業(yè)務(wù)覆蓋光伏運(yùn)營(yíng)全流程，業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)通道。公司前身“上饒晶科工程”成 立于2011年，作為清潔能源服務(wù)企業(yè)主要從事光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和光伏電 站EPC業(yè)務(wù)，具備光伏電站一體化解決方案能力。2018年，公司中標(biāo)國(guó)內(nèi)首個(gè)“超 級(jí)領(lǐng)跑者”項(xiàng)目。2020年5月，公司成為首家A股上市民營(yíng)光伏發(fā)電企業(yè)。2021年， 公司成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債30億，其中21億用于光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。受上游組件市場(chǎng)漲價(jià) 以及政府補(bǔ)助減少導(dǎo)致公司前期盈利能力減弱。2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.16億元， 同比-16.82%，其中分布式光伏業(yè)務(wù)占比13.01%，歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比33.96%，扣非后凈利潤(rùn)0.73億元，同比-28.98%。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“輕資產(chǎn)”運(yùn)營(yíng)，乘風(fēng)破浪分布式光伏+儲(chǔ)能。2021年，公司新設(shè)立分 布式事業(yè)部，并與75個(gè)縣區(qū)政府部門簽訂整縣屋頂分布式光伏開發(fā)合作協(xié)議，推動(dòng) 分布式光伏再上新高度。2022年2月，公司與晶科集團(tuán)旗下晶科能源簽訂框架合作協(xié) 議，投建7個(gè)屋頂分布式光伏電站項(xiàng)目及1個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目。2022年4月，公司重磅發(fā)布戶 用光伏品牌“晶能寶”，加速發(fā)展戶用分布式業(yè)務(wù)。截止2022年6月，公司持有的光 伏電站裝機(jī)容量約3.08GW，其中集中式電站規(guī)模約2.21GW，分布式電站規(guī)模約 0.86GW。未來公司分布式業(yè)務(wù)主要目標(biāo)為打造資產(chǎn)管理和服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化 運(yùn)作，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（六）芯能科技：工商業(yè)分布式龍頭，光儲(chǔ)充打造成長(zhǎng)極

工商業(yè)分布式光伏龍頭，儲(chǔ)充藍(lán)海賽道揚(yáng)帆。公司成立于2008年，2018年上市 后從光伏產(chǎn)品生產(chǎn)商逐步轉(zhuǎn)型為分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)商。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式 光伏電站投資運(yùn)營(yíng)（自持分布式光伏電站）、分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)及服務(wù)（開發(fā) +EPC+運(yùn)維）、光伏產(chǎn)品制造、充電樁投資與運(yùn)營(yíng)，其中以分布式光伏發(fā)電為核心 業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司自21年開始穩(wěn)步推進(jìn)充電樁和工商業(yè)分布式儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，有望打造 新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。公司盈利水平大幅提升，2022年H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.94億元，同比 +38.27%，其中分布式光伏業(yè)務(wù)占比82.63%，歸母凈利潤(rùn)0.80億元，同比+33.53%。

光伏發(fā)電業(yè)務(wù)量利價(jià)齊升，電站投資成本優(yōu)勢(shì)明顯。公司自13年開始涉足分布 式光伏電站開發(fā)，采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式，受益于工商業(yè)電價(jià)上調(diào)，光伏 發(fā)電業(yè)務(wù)量利價(jià)齊升，22年H1營(yíng)收/毛利為2.43/1.60億元，分別同比增加27.16%和 38.95%。公司屋頂資源獲取能力強(qiáng)大，截至22年H1,已累計(jì)獲取屋頂資源超1000 萬 平方米，自持電站總裝機(jī)容量662MW，另有在建、待建和擬簽訂合同的自持分布式 光伏電站167MW，自持電站規(guī)模正以穩(wěn)步態(tài)勢(shì)向GW 級(jí)邁進(jìn)。公司電站投資成本在 業(yè)內(nèi)具備明顯優(yōu)勢(shì)，具備較為完整的分布式光伏產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)運(yùn)用自產(chǎn)的光伏組件 有效降本，自持電站投資成本低于行業(yè)平均。

（七）：江蘇 EPCO 服務(wù)商，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)

一站式（EPCO）供用電品牌服務(wù)商，差異化。蘇文電能成立于2007年4月，2021 年在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，是集電力咨詢?cè)O(shè)計(jì)、電力工程建設(shè)、電力設(shè)備供應(yīng)和智能用 電服務(wù)業(yè)務(wù)為一體的一站式（EPCO）供用電品牌服務(wù)商。公司搭建的一站式（EPCO） 供用電服務(wù)模式，集電力咨詢?cè)O(shè)計(jì)、電力工程建設(shè)、電力設(shè)備供應(yīng)和智能用電服務(wù)， 可根據(jù)客戶不同方面的需求為其提供設(shè)計(jì)、設(shè)計(jì)+施工、設(shè)計(jì)+施工+設(shè)備、設(shè)計(jì)+施 工+設(shè)備+運(yùn)維等多種服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)一體化、定制化、智能化電力綜合服務(wù)能力。

工商業(yè)客戶資源優(yōu)質(zhì)，打造EPCO+光伏+儲(chǔ)能差異化競(jìng)爭(zhēng)模式。在光伏和儲(chǔ)能 新能源領(lǐng)域，公司主要從事分布式光伏的投資和 EPCO 服務(wù)，其中依托公司的新能 源設(shè)計(jì)能力、EPCO一體化運(yùn)營(yíng)能力提供專業(yè)的新能源全流程服務(wù)，積累優(yōu)質(zhì)工商業(yè) 客戶資源，目前累計(jì)服務(wù)客戶已超過10000家且客戶粘性較強(qiáng)，有望轉(zhuǎn)化為工商業(yè)光 儲(chǔ)訂單。公司在分布式光伏業(yè)務(wù)上持續(xù)突破，22H1承接中天鋼鐵集團(tuán)有限公司 15.87MW分布式光伏等多個(gè)示范項(xiàng)目，目前分布式光伏在手訂單充足。

（八）正泰安能：全國(guó)戶用光伏龍頭，模式創(chuàng)新助力成長(zhǎng)

依托正泰電器龍頭資源，戶用光伏借勢(shì)起航。正泰安能成立于2015年，是正泰 旗下戶用光伏產(chǎn)業(yè)公司，專注于為廣大農(nóng)村用戶提供屋頂光伏系統(tǒng)的合作開發(fā)、銷 售、勘測(cè)設(shè)計(jì)、安裝及售后運(yùn)維的全解決方案，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括戶用光伏、光儲(chǔ)充、 “小安到家”智能運(yùn)維和安能商城四個(gè)領(lǐng)域。公司保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，22H1實(shí)現(xiàn)營(yíng) 業(yè)收入 36.69 億元，同比+191.04%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 7.35 億元，同比+210.86%。戶用光伏市占率創(chuàng)新高，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新助增長(zhǎng)。公司業(yè)務(wù)模式以合作開發(fā)為主， 經(jīng)營(yíng)性租賃、直接銷售系統(tǒng)并舉，并針對(duì)不同類型客戶創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，推出“金頂寶”、 “綠電家”、“悅租”等多種模式，截止2021年終端用戶超50萬戶，累計(jì)開發(fā)量近8GW， 自持裝機(jī)容量5.4GW，躍升為全球最大的戶用光伏資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商。22H1新增裝機(jī) 2,706MW，占全國(guó)戶用光伏新增裝機(jī)容量30%，市占率進(jìn)一步提升。