董魏之爭(zhēng)，勝負(fù)立判。

4月25日，銀隆新能源的一份進(jìn)展說明，徹底暴露了大股東的窘境。

前董事長(zhǎng)兼大股東魏銀倉(cāng)遁走美國(guó)、前總經(jīng)理孫國(guó)華等6人遭遇刑事拘留，大股東涉嫌侵占公司利益超14億元……

多種信號(hào)無不透露出，“后來者”董明珠大戰(zhàn)告捷。

同一日，格力國(guó)有股轉(zhuǎn)讓的中介機(jī)構(gòu)正式敲定，花落招商證券和昆侖律所。

在格力控股權(quán)疑云攪動(dòng)風(fēng)云之際，珠海銀隆被不少投資者視為董明珠的“退路”。原管理團(tuán)隊(duì)的謝幕，無疑為董明珠的退路，多了一份“底氣”。

但對(duì)于珠海銀隆而言，“傷筋動(dòng)骨”卻在所難免。

“內(nèi)耗”所帶來的人才流失，鈦酸鋰電池頹勢(shì)漸顯，新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策巨變，董明珠“治”下的珠海銀隆面臨著諸多挑戰(zhàn)。

“如果董明珠只是想獲得珠海銀隆的設(shè)備、客戶關(guān)系網(wǎng)，那她已經(jīng)得到自己想要的了�！�4月25日，一家中型券商新能源行業(yè)分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

亦有業(yè)內(nèi)人士坦言，“2018年珠海銀隆在客車領(lǐng)域的市場(chǎng)份額還可以，鈦酸鋰電池在公交車領(lǐng)域的推廣也不錯(cuò)，但是公司未來的發(fā)展不太好說，畢竟如果創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)真的對(duì)公司有信心，是不太愿意讓出這么高的股權(quán)份額的，這些事情有點(diǎn)蹊蹺�！�

董魏“情變”

“情不知所起，一往而深�！边@句話或是董明珠癡念珠海銀隆的最好寫照。

2016年8月，格力電器突如其來的一份130億元的跨界收購(gòu)案，不僅將默默無聞的珠海銀隆曝光在公眾投資者的眼前，也讓鐵娘子董明珠站在了中小股東的“對(duì)立面”。

彼時(shí)，格力電器擬以130億元的價(jià)格收購(gòu)珠海銀隆100%的股權(quán)。2016年上半年，珠海銀隆營(yíng)收24.84億元，凈利潤(rùn)3.77億元。在董明珠眼里，珠海銀隆在新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域的積累深厚，是難得一見的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

然而不曾想，這場(chǎng)高調(diào)的“收購(gòu)”卻遭到了中小股東聯(lián)合反對(duì)，2016年11月，格力電器只好選擇終止重組。

但“愛得深沉”的董小姐卻沒有選擇放手。

2016年12月15日，董明珠攜10億元，聯(lián)手王健林等企業(yè)家，共計(jì)30億元“轟轟烈烈”地入股了銀隆新能源，共持股22.388％。

隨后，董明珠個(gè)人又多次對(duì)銀隆新能源進(jìn)行增持，從第五大股東躍居第二大股東，僅其個(gè)人的持股份額就達(dá)到了17.46%。

董明珠在面對(duì)媒體時(shí)毫不避諱地表示，自己是“舉債”入股，為了能“有更多的話語權(quán)和掌控力”。

2017年9月前，珠海銀隆曾空降了4名格力系副總裁，直接掌管采購(gòu)、財(cái)務(wù)、品質(zhì)和生產(chǎn)技術(shù)。當(dāng)年11月，珠海銀隆的創(chuàng)始人魏銀倉(cāng)辭任董事長(zhǎng)一職，公司的法定代表人也變更為其“心腹”孫國(guó)華，后者還兼任總裁職務(wù)。

當(dāng)然，這些暗地里的“較勁”彼時(shí)還未引起市場(chǎng)的注意。

2018年1月，珠海銀隆被爆出拖欠供應(yīng)商欠款“超過10億元”是一切轉(zhuǎn)折的導(dǎo)火索。隨后，珠海銀隆又相繼被爆出“訂單下降”“大面積停工”“人員流失”等問題。

盡管當(dāng)時(shí)銀隆新能源微信公眾曾下發(fā)《律師聲明》，公開澄清了公司并不存在惡意拖欠貨款，只是買賣合同糾紛，但仍沒有壓制住董明珠的“怒火”。

2018年3月，銀隆召開臨時(shí)董事會(huì)，孫國(guó)華被踢出局，公司第五大股東盧春泉出任董事長(zhǎng)，曾擔(dān)任格力集團(tuán)鄭州分公司總經(jīng)理的賴信華接任總裁，在此之前，賴信華已經(jīng)加入珠海銀隆，分管生產(chǎn)、技術(shù)9個(gè)月左右。

何去何從？

對(duì)于原管理層的徹底潰敗，董明珠無疑是最大受益者，但對(duì)于珠海銀隆而言，卻不見得。

“現(xiàn)在格力電器也面臨調(diào)整，董明珠雖然是珠海銀隆二股東，但放在珠海銀隆上的精力肯定會(huì)受到格力變動(dòng)的影響，現(xiàn)在珠海銀隆為‘?dāng)啾矍笊�’，已�?jīng)砍掉很多項(xiàng)目，優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目鈦酸鋰雖然也在做，但是量比較小�！�4月25日一名新能源領(lǐng)域的資深觀察人士受訪時(shí)指出。

2018年，新管理團(tuán)隊(duì)上位后，珠海銀隆開始了大刀闊斧的“腫瘤清除”運(yùn)動(dòng)，不僅原有的1.8萬員工減少至約一萬，同時(shí)還砍掉了部分生產(chǎn)線，武安銀隆新能源產(chǎn)業(yè)園就曾被爆停工。

此前，因?yàn)樾履茉喘h(huán)境變動(dòng)，珠海銀隆業(yè)績(jī)大幅下降，2017年珠海銀隆在營(yíng)收增長(zhǎng)10.8%的同時(shí)，凈利卻下降了67.94%，新能源車銷量增速下滑，訂單銷量?jī)H為6042輛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到其3萬輛的業(yè)績(jī)目標(biāo)。

2018年下旬，珠海銀隆的IPO旅程也在接受輔導(dǎo)后9個(gè)月突然終止。

擺在珠海銀隆面前的，還有另一個(gè)痛點(diǎn)——逐漸偏離主流技術(shù)路線。

“我覺得銀隆新能源業(yè)務(wù)現(xiàn)在還沒有完全恢復(fù)，這次一折騰估計(jì)離職了不少人，加上之前珠海銀隆的主要競(jìng)爭(zhēng)力在鈦酸鋰上，但現(xiàn)在新能源電池的趨勢(shì)還是會(huì)走高能量密度路線，鈦酸鋰能量密度太低了。”25日，上海一家新能源行業(yè)研究總監(jiān)對(duì)記者指出。

董明珠看上珠海銀隆，主要原因便在于珠海銀隆在鈦酸鋰電池領(lǐng)域的龍頭地位，其生產(chǎn)的鈦酸鋰電池的最大特點(diǎn)就是安全穩(wěn)定性好，但能量密度較低，主要應(yīng)用于客車領(lǐng)域。

2018年，銀隆新能源汽車?yán)塾?jì)銷量8173臺(tái)。其中新能源客車?yán)塾?jì)銷量7278臺(tái)，在行業(yè)內(nèi)位居第三。

但是隨著乘用車成為新能源汽車領(lǐng)域銷量增長(zhǎng)的主要力量，客車逐漸成為“配角”，再加上新能源補(bǔ)貼新政的落地，珠海銀隆在鈦酸鋰的技術(shù)“優(yōu)勢(shì)”，或遭拋棄。

根據(jù)《新能源補(bǔ)貼2019年補(bǔ)貼新政》顯示，純電動(dòng)乘用車的續(xù)航門檻將提高至250km，續(xù)航在250km以下車型補(bǔ)貼全部取消。超出250km的其余檔位車型補(bǔ)貼退坡幅度在50%以上。pack能量密度門檻上升了20wh/kg，最低標(biāo)準(zhǔn)從105wh/kg提升到125wh/kg。

“整體來說，補(bǔ)貼退坡比例非常大，留給企業(yè)的路就是，要么努力提升能量密度以達(dá)到補(bǔ)貼要求，這一邊是針對(duì)三元電池這些高密度動(dòng)力電池而言的，要么干脆放棄拿補(bǔ)貼，深挖性價(jià)比�！鄙鲜鲑Y深觀察人士說道。