“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了”，用這句來形容美國光伏巨頭——SunEdison這幾年的光景實在是再貼切不過了。SunEdison從名不見經(jīng)傳的一家公司，迅速崛起為一家世界聞名的清潔能源公司，前后不過幾年時間。在它最風光的時候，它的CEO艾哈邁德˙夏蒂拉(Ahmad Chatila)曾經(jīng)夸下�？谝�把SunEdison打造成世界上最大的清潔能源公司。

然而，劇情并未按照艾哈邁德˙夏蒂拉所期待的那樣發(fā)展下去。他的雄心并沒有使SunEdison坐上世界清潔能源第一的寶座，瘋狂擴張的策略反而把SunEdison拖入了巨額債務危機的深淵。隨著資本市場的坍塌，SunEdison股價一日千里，內(nèi)憂外患之下，短短數(shù)月，SunEdison就深陷破產(chǎn)的危機而無法自拔，這樣的際遇不禁讓人唏噓。

崛地而起

SunEdison快速崛起的過程就是全球光伏業(yè)發(fā)展的一個縮影。它發(fā)家于光伏行業(yè)的上游，卻在光伏的下游成名，在其一步一步擴張的過程中，其業(yè)務重心也從光伏的上游逐漸集中于下游的新能源電站，并最終沉迷于資本市場的瘋狂，這為它的衰落埋下了伏筆。

SunEdison的前身是成立于1959年的美商休斯電子材料公司(MEMC Electronic Materials)，它是全球領先的半導體及光伏行業(yè)硅材料的提供商，隨著世界太陽能行業(yè)的興起，它于2006年正式進入太陽能領域，長期為幾家大型太陽能公司提供晶硅片。2007年的財務報告中，MEMC電子材料公司已獲得了太陽能硅片市場14%的份額。

2008年前后，世界太陽能市場發(fā)展進入低迷期，MEMC在太陽能晶硅市場苦苦掙扎，銷售和毛利潤的下降讓投資者深為擔憂，MEMC開始考慮拓展新的業(yè)務。2009年，MEMC花費2億美元收購了SunEdison公司，這是一家旨在為政府和企業(yè)安裝太陽能設備，并與客戶簽訂電力購買協(xié)議的太陽能服務提供商。合并后的公司開始深耕太陽能市場，業(yè)務觸角首次伸入下游的光伏電站，這次收購為MEMC電子材料公司贏得良好的市場預期，公司的股價一直穩(wěn)中前進。

另一邊的硅片市場情況卻不容樂觀，持續(xù)下跌的硅片價格讓MEMC痛下決心，砍掉了電子晶片業(yè)務，保留了太陽能硅片和太陽能服務業(yè)務，其資產(chǎn)的重組與調(diào)整為它帶來了9400萬美元的現(xiàn)金收入。2013年，MEMC電子材料公司正式更名為SunEdison公司，公司業(yè)務重心發(fā)生轉移，從半導體制造業(yè)延伸到整個太陽能電站的開發(fā)與投資。此時，一個更加精簡的結構讓資本市場看到了希望，全新的SunEdison公司在股票市場上表現(xiàn)強勁，公司市值一度超過百億美元。

隨著世界對氣候變化問題的持續(xù)關注，能源向低碳甚至無碳的方向發(fā)展成為行業(yè)發(fā)展的共識，各國政府對可再生能源的投資日益增加，并以減稅或者補貼的形式鼓勵本國可再生能源的發(fā)展。SunEdison公司緊跟這個潮流，不僅快速地搶占美國新能源電站市場，還在世界范圍內(nèi)尋找合適的項目。

在跑馬圈地的市場爭奪中，SunEdison公司從一個籍籍無名的地方公司迅速成長為世界聞名的新能源公司。其業(yè)務遍布世界各地，除了美國本土外，還涉足歐洲、拉美，連競爭激烈的中國和印度也多有涉及。業(yè)務范圍覆蓋太陽能電池組件生產(chǎn)、分布式光伏發(fā)電、大型光伏電站發(fā)電、能源儲存、風能投資，甚至還涉足相對新興的微電網(wǎng)。SunEdison公司雄心勃勃，在新能源行業(yè)全面鋪開各項業(yè)務，盡可能搶占可再生能源領域的每一塊地盤，意在締造一個強大的新能源帝國。

在2015年麻省理工科技評論評選的50家最具智慧公司排行榜上，SunEdison位居第六，也是排名最高的能源類公司，該評論說，“SunEdison極為進取地擴展可再生能源產(chǎn)品并且在發(fā)展中國家地區(qū)提供電力，乃是人類的希望�！�

與SunEdison的業(yè)務快速成長的還有它的資金需求，融資成為它需要面臨的最大的問題和挑戰(zhàn)，然而，“資金在哪里呢?”