能源局重拳出擊力挺光伏 11股底部崛起
戰(zhàn)略性布局鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜，有望成公司后續(xù)業(yè)績增長亮點。
公司正在不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，拓展以膜產(chǎn)業(yè)為核心的產(chǎn)品鏈和相關(guān)新能源新材料業(yè)務(wù)。而目前國內(nèi)鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜主要依賴進口。公司已成立子公司投資1500萬平米鋰電池隔膜，預計明年投產(chǎn);光學膜與韓國簽訂合作投資意向;未來高端薄膜發(fā)展空間巨大，有望成后續(xù)業(yè)績增長亮點。
維持盈利預測，維持買入評級。我們認為，公司高端電子薄膜技術(shù)領(lǐng)先，進軍國內(nèi)市場緊缺的太陽能電池背材膜領(lǐng)域，同時戰(zhàn)略性布局鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜領(lǐng)域。我們維持公司11-13年營業(yè)收入分別為3.2/6.9/10億元，EPS分別為1.23/2.56/3.76元，3年凈利潤復合增長率達63%，維持“買入”評級。(申銀萬國 李曉光 齊琦)
東方日升(300118)：保持組件領(lǐng)先地位 積極拓展電站市場
盈利預測與估值。我們預測公司2011-2013年EPS分別為0.68元、0.91元和1.27元，對應市盈率20倍、15倍和11倍，暫"未評級"，將持續(xù)關(guān)注。我們對公司組件業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位及電站開發(fā)方面積極看好。
科華恒盛(002335)：不間斷電源 不間斷復合30%成長
投資要點
1. 優(yōu)質(zhì)的管理團隊，清晰的發(fā)展思路，保證走在正確的發(fā)展道路上。
公司23年行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，大多核心員工持股，保證了公司穩(wěn)定。成立以來，公司堅持發(fā)展主業(yè)，已在國內(nèi)率先形成大、中、小功率全系列UPS產(chǎn)品以及解決方案。借助底層技術(shù)相通的優(yōu)勢，公司穩(wěn)步拓展節(jié)能、新能源領(lǐng)域。
2. UPS是公司主業(yè)，下半年信息化訂單充足，兩年30%增長有強力支撐。
公司是國內(nèi)大功率第三、行內(nèi)資第一品牌，其對行業(yè)的理解和快速響應能力深得客戶信愛，具有進口替代優(yōu)勢。憑借為客戶提供解決方案的能力，未來兩年30%的增長遠超行業(yè)8%的增速。
3. 國內(nèi)光伏逆變器有望明年爆發(fā)，混戰(zhàn)中的超級戰(zhàn)士，有望走出獨立行情。
國內(nèi)光伏裝機11年超過1GW，十二五規(guī)劃15GW，為光伏逆變器發(fā)展提供想象空間。公司全系列產(chǎn)品已經(jīng)通過金太陽認證，有望受益光伏逆變器行業(yè)發(fā)展機會。(華創(chuàng)證券 李大軍)
愛康科技(002610)：太陽能邊框開啟市場EVA膠膜厚積薄發(fā)
投資要點:
立足光伏行業(yè)，以太陽能邊框介入，逐漸擴大配件領(lǐng)域，值得期待的光伏配件領(lǐng)先企業(yè)。經(jīng)過四年多發(fā)展，公司從單一的太陽能邊框供應商逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴柲苓吙驗橹�，包括EVA 膠膜、安裝支架在內(nèi)的太陽能配件供應商。
2010年度，太陽能邊框、安裝支架、EVA 膠膜的營業(yè)收入占比分別為:93.12%、4.02%、0.50%，傳統(tǒng)的邊框是主要收入來源，2009開始銷售支架，EVA 膠膜在2011年到2012年逐漸釋放產(chǎn)能。
歐債危機逐步緩解，下游廠商優(yōu)先受益。造成目前光伏行業(yè)疲軟的最直接原因是歐債危機導致的銀根緊縮，雖然出現(xiàn)了全年光伏企業(yè)運行壓力大，二級市場消極的現(xiàn)象，但是同時加速了行業(yè)整合，并實現(xiàn)了光伏度電成本向傳統(tǒng)電力成本的逼近。隨著歐債危機的逐步緩解，光伏行情的反彈將強勁十足。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，下游的組件廠商將是行業(yè)復蘇的第一批受益者，帶動下游組件輔料廠商、應用環(huán)節(jié)安裝輔材廠商的業(yè)績反轉(zhuǎn)，尤其是EVA 膠膜等國產(chǎn)化并不充分的輔材生產(chǎn)企業(yè)。
公司主要產(chǎn)品服務(wù)下游組件廠商及應用環(huán)節(jié)的電站安裝企業(yè)，隨行情反彈強勁十足。公司主要產(chǎn)品鋁邊框和"后起之
作者： 來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 責任編輯：凌月
