大全能源：穿越價(jià)格長(zhǎng)周期，笑看光伏新江湖
根據(jù)工信部發(fā)布的《2023年全國(guó)光伏制造行業(yè)運(yùn)行情況》，過(guò)去一年，全國(guó)多晶硅產(chǎn)量超過(guò)143萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66.9%。來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2024年2月的單月多晶硅產(chǎn)量約為17.52萬(wàn)噸，到2023年底，全國(guó)多晶硅有效產(chǎn)能超過(guò)240萬(wàn)噸，2024年底可能超過(guò)400萬(wàn)噸。
一時(shí)間，“產(chǎn)能過(guò)�！钡穆曇羯鯂虊m上，給光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一片揮之不散的陰霾，甚至有人用現(xiàn)在的行業(yè)形勢(shì)同2012年相比較，不斷唱衰光伏。
不可否認(rèn)，在供需形勢(shì)的影響下，2023年3月以來(lái)，多晶硅價(jià)格整體呈下跌趨勢(shì)，也將下游環(huán)節(jié)帶入了降價(jià)風(fēng)波，光伏組件價(jià)格歷史性跌破1元/W。但如果我們將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)些，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，降價(jià)帶來(lái)的是全行業(yè)快速爆發(fā)，國(guó)內(nèi)、全球應(yīng)用市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。當(dāng)前看起來(lái)有些臃腫的產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)，放在幾年后，可能只是產(chǎn)業(yè)鏈自我平衡過(guò)程中的一個(gè)小插曲，無(wú)足輕重。只有成功穿越產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)周期的企業(yè)和從業(yè)者，才能笑到最后，成為最終贏家。
一、產(chǎn)業(yè)周期與價(jià)格波動(dòng)
從國(guó)家能源局公布的過(guò)去五年新增裝機(jī)數(shù)據(jù)看，我們正處在電力需求快速增長(zhǎng)、新能源對(duì)傳統(tǒng)化石能源替代的關(guān)鍵階段，每年的光伏發(fā)電新增并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模都保持上漲趨勢(shì)。2022年，我們交出了87.41GW的成績(jī)單，穩(wěn)居全球首位；2023年，我們又完成了216.30GW的新增裝機(jī)規(guī)模，同比增長(zhǎng)超過(guò)147%，相當(dāng)于過(guò)去四年總和，再一次讓所有人為之驚嘆。
與之相對(duì)應(yīng)的是產(chǎn)業(yè)鏈供需影響下的價(jià)格無(wú)序變動(dòng)。特別是2020年下半年玻璃緊缺導(dǎo)致價(jià)格上漲、2021-2022年硅料供應(yīng)不足、組件供應(yīng)緊張帶來(lái)的價(jià)格攀升，相信所有光伏從業(yè)者都記憶猶新。在供需緊平衡狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格秩序遭到破壞，一日一價(jià)、一單一價(jià)，無(wú)論是大型地面電站還是分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)，都受到了不小的影響。
眾所周知，與其他環(huán)節(jié)相比，多晶硅均帶有化工屬性，初始投資成本高、產(chǎn)能建設(shè)與爬坡周期長(zhǎng)、生產(chǎn)彈性低、能源成本占比高。在行業(yè)快速發(fā)展期，由于硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)新產(chǎn)能落地速度較快，但多晶硅等環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)速度往往不及預(yù)期，“臨渴掘井”為時(shí)已晚，可能給行業(yè)帶來(lái)不利影響，很容易造成結(jié)構(gòu)性供需失衡，價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。
在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的光伏行業(yè)2023年發(fā)展回顧與2024年形勢(shì)展望研討會(huì)上，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)指出，2023年光伏新增裝機(jī)大幅增長(zhǎng)，是在光伏產(chǎn)業(yè)上游價(jià)格超預(yù)期下跌、后疫情時(shí)代電站建設(shè)加速以及風(fēng)光大基地項(xiàng)目集中投產(chǎn)等多重因素疊加帶來(lái)的超常規(guī)增長(zhǎng)，2024年全行業(yè)的首要任務(wù)就是要確保穩(wěn)定健康發(fā)展，防止出現(xiàn)大起大落。我們認(rèn)為，避免行業(yè)大起大落的關(guān)鍵，就是要確保全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供給均無(wú)剛性制約，不會(huì)出現(xiàn)“卡脖子”現(xiàn)象，確保行業(yè)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
國(guó)家能源局發(fā)布的發(fā)布全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月，全國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機(jī)36.72GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)80%。顯然，光伏行業(yè)仍處在高速增長(zhǎng)階段，不存在“急剎車”的可能。從第三方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)結(jié)果看，2024年，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到240GW以上，全球新增裝機(jī)則有望突破500GW。此外，多位資深業(yè)內(nèi)人士指出，到2030年，全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá)到1000GW，帶領(lǐng)我們進(jìn)入太瓦時(shí)代。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模和供需情況，我們可以有更樂(lè)觀的預(yù)期。
二、光伏企業(yè)受沖擊，成本把控是關(guān)鍵
在產(chǎn)業(yè)鏈供需和價(jià)格的綜合影響下，光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)也受到了不同程度的影響。以多晶硅龍頭大全能源（SH:688303）為例，2023年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收163.29億元，同比減少47.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.63億元，同比減少69.86%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)57.76億元，同比減少69.84%。
對(duì)于上述業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，券商分析師認(rèn)為，大全能源業(yè)績(jī)同比下滑主要因產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫(kù)存消耗及新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，光伏上下游的供需格局急劇扭轉(zhuǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇導(dǎo)致硅料產(chǎn)品價(jià)格大幅調(diào)整。
研報(bào)指出，雖然2023年整體因硅料價(jià)格下跌公司利潤(rùn)同比下滑，但是大全能源Q4在硅料價(jià)格底部區(qū)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.48億元仍略超預(yù)期。成本控制方面，2023年全年含銷售費(fèi)用在內(nèi)的單位生產(chǎn)成本達(dá)到48.70元/kg，處于行業(yè)第一梯隊(duì)位置，且處于逐季度下降趨勢(shì)，在成本導(dǎo)向的硅料環(huán)節(jié)內(nèi)優(yōu)勢(shì)顯著。目前看，硅料價(jià)格在2023Q4處于相對(duì)低位，考慮到后續(xù)行業(yè)成本曲線抬升等因素，判斷公司季度盈利底部大概率發(fā)生在2023Q4-2024Q1區(qū)間內(nèi)，未來(lái)盈利能力有望小幅回升。
據(jù)了解，截至目前，四家國(guó)內(nèi)硅料龍頭公司中，除了通威股份（SH:600438）外，大全能源、協(xié)鑫科技（HK:03800）、新特能源（HK:01799）均已披露2023年業(yè)績(jī)�？傮w看，硅料環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)普遍出現(xiàn)七至八成的下滑。硅業(yè)分會(huì)專家認(rèn)為，硅料企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的主要原因是供需失衡下硅料市場(chǎng)價(jià)格的下跌。隨著新建產(chǎn)能陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，之前硅料緊缺、“擁硅為王”的年代已經(jīng)宣告結(jié)束�！肮枇闲袠I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已步入下半場(chǎng)�！彼硎荆煌跀U(kuò)張的上半場(chǎng)，光伏的下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將集中在成本和品質(zhì)方面。
這也是老牌企業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。分析師指出，與新進(jìn)入多晶硅環(huán)節(jié)的部分企業(yè)動(dòng)輒超過(guò)60元/kg的現(xiàn)金成本相比，大全能源2023年多晶硅現(xiàn)金成本僅為42.70元/kg，其中四季度可控制在40.69元/kg，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，擁有較深的護(hù)城河。從年報(bào)看，在產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的背景下，他們依然實(shí)現(xiàn)了39.97%的高純多晶硅毛利率，遠(yuǎn)超產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)企業(yè)，這是非常難得的。
三、n型技術(shù)迭代下的競(jìng)爭(zhēng)新格局
此前，多家組件企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2024年，TOPCon、HJT、BC等n型電池組件技術(shù)將迎來(lái)突破，完成對(duì)p型PERC的技術(shù)迭代，預(yù)計(jì)全年市場(chǎng)占比不低于60-70%，其中四季度可能達(dá)到85%以上。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2023年9-12月招投標(biāo)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)也表明，央國(guó)企在2024年對(duì)n型組件的需求超過(guò)70%。設(shè)計(jì)院專家表示，當(dāng)前n-p組件價(jià)差只有0.04-0.06元/W，對(duì)n型非常有利；事實(shí)上，只要n-p組件價(jià)差不超過(guò)0.1元/W，選用n型組件就可以帶來(lái)更低的度電成本。
下游需求必然會(huì)影響上游硅料環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略決策和技改進(jìn)程。有券商分析師透露，考慮到多晶硅環(huán)節(jié)n-p價(jià)差最高可達(dá)0.8萬(wàn)元/噸，n型硅料的毛利可能比p型硅料高7個(gè)百分點(diǎn)左右。顯然，對(duì)多晶硅企業(yè)而言，誰(shuí)能生產(chǎn)更多適用于n型產(chǎn)線的高品質(zhì)硅料，誰(shuí)就可以在2024年拿到更高市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)更好盈利。
對(duì)此，大全能源已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備。作為高純n型硅料的主要生產(chǎn)商之一，他們敏銳感知市場(chǎng)變化并提早布局，使公司得以在此輪產(chǎn)品迭代中實(shí)現(xiàn)n型硅料產(chǎn)品的快速放量。年報(bào)顯示，2023年，公司n型硅料銷量53,219.40噸，其中12月份n型硅料銷售占比達(dá)到59.11%。相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司內(nèi)蒙產(chǎn)線已具備100%生產(chǎn)n型硅料的能力，新疆產(chǎn)線目前n型料占比為 60-70%，未來(lái)通過(guò)技術(shù)改造后，n型料產(chǎn)能水平將進(jìn)一步提升。“2024年，預(yù)計(jì)全年n型料銷售比例為70%以上，公司產(chǎn)品研發(fā)路線將始終服務(wù)于客戶對(duì)高品質(zhì)硅料的需求�！毕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人在回答投資者問(wèn)題時(shí)說(shuō)。
與此同時(shí)，他還談到了一個(gè)頗有價(jià)值的觀點(diǎn)：不希望n型料價(jià)格保持太高，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致下游拉晶廠傾向于使用價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)的p型料，不利于產(chǎn)能過(guò)剩的出清。事實(shí)上，這也是多個(gè)環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的共同心態(tài)。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品價(jià)格階段性被抑制，二三線廠商無(wú)利潤(rùn)甚至部分虧損，其實(shí)更有利于加速淘汰落后產(chǎn)能、非專業(yè)企業(yè)，讓光伏行業(yè)盡快恢復(fù)健康有序發(fā)展。
隨著內(nèi)蒙古包頭二期10萬(wàn)噸多晶硅新增產(chǎn)能于2024年第二季度投產(chǎn)，大全能源的多晶硅產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，全年名義產(chǎn)能將達(dá)到30.5萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量目標(biāo)也相應(yīng)提升。對(duì)跨界企業(yè)而言，當(dāng)前可謂機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存；但對(duì)于現(xiàn)金流充裕、多年專注多晶硅制造的大全來(lái)說(shuō)，這便是最好的時(shí)代。
作者： 來(lái)源：大全能源 責(zé)任編輯：jianping
一時(shí)間，“產(chǎn)能過(guò)�！钡穆曇羯鯂虊m上，給光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一片揮之不散的陰霾，甚至有人用現(xiàn)在的行業(yè)形勢(shì)同2012年相比較，不斷唱衰光伏。
不可否認(rèn)，在供需形勢(shì)的影響下，2023年3月以來(lái)，多晶硅價(jià)格整體呈下跌趨勢(shì)，也將下游環(huán)節(jié)帶入了降價(jià)風(fēng)波，光伏組件價(jià)格歷史性跌破1元/W。但如果我們將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)些，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，降價(jià)帶來(lái)的是全行業(yè)快速爆發(fā)，國(guó)內(nèi)、全球應(yīng)用市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。當(dāng)前看起來(lái)有些臃腫的產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)，放在幾年后，可能只是產(chǎn)業(yè)鏈自我平衡過(guò)程中的一個(gè)小插曲，無(wú)足輕重。只有成功穿越產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)周期的企業(yè)和從業(yè)者，才能笑到最后，成為最終贏家。
一、產(chǎn)業(yè)周期與價(jià)格波動(dòng)
從國(guó)家能源局公布的過(guò)去五年新增裝機(jī)數(shù)據(jù)看，我們正處在電力需求快速增長(zhǎng)、新能源對(duì)傳統(tǒng)化石能源替代的關(guān)鍵階段，每年的光伏發(fā)電新增并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模都保持上漲趨勢(shì)。2022年，我們交出了87.41GW的成績(jī)單，穩(wěn)居全球首位；2023年，我們又完成了216.30GW的新增裝機(jī)規(guī)模，同比增長(zhǎng)超過(guò)147%，相當(dāng)于過(guò)去四年總和，再一次讓所有人為之驚嘆。
與之相對(duì)應(yīng)的是產(chǎn)業(yè)鏈供需影響下的價(jià)格無(wú)序變動(dòng)。特別是2020年下半年玻璃緊缺導(dǎo)致價(jià)格上漲、2021-2022年硅料供應(yīng)不足、組件供應(yīng)緊張帶來(lái)的價(jià)格攀升，相信所有光伏從業(yè)者都記憶猶新。在供需緊平衡狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格秩序遭到破壞，一日一價(jià)、一單一價(jià)，無(wú)論是大型地面電站還是分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)，都受到了不小的影響。
眾所周知，與其他環(huán)節(jié)相比，多晶硅均帶有化工屬性，初始投資成本高、產(chǎn)能建設(shè)與爬坡周期長(zhǎng)、生產(chǎn)彈性低、能源成本占比高。在行業(yè)快速發(fā)展期，由于硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)新產(chǎn)能落地速度較快，但多晶硅等環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)速度往往不及預(yù)期，“臨渴掘井”為時(shí)已晚，可能給行業(yè)帶來(lái)不利影響，很容易造成結(jié)構(gòu)性供需失衡，價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。
在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的光伏行業(yè)2023年發(fā)展回顧與2024年形勢(shì)展望研討會(huì)上，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)指出，2023年光伏新增裝機(jī)大幅增長(zhǎng)，是在光伏產(chǎn)業(yè)上游價(jià)格超預(yù)期下跌、后疫情時(shí)代電站建設(shè)加速以及風(fēng)光大基地項(xiàng)目集中投產(chǎn)等多重因素疊加帶來(lái)的超常規(guī)增長(zhǎng)，2024年全行業(yè)的首要任務(wù)就是要確保穩(wěn)定健康發(fā)展，防止出現(xiàn)大起大落。我們認(rèn)為，避免行業(yè)大起大落的關(guān)鍵，就是要確保全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供給均無(wú)剛性制約，不會(huì)出現(xiàn)“卡脖子”現(xiàn)象，確保行業(yè)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
國(guó)家能源局發(fā)布的發(fā)布全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月，全國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機(jī)36.72GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)80%。顯然，光伏行業(yè)仍處在高速增長(zhǎng)階段，不存在“急剎車”的可能。從第三方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)結(jié)果看，2024年，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到240GW以上，全球新增裝機(jī)則有望突破500GW。此外，多位資深業(yè)內(nèi)人士指出，到2030年，全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá)到1000GW，帶領(lǐng)我們進(jìn)入太瓦時(shí)代。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模和供需情況，我們可以有更樂(lè)觀的預(yù)期。
二、光伏企業(yè)受沖擊，成本把控是關(guān)鍵
在產(chǎn)業(yè)鏈供需和價(jià)格的綜合影響下，光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)也受到了不同程度的影響。以多晶硅龍頭大全能源（SH:688303）為例，2023年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收163.29億元，同比減少47.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.63億元，同比減少69.86%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)57.76億元，同比減少69.84%。
對(duì)于上述業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，券商分析師認(rèn)為，大全能源業(yè)績(jī)同比下滑主要因產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫(kù)存消耗及新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，光伏上下游的供需格局急劇扭轉(zhuǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇導(dǎo)致硅料產(chǎn)品價(jià)格大幅調(diào)整。
研報(bào)指出，雖然2023年整體因硅料價(jià)格下跌公司利潤(rùn)同比下滑，但是大全能源Q4在硅料價(jià)格底部區(qū)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.48億元仍略超預(yù)期。成本控制方面，2023年全年含銷售費(fèi)用在內(nèi)的單位生產(chǎn)成本達(dá)到48.70元/kg，處于行業(yè)第一梯隊(duì)位置，且處于逐季度下降趨勢(shì)，在成本導(dǎo)向的硅料環(huán)節(jié)內(nèi)優(yōu)勢(shì)顯著。目前看，硅料價(jià)格在2023Q4處于相對(duì)低位，考慮到后續(xù)行業(yè)成本曲線抬升等因素，判斷公司季度盈利底部大概率發(fā)生在2023Q4-2024Q1區(qū)間內(nèi)，未來(lái)盈利能力有望小幅回升。
據(jù)了解，截至目前，四家國(guó)內(nèi)硅料龍頭公司中，除了通威股份（SH:600438）外，大全能源、協(xié)鑫科技（HK:03800）、新特能源（HK:01799）均已披露2023年業(yè)績(jī)�？傮w看，硅料環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)普遍出現(xiàn)七至八成的下滑。硅業(yè)分會(huì)專家認(rèn)為，硅料企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的主要原因是供需失衡下硅料市場(chǎng)價(jià)格的下跌。隨著新建產(chǎn)能陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，之前硅料緊缺、“擁硅為王”的年代已經(jīng)宣告結(jié)束�！肮枇闲袠I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已步入下半場(chǎng)�！彼硎荆煌跀U(kuò)張的上半場(chǎng)，光伏的下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將集中在成本和品質(zhì)方面。
這也是老牌企業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。分析師指出，與新進(jìn)入多晶硅環(huán)節(jié)的部分企業(yè)動(dòng)輒超過(guò)60元/kg的現(xiàn)金成本相比，大全能源2023年多晶硅現(xiàn)金成本僅為42.70元/kg，其中四季度可控制在40.69元/kg，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，擁有較深的護(hù)城河。從年報(bào)看，在產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的背景下，他們依然實(shí)現(xiàn)了39.97%的高純多晶硅毛利率，遠(yuǎn)超產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)企業(yè)，這是非常難得的。
三、n型技術(shù)迭代下的競(jìng)爭(zhēng)新格局
此前，多家組件企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2024年，TOPCon、HJT、BC等n型電池組件技術(shù)將迎來(lái)突破，完成對(duì)p型PERC的技術(shù)迭代，預(yù)計(jì)全年市場(chǎng)占比不低于60-70%，其中四季度可能達(dá)到85%以上。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2023年9-12月招投標(biāo)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)也表明，央國(guó)企在2024年對(duì)n型組件的需求超過(guò)70%。設(shè)計(jì)院專家表示，當(dāng)前n-p組件價(jià)差只有0.04-0.06元/W，對(duì)n型非常有利；事實(shí)上，只要n-p組件價(jià)差不超過(guò)0.1元/W，選用n型組件就可以帶來(lái)更低的度電成本。
下游需求必然會(huì)影響上游硅料環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略決策和技改進(jìn)程。有券商分析師透露，考慮到多晶硅環(huán)節(jié)n-p價(jià)差最高可達(dá)0.8萬(wàn)元/噸，n型硅料的毛利可能比p型硅料高7個(gè)百分點(diǎn)左右。顯然，對(duì)多晶硅企業(yè)而言，誰(shuí)能生產(chǎn)更多適用于n型產(chǎn)線的高品質(zhì)硅料，誰(shuí)就可以在2024年拿到更高市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)更好盈利。
對(duì)此，大全能源已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備。作為高純n型硅料的主要生產(chǎn)商之一，他們敏銳感知市場(chǎng)變化并提早布局，使公司得以在此輪產(chǎn)品迭代中實(shí)現(xiàn)n型硅料產(chǎn)品的快速放量。年報(bào)顯示，2023年，公司n型硅料銷量53,219.40噸，其中12月份n型硅料銷售占比達(dá)到59.11%。相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司內(nèi)蒙產(chǎn)線已具備100%生產(chǎn)n型硅料的能力，新疆產(chǎn)線目前n型料占比為 60-70%，未來(lái)通過(guò)技術(shù)改造后，n型料產(chǎn)能水平將進(jìn)一步提升。“2024年，預(yù)計(jì)全年n型料銷售比例為70%以上，公司產(chǎn)品研發(fā)路線將始終服務(wù)于客戶對(duì)高品質(zhì)硅料的需求�！毕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人在回答投資者問(wèn)題時(shí)說(shuō)。
與此同時(shí)，他還談到了一個(gè)頗有價(jià)值的觀點(diǎn)：不希望n型料價(jià)格保持太高，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致下游拉晶廠傾向于使用價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)的p型料，不利于產(chǎn)能過(guò)剩的出清。事實(shí)上，這也是多個(gè)環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的共同心態(tài)。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品價(jià)格階段性被抑制，二三線廠商無(wú)利潤(rùn)甚至部分虧損，其實(shí)更有利于加速淘汰落后產(chǎn)能、非專業(yè)企業(yè)，讓光伏行業(yè)盡快恢復(fù)健康有序發(fā)展。
隨著內(nèi)蒙古包頭二期10萬(wàn)噸多晶硅新增產(chǎn)能于2024年第二季度投產(chǎn)，大全能源的多晶硅產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，全年名義產(chǎn)能將達(dá)到30.5萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量目標(biāo)也相應(yīng)提升。對(duì)跨界企業(yè)而言，當(dāng)前可謂機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存；但對(duì)于現(xiàn)金流充裕、多年專注多晶硅制造的大全來(lái)說(shuō)，這便是最好的時(shí)代。
作者： 來(lái)源：大全能源 責(zé)任編輯：jianping
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