼。
　　在接下來兩個月時間里，如果已取得環(huán)球太陽能基金絕對控制權(quán)的尚德電力，能將環(huán)球太陽能基金旗下光伏電站資產(chǎn)“脫手”，則有望回籠數(shù)億美元的現(xiàn)金。
　　根據(jù)昨日的公告，簽署延期協(xié)議的債券持有人同意，若公司在2013年3月15日未能支付到期的債券，除非有任何導(dǎo)致提前終止的事件發(fā)生，否則不會在2013年5月15日前行權(quán)。
　　尚德海派“頗有章法”
　　有消息稱，目前尚德電力仍然在對無錫市政府進行游說，希望達成解決協(xié)議。尚德電力還希望國家開發(fā)銀行公司能給予信貸支持。由于行業(yè)不景氣以及經(jīng)營不善，尚德電力自2011年一季度以來連續(xù)虧損。
　　在尚德電力北京時間3月4日深夜宣布“創(chuàng)始人施正榮辭去公司董事長”的消息后，3月5日晚間，施正榮發(fā)表聲明反擊稱，“董事會廢除我的職務(wù)是錯誤的”，“這個決定是無效的和無效的。”
　　施正榮此后接受彭博社采訪時還表示，“問題在于，他們(尚德電力目前的董事會以及管理層)并沒有辦法。他們需要一個可行的商業(yè)計劃。他們需要與所有債券持有人、供應(yīng)商以及政府進行談判。所有股東希望和我談，所有銀行高管也希望和我談。他們想知道為什么施博士沒露面。”
　　施正榮認(rèn)為自己才是解決尚德債務(wù)最合適的人選，“我與持有股東，包括政府、銀行與供應(yīng)商都有很好的關(guān)系。在我被罷免的消息公開后，銀行開始擔(dān)心尚德將會破產(chǎn)�！�
　　3月9日，有媒體援引無錫當(dāng)?shù)卣�界人士稱，如無意外，尚德電力的核心資產(chǎn)無錫尚德將在3月15日至3月20日之間，正式啟動破產(chǎn)保護程序，無錫市國聯(lián)將接手和主導(dǎo)之后的重組工作，它將以母公司或者旗下產(chǎn)業(yè)投資基金的形式全面接管無錫尚德。
　　如今看來，一切皆是云遮霧繞�？纱_定的是，尚德電力的海派正在有條不紊地推進其“拯救”尚德電力的計劃，行事頗有章法。