棄光，是光伏產(chǎn)能不能被消納的顯性表現(xiàn)。受制于電力供需不平衡以及電網(wǎng)輸配系統(tǒng)建設(shè)不完善，資源豐富地區(qū)棄光率雖有所降低，但整體依舊偏高。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-9月全國(guó)棄光率為10%，2016年全國(guó)棄光率10%；2017年全國(guó)棄光率6%；2018年一季度全國(guó)棄光率10%。

運(yùn)維不到位，則是一種看不見的損失，但也是產(chǎn)能不能消納的隱性表現(xiàn)。由于補(bǔ)貼拖欠、棄光等因素，導(dǎo)致電站投資收益遠(yuǎn)低于投資預(yù)期，電站持有方無力也沒有動(dòng)力去高效運(yùn)維電站。沒有合理的投入和科學(xué)的運(yùn)維，電站發(fā)電產(chǎn)能和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)很難保證，三北地區(qū)地面電站雜草叢生、組件灰塵密布等就是表現(xiàn)。

再次，看產(chǎn)能消化后收益是否合理，投資是否有錢賺。

數(shù)據(jù)顯示，光伏行業(yè)整體利潤(rùn)稀薄，與行業(yè)龐大的身軀極不匹配。據(jù)光伏分析人士紅煒的統(tǒng)計(jì)，2017年整個(gè)光伏板塊營(yíng)業(yè)收益為2002.2億元，整體利潤(rùn)188.5億元，利潤(rùn)率只有9.41%。

與此同時(shí)，由于補(bǔ)貼不到位，企業(yè)并沒有現(xiàn)金流支撐，收益只是一個(gè)空轉(zhuǎn)的數(shù)據(jù)。

在光伏電價(jià)收益中，以地面電站和全額上網(wǎng)電站為例，國(guó)家補(bǔ)貼占比高達(dá)55%以上，2013年至今全沒有兌現(xiàn)過。而不到45%的脫硫煤電價(jià)，電網(wǎng)結(jié)算也不及時(shí)，局部區(qū)域還要競(jìng)價(jià)上網(wǎng)。

電費(fèi)收益大頭拿不到，加上融資還本付息的壓力，非國(guó)資背景的光伏電站持有企業(yè)已經(jīng)普遍接近破產(chǎn)邊緣。

這一切都在說明，目前光伏行業(yè)不太健康，屬于典型的數(shù)量型增長(zhǎng)，重規(guī)模、輕質(zhì)量、低效率。

2.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)乏力，資本短缺。

首先，融資創(chuàng)新舉步維艱。

光伏行業(yè)增長(zhǎng)依靠投資驅(qū)動(dòng)的特征很明顯，2017年晶硅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目有26個(gè)，2018年截至5月也有十幾個(gè)項(xiàng)目，光伏企業(yè)普遍負(fù)載率極高（詳情可查閱各光伏上市公司2017年財(cái)報(bào)）。

說白了，目前光伏企業(yè)能借的錢已經(jīng)全借遍了，能抵押的資產(chǎn)也已全部抵押出去，整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)基本都被銀行、租賃等金融機(jī)構(gòu)掌控了，企業(yè)就算拆東墻補(bǔ)西墻也操作不了了。

前期資本要素驅(qū)動(dòng)推高光伏行業(yè)做大規(guī)模的階段已經(jīng)結(jié)束，沒有進(jìn)項(xiàng)的光伏電站事實(shí)上已經(jīng)被資本市場(chǎng)拋棄，金融大鱷們沒有做空光伏、對(duì)電站或產(chǎn)業(yè)再割韭菜就已是萬幸了，現(xiàn)階段整個(gè)行業(yè)的融資創(chuàng)新已進(jìn)入瓶頸。

其次，技術(shù)創(chuàng)新日漸乏力。主要體現(xiàn)在研發(fā)投入和技術(shù)進(jìn)步兩個(gè)層面。

研發(fā)投入嚴(yán)重不足。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年整個(gè)光伏板塊營(yíng)業(yè)收益2002.2億元，研發(fā)投入52.27億元，研發(fā)投入占比只有2.61%，研發(fā)投入極度稀缺。

技術(shù)進(jìn)步進(jìn)入瓶頸期。目前，實(shí)際使用且大規(guī)模生產(chǎn)的組件效率為，單晶16-19%、多晶15-18%、薄膜8-12%（國(guó)內(nèi)），實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)大約高出1-2%。與10年前對(duì)比，傳統(tǒng)光伏組件效率的提升其實(shí)不大。技術(shù)進(jìn)步依舊處于瓶頸期，短期內(nèi)很難改變。

3.市場(chǎng)化程度低，轉(zhuǎn)型艱難。

市場(chǎng)化程度整體較低，體制機(jī)制滯后。獲取指標(biāo)或者資金投入成了行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，獲客和服務(wù)反倒成了副業(yè)。

首先是光伏指標(biāo)很金貴。每年春暖花開時(shí)，大家追逐的不是市場(chǎng)，而是政府。地面電站、光伏扶貧、領(lǐng)跑者項(xiàng)目等大蛋糕的分配，幾乎全部集中在少數(shù)部門手上，搗騰指標(biāo)可以發(fā)大財(cái)已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)公開的秘密。結(jié)果就是資源配置行政導(dǎo)向，行業(yè)內(nèi)最被看重的是指標(biāo)管理部門的資源或電網(wǎng)公司的背景，而非市場(chǎng)。

其次是資本市場(chǎng)很強(qiáng)勢(shì)。2016年12月前備案且2017年6月前完成并網(wǎng)的電站，是近年來性價(jià)比最低的光伏電站項(xiàng)目。那批電站IR大都很難超過9%，但不少投資企業(yè)拿到手的融資成本已超過8%。也就是說，融資成本偏高的企業(yè)，哪怕業(yè)績(jī)?cè)俸靡彩琴r本賺吆喝，辛辛苦苦為資本市場(chǎng)打工。

再次是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、供給側(cè)一支獨(dú)大，轉(zhuǎn)型難。

一方面是企業(yè)本末倒置，為應(yīng)對(duì)歐美雙反，光伏行業(yè)的制造業(yè)企業(yè)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈的下游延伸。2013年后，生產(chǎn)企業(yè)投資下游光伏電站成為時(shí)髦，幾乎所有的組件或逆變器生產(chǎn)企業(yè)，都制定了雄心勃勃的電站投資計(jì)劃。

光伏電站從開發(fā)到并網(wǎng)周期在2年左右，2013年以招商引資名義、到處低價(jià)圈地，2014年則用白菜價(jià)格搞到規(guī)模指標(biāo)，2015年光伏市場(chǎng)瘋狂時(shí)并網(wǎng)、并以9-10元/瓦的高價(jià)出售，第一波吃螃蟹的企業(yè)賺得可謂盆滿缽滿。

在熱錢的刺激下，2015年下半年后，這波熱潮席卷全行業(yè)，制造業(yè)企業(yè)完全迷失在圈地運(yùn)動(dòng)的狂熱中，生產(chǎn)更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的初心逐步淡忘。等到2017年行業(yè)調(diào)整時(shí)，不少企業(yè)發(fā)現(xiàn)自己的老本行優(yōu)勢(shì)已經(jīng)蕩然無存，而整個(gè)中國(guó)光伏制造業(yè)產(chǎn)品進(jìn)步不大，價(jià)格戰(zhàn)陣勢(shì)卻搞得挺大。

另一方面是供給側(cè)越位。國(guó)內(nèi)光伏真正的需求側(cè)一直沒有響應(yīng)，供給側(cè)才是中國(guó)光伏大發(fā)展的主力軍，但供給側(cè)企業(yè)向需求側(cè)企業(yè)轉(zhuǎn)型成功的案例不多。

供給側(cè)生產(chǎn)產(chǎn)品、供給側(cè)開發(fā)電站、供給側(cè)用自己生產(chǎn)的產(chǎn)品建設(shè)自己開發(fā)的電站，是目前國(guó)內(nèi)光伏電站建設(shè)的主要特點(diǎn)。在整個(gè)產(chǎn)能釋放過程中，需求側(cè)沒有響應(yīng)或介入，供給側(cè)完全按照自己的經(jīng)驗(yàn)、標(biāo)準(zhǔn)或收益模式建設(shè)光伏電站。至于建設(shè)好后的電站是否能滿足需求則的需要，是否可以通過市場(chǎng)交易、由供給側(cè)流動(dòng)到需求則，考慮的人似乎不多。整個(gè)市場(chǎng)的繁榮，說白了就是供給側(cè)的自編自演、自?shī)首詷贰?/div>

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