浙江向日葵光能科技股份有限公司（向日葵，300111）創(chuàng)立于2005年，正好趕在2006年光伏市場(chǎng)爆發(fā)的前夜達(dá)成產(chǎn)能，于2010年登陸創(chuàng)業(yè)板，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售太陽(yáng)能電池片和太陽(yáng)能電池組件。2009年、2010年業(yè)績(jī)不俗，但光伏市場(chǎng)在今年突然遇冷，向日葵三季報(bào)也隨之變臉，今年三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.01億元，同比增長(zhǎng)1.93%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.15億元，同比下降34.64%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)9731.16萬(wàn)元，同比下降37.11%。

　　在紹興，向日葵（300111）是個(gè)明星企業(yè)，曾接待過(guò)溫家寶總理、張德江副總理等國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的視察。光伏市場(chǎng)經(jīng)歷了幾年的火熱，2011年迎來(lái)了深度調(diào)整，在產(chǎn)能集中釋放和市場(chǎng)逐漸飽和，外加全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的合力下整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)集體走到谷底，中國(guó)光伏行業(yè)老大無(wú)錫尚德一度曾有破產(chǎn)的傳言，整個(gè)產(chǎn)業(yè)面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。由于光伏是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，且整個(gè)光伏市場(chǎng)深度調(diào)整已有數(shù)月，市場(chǎng)有觸底跡象。一度風(fēng)光無(wú)限的光伏企業(yè)現(xiàn)狀如何，理財(cái)一周報(bào)記者趕赴向日葵一探究竟。

　　已具備400MW產(chǎn)能

　　11月18日，記者來(lái)到向日葵所在的紹興市袍江工業(yè)園區(qū)，其對(duì)面也是一家新建的光伏企業(yè)，但可以看見(jiàn)廠區(qū)里空空蕩蕩的。不過(guò)在向日葵的工廠門口各式車輛來(lái)來(lái)往往一片繁忙。另外向日葵的大門口密密麻麻地停著各式機(jī)動(dòng)車，這都是工人的代步工具，由此看來(lái)企業(yè)的工人還在正常上班，甚至門口還有一張一個(gè)多月前的招工海報(bào)，招聘車間操作工以及儲(chǔ)備人才等，工資在2000元至3000元之間。

　　據(jù)工作人員介紹，公司全套引進(jìn)了國(guó)外最先進(jìn)的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)流水線和檢測(cè)設(shè)備，目前已經(jīng)具備400MW的生產(chǎn)能力。

　　由于電池片的生產(chǎn)過(guò)程中要求無(wú)塵，因此太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)車間的潔凈度一般為萬(wàn)級(jí)、十萬(wàn)級(jí)，所以生產(chǎn)車間一塵不染，工人進(jìn)入必須換上工作服、工作鞋，戴工作帽，佩戴絕熱手套，而且整個(gè)工序自動(dòng)化程度較高。車間全面密封，只有透過(guò)過(guò)道的玻璃墻才能看清里面的工作場(chǎng)景。

　　車間規(guī)模不小，機(jī)器簇新，按照生產(chǎn)工藝生產(chǎn)電池片環(huán)節(jié)有制絨、擴(kuò)散、刻蝕、絲印等工序，每一個(gè)環(huán)節(jié)需要一整套自動(dòng)化設(shè)備，設(shè)備體積龐大結(jié)構(gòu)復(fù)雜，工人在里面只是在維護(hù)機(jī)器的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，一般不需要?jiǎng)邮�。整個(gè)流水線秩序井然。

　　這套工藝是比較復(fù)雜的，先是把切成一小片的硅片用酸液或堿液把表面做腐蝕處理，然后高溫通入POCl3（三氯氧磷）、N2（氮?dú)猓┰谝?guī)片上形成PN結(jié)，然后再在硅片上刻蝕，刻出可以絲印的小槽，清洗干凈后鍍膜，最后把電極印刷上去，這樣在密閉車間的工序就全部完成。

　　在生產(chǎn)中自動(dòng)傳送、機(jī)械手自動(dòng)拾取、機(jī)器刻蝕、清洗……是一個(gè)自動(dòng)化、現(xiàn)代化程度很高的車間，這些工序基本是自動(dòng)化完成，在密閉車間的下面，是最后的封裝車間，把半成品的電池片和玻璃板用專用的薄膜在高溫下壓合到一起，再裝上金屬邊框，這樣一個(gè)電池片成品就下線了。

　　這樣的車間需要很大的投資，對(duì)維護(hù)機(jī)器的技術(shù)工人的素質(zhì)有一定的要求，在向日葵剛進(jìn)入該行業(yè)的時(shí)候就遇到操作工人不熟練的問(wèn)題，雖然設(shè)備早就到位，但是整個(gè)生產(chǎn)線無(wú)法滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，經(jīng)過(guò)了很長(zhǎng)時(shí)間的培訓(xùn)，才達(dá)到了設(shè)備的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。不光車間設(shè)備投入巨大，而且工人的培養(yǎng)也需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。

　　行業(yè)面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)

　　正是憑借這些設(shè)備，該公司自2005年成立以來(lái)成長(zhǎng)明顯，近三年公司主要產(chǎn)品太陽(yáng)能電池及組件產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率為174%，總資產(chǎn)年復(fù)合增長(zhǎng)率86%，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為74%。

　　但進(jìn)入2011年后，光伏產(chǎn)品價(jià)格直線下降，從年初每瓦14元，降到現(xiàn)在的每瓦7元左右，公司董秘楊旺翔告訴記者，由于看到光伏產(chǎn)業(yè)效益好，有大量的跟風(fēng)者涌入，市場(chǎng)供應(yīng)量增加50%以上，所以價(jià)格就下跌了，那些新進(jìn)入的企業(yè)一無(wú)成熟的銷售渠道，二沒(méi)有知名度。但是它們的產(chǎn)品涌進(jìn)市場(chǎng)唯一的“貢獻(xiàn)”就是拉低了整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格。言及未來(lái)，楊旺翔坦言，目前是一個(gè)市場(chǎng)淘汰期，那些進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)較晚，還未形成成熟的生產(chǎn)規(guī)模，銷售渠道還沒(méi)打開(kāi)的公司一定會(huì)被淘汰。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，中國(guó)太陽(yáng)能電池的產(chǎn)能已達(dá)到3萬(wàn)兆瓦，而歐美總共才1.7萬(wàn)兆瓦市場(chǎng)需求，而且政府補(bǔ)貼又逐年下降。國(guó)信證券分析師鄭東認(rèn)為，從全球需求來(lái)看，受困于歐洲債務(wù)危機(jī)，三季度以來(lái)歐洲的光伏電站融資渠道出現(xiàn)斷裂，意大利等國(guó)家市場(chǎng)下滑顯著。同時(shí)，美國(guó)政府目前已經(jīng)立案對(duì)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)征收100%的反傾銷懲罰性關(guān)稅，如果“雙反”立案通過(guò)，國(guó)內(nèi)企業(yè)將失去近兩年增長(zhǎng)最快的美國(guó)市場(chǎng)，對(duì)于本來(lái)就不是太好的行業(yè)基本面更是“雪上加霜”。

　　歐洲最大的光伏市場(chǎng)是德國(guó)，據(jù)歐洲光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年德國(guó)新增太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.4GW，占到全球總裝機(jī)量16.6GW的近一半。但是在11月17日，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部提出建議將明年的新增太陽(yáng)能光伏裝機(jī)容量限制在1GW。這一舉動(dòng)無(wú)疑將會(huì)給全球光伏市場(chǎng)帶來(lái)又一記重創(chuàng)，好在隨后德國(guó)聯(lián)邦環(huán)境部駁回了經(jīng)濟(jì)部提出的將明年新增光伏裝機(jī)量限制在1GW的計(jì)劃，表示削減上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼15%已經(jīng)足夠了。

　　需要熬過(guò)調(diào)整期

　　西方不亮東方亮，在歐美市場(chǎng)低迷的時(shí)候，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)正在快速發(fā)展，據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，即將出臺(tái)的《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》有望將“十二五”期間太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)目標(biāo)上調(diào)至1500萬(wàn)千瓦，其中光伏發(fā)電目標(biāo)為1400萬(wàn)千瓦。而此前備受業(yè)界關(guān)注的可再生能源電價(jià)附加，也有望提高至8厘/千瓦時(shí)。

　　東北證券（000686）分析師潘喜峰指出，目前光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)力較弱的中小企業(yè)很大一部分已經(jīng)關(guān)停生產(chǎn)線，行業(yè)總體開(kāi)工率持續(xù)下滑，短期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格趨于穩(wěn)定，價(jià)格下降幅度趨緩。

　　楊旺翔認(rèn)為，只要熬過(guò)這段調(diào)整期，公司的業(yè)績(jī)還是有所保證的，據(jù)他介紹，在三季度雖然電池片組件的價(jià)格只有年初的一半，但是銷量卻在增加，過(guò)剩的產(chǎn)能只是拉低了價(jià)格，并未奪走市場(chǎng)份額，只要那些沒(méi)有市場(chǎng)、無(wú)利可圖的企業(yè)退出，市場(chǎng)的恢復(fù)是值得期待的。

　　“由于公司是在2005年進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的，雖然很短的幾年，但可以說(shuō)是電池片組件行業(yè)的老字輩了，我們有了自己成熟的銷售渠道，有了品牌知名度，也有一定的資本積累，那些新進(jìn)入的企業(yè)和我們競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有一點(diǎn)機(jī)會(huì)�！睏钔�翔告訴記者。

　　向日葵上市募投項(xiàng)目“年產(chǎn)200MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線增資第二期項(xiàng)目（年產(chǎn)100MW太陽(yáng)能電池及組件） ”已經(jīng)建成投產(chǎn)。

　　另外，在2010年9月底，向日葵發(fā)布公告收購(gòu)浙江優(yōu)創(chuàng)光能科技有限公司100%股權(quán)（下稱優(yōu)創(chuàng)光能），交易價(jià)為1.48億元；收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司將通過(guò)增資方式向優(yōu)創(chuàng)光能再投入3.17億元。上述合計(jì)4.65億元全部來(lái)自公司本次超募資金。楊旺翔介紹，由于硅片占該公司成本的70%左右，而優(yōu)創(chuàng)光能正是生產(chǎn)硅片的上游企業(yè)，所以為建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本，穩(wěn)定供給就促成了這筆交易。優(yōu)創(chuàng)光能是向日葵實(shí)際控制人吳建龍100%控股的另一家企業(yè)，該公司成立于2007年，注冊(cè)資金4080萬(wàn)美元，占地172畝。

向日葵董秘楊旺翔談公司發(fā)展戰(zhàn)略及如何度過(guò)行業(yè)低谷

　　楊旺翔：開(kāi)拓日本市場(chǎng)，等產(chǎn)業(yè)規(guī)劃細(xì)則

　　理財(cái)一周報(bào)記者/ 柴宗盛

　　面對(duì)光伏行業(yè)深度調(diào)整，歐美市場(chǎng)的萎縮，向日葵遭受了一定困難，公司有何底氣可以度過(guò)這輪危機(jī)，緊繃的資金鏈如何解決，明天將會(huì)怎么樣？

　　11月18日，理財(cái)一周報(bào)記者就一些市場(chǎng)關(guān)注的話題專訪了向日葵董秘楊旺翔。

　　市場(chǎng)調(diào)整緣于無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)

　　理財(cái)一周報(bào)：公司三季度業(yè)績(jī)?yōu)槭裁闯霈F(xiàn)大幅下滑？

　　楊旺翔：由于整個(gè)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)品價(jià)格過(guò)快下跌，從年初到現(xiàn)在大概跌掉了一半，雖然原材料價(jià)格也在過(guò)快下跌，但從年前到現(xiàn)在，我們產(chǎn)品的價(jià)格跌了一半，使得我們的盈利下滑。

　　理財(cái)一周報(bào)：什么原因?qū)е率袌?chǎng)的大調(diào)整？

　　楊旺翔：市場(chǎng)深調(diào)的最終源頭是新進(jìn)入的企業(yè)太多，供應(yīng)量大大增加。供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，價(jià)格自然就下來(lái)了。最近一些媒體報(bào)道的一些光伏企業(yè)倒閉，其實(shí)這大多是新進(jìn)入的企業(yè)，尤其是今年才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)、今年才投產(chǎn)的企業(yè)。市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)它們的影響是非常大的，它們的產(chǎn)品沒(méi)有知名度，沒(méi)有成熟的銷售渠道，沒(méi)有一點(diǎn)機(jī)會(huì)。

　　理財(cái)一周報(bào)：雖然小企業(yè)沒(méi)有知名度，但是如果人家的產(chǎn)品價(jià)格低應(yīng)該還是有一定的機(jī)會(huì)吧？

　　楊旺翔：我們的產(chǎn)品不是簡(jiǎn)單工業(yè)產(chǎn)品，它也是一個(gè)投資周期比較長(zhǎng)的投資品，國(guó)外客戶買了我們的組件以后，拿去建電站發(fā)電，或者作投資，這個(gè)周期比較長(zhǎng)，大概有20年之久，那么買家除了對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量本身比較在意以外，還會(huì)很看重生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模，不能過(guò)段時(shí)間這個(gè)公司就沒(méi)有了，如果是一家小廠，20年的時(shí)間很難說(shuō)它不會(huì)消失。因此一些規(guī)�；�、產(chǎn)品質(zhì)量好、實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)才會(huì)被買方看中。

　　另外，小廠的生產(chǎn)規(guī)模小，相比較我們大規(guī)模的生產(chǎn)，它的生產(chǎn)成本比我們高。所以市場(chǎng)和成本的因素疊加起來(lái)，使得新進(jìn)入的企業(yè)沒(méi)有任何機(jī)會(huì)和原來(lái)的老企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，所以停產(chǎn)的就很多。他們對(duì)市場(chǎng)的唯一貢獻(xiàn)就是增加了供給量，拉低了市場(chǎng)價(jià)格，攪亂了市場(chǎng)。

　　募投項(xiàng)目已投產(chǎn)

　　理財(cái)一周報(bào)：市場(chǎng)淘汰周期有多長(zhǎng)？

　　楊旺翔：這個(gè)不大好說(shuō)，但是僅僅從生產(chǎn)設(shè)備維護(hù)的角度出發(fā)，它們挺不過(guò)兩年，今年沒(méi)有生意，明年沒(méi)有生意，機(jī)器一直停著，兩年時(shí)間這些機(jī)器就廢掉了，沒(méi)有開(kāi)工生產(chǎn)過(guò)還好說(shuō)，但凡生產(chǎn)運(yùn)作過(guò)的，時(shí)間一久就不行了，想開(kāi)也開(kāi)不了。現(xiàn)在已經(jīng)有很多小企業(yè)關(guān)停了。

　　理財(cái)一周報(bào)： 現(xiàn)在還在打價(jià)格戰(zhàn)嗎？

　　楊旺翔： 現(xiàn)在的價(jià)格已經(jīng)觸底了，而且最近還略有一點(diǎn)回升，去年最高峰正好是現(xiàn)在的2倍。

　　理財(cái)一周報(bào)：我看到你們廠區(qū)大門口在招工，是不是新開(kāi)了車間？

　　楊旺翔： 沒(méi)有擴(kuò)產(chǎn)，那是我們一個(gè)做技術(shù)改造的車間，是重新開(kāi)工。

　　理財(cái)一周報(bào)：三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲過(guò)多是什么原因？

　　楊旺翔： 主要的原因是匯率波動(dòng)。我們大部分業(yè)務(wù)是在出口，所以受的影響就大。

　　理財(cái)一周報(bào)：歐洲的搶裝期快要過(guò)去了，你們未來(lái)的訂單從哪里來(lái)？

　　楊旺翔：我們負(fù)責(zé)外貿(mào)的還在國(guó)外出差，還沒(méi)有回來(lái)，回來(lái)我問(wèn)才能搞清楚。而且這個(gè)長(zhǎng)單也要在生產(chǎn)期過(guò)后才能出來(lái)，還要過(guò)一段時(shí)間才能有這個(gè)數(shù)據(jù)。

　　理財(cái)一周報(bào)：市場(chǎng)行情不好，是不是出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊跌的現(xiàn)象？

　　楊旺翔：三季度銷量與去年同期相比是在增長(zhǎng)，三季度的收入增長(zhǎng)不多，是因?yàn)閮r(jià)格在下降。

　　理財(cái)一周報(bào)： 募投項(xiàng)目進(jìn)展怎么樣？

　　楊旺翔：募投項(xiàng)目——年產(chǎn)200MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線增資第二期項(xiàng)目（年產(chǎn)100MW太陽(yáng)能電池及組件）已經(jīng)完工投產(chǎn)了。

　　理財(cái)一周報(bào)：在招股書(shū)中你們確立的技術(shù)研發(fā)指標(biāo)現(xiàn)在達(dá)到了嗎？

　　楊旺翔：設(shè)立的目標(biāo)是轉(zhuǎn)化率達(dá)到18%，我們已經(jīng)達(dá)到了，通過(guò)與浙大和日本研究機(jī)構(gòu)的合作，我們現(xiàn)在的轉(zhuǎn)化率研究項(xiàng)目已經(jīng)驗(yàn)收通過(guò)了，現(xiàn)在能達(dá)到18.2%左右，我們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)是領(lǐng)先的。很多企業(yè)對(duì)外宣稱它們的轉(zhuǎn)化率達(dá)到多高，但是真正量產(chǎn)而且優(yōu)品率保持很高水準(zhǔn)的并不多。

　　理財(cái)一周報(bào)：你們自己的研發(fā)隊(duì)伍怎么樣？

　　楊旺翔：我們進(jìn)入這個(gè)行業(yè)是相對(duì)較早的，在2005年我們就進(jìn)入了，而規(guī)�；�的應(yīng)用、需求是在2006年出現(xiàn)的。在進(jìn)入行業(yè)之初，我們請(qǐng)了國(guó)外的技術(shù)團(tuán)隊(duì)在廠區(qū)常駐一年多，從研發(fā)一直到試產(chǎn)成功，現(xiàn)在我們已經(jīng)有自己的研發(fā)隊(duì)伍了。

　　理財(cái)一周報(bào)：自己的研發(fā)團(tuán)隊(duì)有多少人，學(xué)歷層次是怎么樣的？

　　楊旺翔： 這個(gè)很難講了，生產(chǎn)線上也有很多技術(shù)人員，搞技術(shù)研發(fā)的有四五十人吧。

　　理財(cái)一周報(bào)：發(fā)明專利的申請(qǐng)進(jìn)展怎么樣？

　　楊旺翔： 已經(jīng)有一個(gè)被授權(quán)了，但是只有等到我們發(fā)布2011年年報(bào)時(shí)才能看到，其他的還在申請(qǐng)。（注：一種晶體硅太陽(yáng)能電池選擇性發(fā)射區(qū)的制備方法；專利號(hào)：200910157193.0）

　　正在開(kāi)發(fā)日本市場(chǎng)

　　理財(cái)一周報(bào)：從三季報(bào)看，公司資金鏈比較緊張，對(duì)以后發(fā)展有沒(méi)有影響？

　　楊旺翔：這個(gè)也是現(xiàn)在辦實(shí)業(yè)的普遍現(xiàn)象，外部環(huán)境就這樣，貨幣政策寬松我們的資金鏈就充裕，政策緊縮，我們的資金就緊張。而且整個(gè)行業(yè)不太樂(lè)觀，在這種背景下，我們的報(bào)表就看起來(lái)比較緊張。如果公司沒(méi)有大規(guī)模的投入，現(xiàn)有的這些資金保證我們生產(chǎn)正常運(yùn)作是毫無(wú)問(wèn)題的，不需要通過(guò)其他渠道再去籌措資金，不需要貸款。實(shí)際上我們的資金還是相對(duì)充裕的，我們?cè)诠�告中已�?jīng)透露我們?cè)诘聡?guó)修建了一個(gè)20MW的電站，如果我們的資金緊張我們可以把它賣掉套現(xiàn)，在德國(guó)這樣的電站是很容易進(jìn)入流通市場(chǎng)的。

　　理財(cái)一周報(bào)：為什么要去德國(guó)投資修建電站？

　　楊旺翔：去德國(guó)投資電站一個(gè)原因是收益