此前，有專家接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，上市公司對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)格外敏感�！坝捎谡�策出臺(tái)在5月底，預(yù)計(jì)下半年，‘531’新政的影響仍將持續(xù)。部分光伏上市企業(yè)的業(yè)績(jī)還有‘大變臉’的可能。此外，由于制造業(yè)業(yè)務(wù)可獲得的現(xiàn)金流無(wú)法覆蓋管理成本、銷(xiāo)售成本和財(cái)務(wù)成本，部分光伏上市企業(yè)還可能面臨現(xiàn)金流危機(jī)�！�

記者注意到，在已公布季報(bào)的光伏企業(yè)中，有13家企業(yè)披露了報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，6家企業(yè)較去年同期相比呈負(fù)增長(zhǎng)，其中拓日新能（股票代碼：002218）、*ST百特（股票代碼：002323）較去年同期分別下降98.45%和92.19%，而亞瑪頓的這一數(shù)值甚至達(dá)到了-305.77%（見(jiàn)表2）。

與此同時(shí)，“剝離資產(chǎn)”“出售部分資產(chǎn)”等類(lèi)似將在短期內(nèi)給企業(yè)帶來(lái)大量收入的經(jīng)營(yíng)動(dòng)作也頻頻出現(xiàn)在今年第三季度報(bào)告中。

對(duì)于這一現(xiàn)象，集邦咨詢分析師曹君如告訴記者：“光伏上市公司的財(cái)報(bào)所顯示的營(yíng)運(yùn)衰退主要原因是市場(chǎng)需求疲軟，以及價(jià)格崩盤(pán)等兩大因素共同造成的營(yíng)收減少。對(duì)供應(yīng)鏈而言，訂單減少就會(huì)做出清除庫(kù)存、降低產(chǎn)出的決定，這樣的模式也會(huì)使現(xiàn)金流減少。第三季度許多廠家都在變現(xiàn)求生，因此有部分持有電站的企業(yè)將電站轉(zhuǎn)售換錢(qián)，現(xiàn)金為王，借此度過(guò)這次難關(guān)�！�

雖然“531”新政限定了可獲得補(bǔ)貼的光伏電站規(guī)模，并鼓勵(lì)不需要國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目，但此前列入國(guó)家補(bǔ)貼清單的項(xiàng)目不受影響，已公布季報(bào)的光伏上市公司大多都表示報(bào)告期內(nèi)收到了國(guó)家發(fā)放的補(bǔ)貼款項(xiàng)。

這是否是光伏企業(yè)的“短期救星”？記者試圖聯(lián)系部分已發(fā)布季報(bào)的上市公司，但均未收到回復(fù)。晉能清潔能源科技股份有限公司總經(jīng)理?xiàng)盍⒂驯硎�，光伏行業(yè)是資金密集型行業(yè)，國(guó)家補(bǔ)貼的發(fā)放直接影響產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金流。由于補(bǔ)貼的一再拖欠，已造成比較嚴(yán)重的三角債現(xiàn)象�！啊�531’新政后，企業(yè)現(xiàn)金流情況更不容樂(lè)觀，新一輪補(bǔ)貼的發(fā)放一定程度上可緩解企業(yè)現(xiàn)金流困境。”

曹君如則認(rèn)為：“由于此補(bǔ)貼預(yù)計(jì)將持續(xù)20年，因此會(huì)成為可持續(xù)性收入，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)自然有利。但若這些已開(kāi)始收取補(bǔ)貼的光伏企業(yè)受‘531’新政影響過(guò)深，那么國(guó)家補(bǔ)貼不一定能幫助他們度過(guò)難關(guān)，可能還會(huì)有企業(yè)選擇出售這些已經(jīng)可以賺錢(qián)的電站資產(chǎn)�！�

種種跡象表明，“531”新政對(duì)于光伏企業(yè)的影響在持續(xù)釋放。