事件:

　　國(guó)家能源局9月12日發(fā)布《太陽(yáng)能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》,規(guī)劃具體發(fā)展指標(biāo)為:到2015年底,太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到2100萬(wàn)千瓦以上,年發(fā)電量達(dá)到250億千瓦時(shí)。其中,分布式光伏發(fā)電總裝機(jī)容量1000萬(wàn)千瓦,并網(wǎng)光伏電站總裝機(jī)容量1000萬(wàn)千瓦,光熱發(fā)電總裝機(jī)容量100萬(wàn)千�？偼顿Y需求約2500億元。

　　點(diǎn)評(píng):

　　1、國(guó)內(nèi)光伏總裝機(jī)目標(biāo)三次上調(diào),為對(duì)沖國(guó)外市場(chǎng)需求增速大幅放緩風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、并網(wǎng)光伏電站和分布式光伏系統(tǒng)成為發(fā)展之重。

　　3、歐盟反傾銷(xiāo)立案調(diào)查成達(dá)摩克里斯之劍。

　　4、維持光伏行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)

　　光伏產(chǎn)品價(jià)格的暴跌使得光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中游企業(yè)生存異常艱難,目前光伏產(chǎn)品價(jià)格依然在底部徘徊,還不斷出現(xiàn)小幅下跌,這對(duì)下游光伏電站建設(shè)企業(yè)起到大幅降低成本的作用。同時(shí),由于之前中國(guó)光伏裝機(jī)基數(shù)較低,“十二五”光伏裝機(jī)目標(biāo)的上調(diào)產(chǎn)生的新增需求只能彌補(bǔ)一部分國(guó)際需求的下降,可以解決目前國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的燃眉之急,但尚不足以對(duì)接國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品巨大的產(chǎn)能,行業(yè)景氣度回升取決于政府后續(xù)的具體措施,以及歐盟、美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品的貿(mào)易政策,尤其是歐盟反傾銷(xiāo)的立案調(diào)查,因此目前維持光伏行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。

　　“十二五”規(guī)劃對(duì)光伏公司形成利好,可謹(jǐn)慎關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的個(gè)股:陽(yáng)光電源(300274),光伏逆變器龍頭,無(wú)論是集中式電站和分布式光伏系統(tǒng)逆變,均受益;拓日新能(002218),受益于與建筑結(jié)合的分布式光伏系統(tǒng),業(yè)績(jī)也有支撐;晶盛機(jī)電(300316),通過(guò)不斷提高產(chǎn)品單晶爐等技術(shù)附加值提升競(jìng)爭(zhēng)力;超日太陽(yáng)(002506),積極拓展海外電站業(yè)務(wù),訂單不斷,通過(guò)美國(guó)ETL認(rèn)證證書(shū)有效避開(kāi)美國(guó)雙反,業(yè)績(jī)改善預(yù)期增強(qiáng)。

　　5、風(fēng)險(xiǎn)提示:

　　國(guó)內(nèi)光伏后續(xù)政策力度不夠;歐盟裁定中國(guó)光伏產(chǎn)品反傾銷(xiāo)。