七星電子(002371,股吧)是北京的一家承擔(dān)國(guó)家電子專用設(shè)備重大科技攻關(guān)任務(wù)的骨干企業(yè)，從事基礎(chǔ)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其主要產(chǎn)品為大規(guī)模集成電路制造設(shè)備、混合集成電路及電子元件。目前七星電子已逐步發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)備制造商，還是國(guó)內(nèi)唯一一家具有8英寸立式擴(kuò)散爐和清洗設(shè)備生產(chǎn)能力的公司。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，七星電子不懼大盤(pán)接連調(diào)整，自8月9日進(jìn)入上升通道以來(lái)，僅一個(gè)交易日下跌，累計(jì)漲幅達(dá)23.57%。

　　●多重概念融于一身

　　對(duì)于愛(ài)講故事的A股而言，七星電子在當(dāng)下流行的幾大炒作概念中扮演著多重角色。

　　首先是航天軍工概念。公司混合集成電路和電子元件產(chǎn)品用于包括航空航天在內(nèi)的軍工行業(yè)，在“神五”、“神六”、“神七”等神舟系列飛船、“嫦娥一號(hào)”、長(zhǎng)征系列火箭的航天任務(wù)和多項(xiàng)國(guó)家重點(diǎn)工程中得到應(yīng)用。公司還在國(guó)內(nèi)軍用混合集成電路及高精密阻容元件的生產(chǎn)有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。目前只有國(guó)內(nèi)七星電子這一家公司能生產(chǎn)具有高可靠性指標(biāo)的高精密、低溫度系數(shù)的薄膜電阻器。根據(jù)公司測(cè)算，七星電子的混合集成電路與電子元件產(chǎn)品在相應(yīng)的軍工市場(chǎng)中目前排名第二位，約占23.78%的市場(chǎng)份額；其中：混合集成電路約占21.30%，電子元件約占25.50%。其集成電路設(shè)備產(chǎn)品的銷售額約占國(guó)產(chǎn)集成電路設(shè)備銷售總額的12%。

　　其次是太陽(yáng)能概念。七星電子也是太陽(yáng)能電池設(shè)備的制造商。太陽(yáng)能電池制造設(shè)備與大規(guī)模集成電路制造設(shè)備的核心工藝技術(shù)相近，擁有良好的市場(chǎng)需求與發(fā)展前景，公司目前已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的晶硅太陽(yáng)能電池設(shè)備制造商之一。其在光伏發(fā)電領(lǐng)域的產(chǎn)品主要包括擴(kuò)散爐、清洗機(jī)、PECVD和刻蝕機(jī)等。

　　●半年報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定 信心強(qiáng)勁

　　中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.57億元，同比增長(zhǎng)56.9%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9667萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)59.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6727萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)51.57%；基本每股收益為1.03元（按最新股本攤薄后EPS為0.80元）。

　　太陽(yáng)能電池設(shè)備及電子元件拉動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。上半年集成電路制造設(shè)備收入達(dá)到3.84億元，同比增長(zhǎng)80.7%，其中太陽(yáng)能電池制造設(shè)備類產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入23348.24萬(wàn)元，增長(zhǎng)88.7%，表明公司光伏設(shè)備市場(chǎng)開(kāi)拓效果卓越。電子元件業(yè)務(wù)在片式鉭電容器、高精密片式薄膜電阻器等新產(chǎn)品帶動(dòng)下，收入達(dá)到1.23億元，增長(zhǎng)34.7%，延續(xù)了去年下半年的增長(zhǎng)勢(shì)頭。另外一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)混合集成電路發(fā)展較為穩(wěn)定，收入為4742萬(wàn)元，同比下滑2%。

　　不過(guò)，公司也出現(xiàn)了毛利率下滑，期間費(fèi)用率下降的情況。集成電路制造設(shè)備上半年毛利率為28.7%，同比下降5.66%。據(jù)分析可能是由于光伏設(shè)備領(lǐng)域毛利率相對(duì)較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致，此外原材料在報(bào)告期內(nèi)上漲亦使成本壓力加大。

　　●高增長(zhǎng)有望持續(xù) 機(jī)構(gòu)大單看好

　　中報(bào)一出，多家機(jī)構(gòu)均給予了七星電子“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其高增長(zhǎng)仍有望持續(xù)。我國(guó)已制定統(tǒng)一的太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，預(yù)計(jì)未來(lái)光伏行業(yè)投資仍可維持熱度，公司擴(kuò)散爐、PECVD、單晶爐、多晶硅鑄錠爐等太陽(yáng)能光伏設(shè)備需求有保障。而集成電路設(shè)備方面，公司產(chǎn)品12英寸立式氧化爐（質(zhì)量流量控制器）、65納米超精細(xì)清洗設(shè)備、UV固化爐、磨邊后清洗設(shè)備、自動(dòng)移載設(shè)備等今明兩年將進(jìn)入市場(chǎng)銷售，前景較為樂(lè)觀。公司業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱诟咴鲩L(zhǎng)階段。

　　據(jù)2011年一季報(bào)披露，十大流通股東中以機(jī)構(gòu)投資者為主；其中，華商旗下華商盛世成長(zhǎng)(630002,基金吧)等三基金共持有613.77萬(wàn)股（上期為605.05萬(wàn)股）占流通盤(pán)的32.53%；富國(guó)旗下兩基金還持有44.42萬(wàn)股（上期為79.98萬(wàn)股）。前十位合計(jì)持股占流通盤(pán)的53.04%（上期為47.21%）；股東人數(shù)較上期略有減少，籌碼高度集中。其中，230.5萬(wàn)限售股已于2011年3月16日起解禁。而截至6月30日 ，共10家主力機(jī)構(gòu)（包括7家基金和1家信托公司)持有七星電子，持倉(cāng)量總計(jì)932萬(wàn)股，占流通A股49.82%。而新出現(xiàn)在主力名單中的2家基金分別是東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)精選(580001,基金吧)混基和華商收益增強(qiáng)債基，總共持有28萬(wàn)股。