在年度主題為“瘋狂擴(kuò)產(chǎn)”的2017年，光伏行業(yè)的產(chǎn)能幾何式增長。然而，僅僅半年后，“531光伏新政”的出臺如同一腳猛烈的剎車，為多年來狂飆突進(jìn)的光伏企業(yè)敲響了警鐘。

　　在全球第一市場的光環(huán)下，新政的“反噬”開啟了新一輪光伏去產(chǎn)能的周期。地方政府與銀行在去杠桿的環(huán)境中已經(jīng)難以為成本高企的光伏企業(yè)提供“彈藥”，中長期前景或許可期，但短期內(nèi)企業(yè)將如何自救？

　　出售資產(chǎn)

　　根據(jù)公開資料數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從531光伏新政實施以來，已經(jīng)有不少于5家上市公司擬出售/出售相關(guān)資產(chǎn)。累計金額近50億元。

　　而這一趨勢或許會隨著時間的推移加速演變。根據(jù)新能源研究中心EnergyTrend推測，此次新政將使中國內(nèi)需大幅下滑到29-35GW，并使全球光伏需求下跌到100GW以下水平，對全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成極大壓力。

　　然而根據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年中國光伏發(fā)電新增裝機(jī)53.06GW，同比增加18.52GW，增速高達(dá)53.62%；累計裝機(jī)達(dá)到130.25GW，位居全球第一。因此，新政影響下，2018年的產(chǎn)能將銳減近一半。

　　而令人憂心的是，2018年前兩個月擴(kuò)產(chǎn)勢頭有增無減，多晶硅、硅片、電池片、組件的光伏企業(yè)都在擴(kuò)產(chǎn)。2017年擴(kuò)產(chǎn)的項目有26個，今年531新政出臺前，已知的擴(kuò)產(chǎn)項目就已經(jīng)有十幾個，擴(kuò)產(chǎn)的勢頭猛烈。

　　由政策引發(fā)的供需不平衡格局直接導(dǎo)致了行業(yè)恐慌。

　　所謂531新政，實際上源自于6月1日國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》的發(fā)布。因文件落款時間是5月31日，因此稱之為531新政。

　　通知中強(qiáng)調(diào)合理把握發(fā)展節(jié)奏，優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模，同時加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡，降低補(bǔ)貼強(qiáng)度，完善光伏發(fā)電電價機(jī)制，發(fā)揮市場配置資源決定性作用，進(jìn)一步加大市場化配置項目力度。這讓光伏行業(yè)的發(fā)展與企業(yè)盈利大受影響。

　　在已知的單晶擴(kuò)產(chǎn)計劃中，協(xié)鑫寧夏有1GW高效單晶，京運(yùn)通（601908）寧夏2GW單晶、阿特斯包頭2GW單晶，中環(huán)內(nèi)蒙15GW(公司總產(chǎn)能23GW左右)、晶科能源新疆4-5GW，晶澳太陽能3-4GW等單晶項目將投產(chǎn)，加之隆基股份（601012）單晶硅片產(chǎn)能25GW，單晶組件產(chǎn)能12GW，預(yù)計到2018年底單晶總產(chǎn)能將超過60GW，將是2016年底的4倍。

　　多晶方面，2018年計劃投/擴(kuò)產(chǎn)的項目有京運(yùn)通寧夏擴(kuò)產(chǎn)3GW、榮德?lián)P州擴(kuò)產(chǎn)3GW、通威股份（600438）包頭、樂山配套4GW、中電科太陽擴(kuò)產(chǎn)2GW、南玻股份宜昌擴(kuò)產(chǎn)2GW、阿特斯包頭擴(kuò)產(chǎn)3GW，總計將擴(kuò)產(chǎn)17GW，國內(nèi)多單晶組件產(chǎn)能將超過70GW。

　　帶來的價格下探不可避免，但同時，資本市場的相關(guān)資產(chǎn)或許將成為交易重地。