“現(xiàn)在光伏行業(yè)不是簡單的過冬,而是一場你死我活的饑餓游戲,你不把他殺死你就得死,最后的生存者才是真正的勝利者!
“流血也好,紅海也罷,企業(yè)必須足夠大才行!痹谶@場前所未有的光伏危機中,沈忠民堅信“規(guī)模為王”。
沈忠民是哈德森清潔能源資本全球合伙人兼中國區(qū)執(zhí)行主席。在獨立能源、清潔能源和私募股權投資行業(yè)擁有近20年的經(jīng)驗。加盟哈德森之前,曾任職于華能資本私募股權投資基金、中電控股及華潤電力等。
從去年開始,光伏產(chǎn)業(yè)進入寒冬。在他看來,2015年才是光伏真正的春天。光伏產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場真正的“饑餓游戲”,一場生存游戲。“光伏產(chǎn)業(yè)的冬天真的很冷,企業(yè)的財務狀況很差,而且很孤獨! 但他認為這個行業(yè)未來的前景還是樂觀的。
哈德森是一家全球性的清潔能源私募股權投資管理公司,最早的創(chuàng)始人曾在高盛做直投,也參與過國內光伏企業(yè)海外上市,對這個行業(yè)有較深的理解。為此,我們希望對沈忠民的采訪,能夠為行業(yè)提供一個從資本看市場的角度。
記者:哈德森作為私募資本長期關注光伏產(chǎn)業(yè),也曾砸下了4億美元。面對這場前所未有的危機,您如何看待當前的局勢?
沈忠民:光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在,很明顯能感覺到私募基金對其不是非常感興趣了。比如我們開會時候,很多領域的企業(yè)家坐在一起,光伏企業(yè)家周邊的投資人就非常少。數(shù)月前,美國上映了一部電影叫《饑餓游戲》非常流行。這部電影的內容很適合當下的光伏產(chǎn)業(yè),現(xiàn)在根本不是簡單的過冬,而是一場你死我活的饑餓游戲,你不把他殺死你就得死,最后的生存者才是真正的勝利者。
不過,電影里講了很多游戲的規(guī)則。比如不能一個人玩,你得找合作伙伴,找完合作伙伴,取悅某些人之后,他會給你錢,會給你贊助,關鍵時候才會救你,所以這部電影非常適合理解當下的光伏行業(yè)。我認為,真正的幸存者未來將會有很大的發(fā)展。
記者:如今,整個光伏產(chǎn)業(yè)悲觀情緒肆意蔓延,這個產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是否沒有投資亮點了?
沈忠民:世態(tài)炎涼,好的時候所有人都追著你,歲數(shù)大點就沒人理了,資本就這么殘酷。不過,機會肯定是有的,就是產(chǎn)業(yè)整合的機會,資本力量在產(chǎn)業(yè)整合過程中會起很大作用。關鍵是對這個行業(yè)未來幾年有一個明確的判斷。
未來將如何整合,很多人講橫向整合還是縱向整合,我認為是縱向整合,縱向整合是非常具有挑戰(zhàn)的事情。既對全球市場要有很好的判斷,還得有可執(zhí)行的所謂戰(zhàn)略和可執(zhí)行的計劃,還得有執(zhí)行的團隊。從晶硅一直到下游電站,這里面牽扯到很多行業(yè),通過資本力量進行整合,絕對不能是硬性捏在一起,一定是有機整合,這樣才真正有價值。同時,光伏前期技術性突破還有一些投資機會。
記者:如今,市場競爭已經(jīng)比較充分了,如果企業(yè)專注于自己擅長領域,進行專業(yè)化生產(chǎn)是不是更好呢?
沈忠民:光伏行業(yè)不管是專業(yè)化的理念或垂直一體化的理念,我們認為命運都應該控制在自己手里。你需要能夠控制終端客戶。這就要求了解客戶,并仔細設計從下游到中游到上游每個環(huán)節(jié)。如果做垂直整合,要考慮產(chǎn)能配比,既要能發(fā)展,又能保持相對獨立性,還能在行業(yè)中有競爭性。
另外,當前資本市場對于單純的太陽能獨立發(fā)電商、太陽能開發(fā)商、及太陽能制造的模式都不看好,估值很低,因此光伏行業(yè)需要產(chǎn)生一種創(chuàng)新的商業(yè)模式,能夠實現(xiàn)可持續(xù)的盈利,并且能降低風險,這樣才能獲得投資者的認可。
從投資者角度來看,為什么在這個時候要提整合?這是因為當前產(chǎn)業(yè)非常差,才有機會通過一個合理的價格進入這個行業(yè),通過相對少的投資在市場最難的時候獲取較大的資源,這不是投機,而是投資。
記者:有企業(yè)家就認為當下的光伏產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)的制造已經(jīng)沒有太大的區(qū)別,您認同這樣的觀點嗎?如果企業(yè)要進行產(chǎn)業(yè)鏈整合,