光伏行業(yè)在2017年依舊保持著強勁的發(fā)展勢頭，以至于今年前三季度光伏發(fā)電新增裝機量已經超過去年全年。

　　國家能源局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月份，中國光伏發(fā)電新增裝機量為42GW，較去年同期增加約60%，2016年，光伏發(fā)電新增裝機量為34.54GW。

　　“超預期”是今年國內光伏行業(yè)的真實寫照。光伏發(fā)電新增裝機量出現(xiàn)高速增長的原因主要有三點：首先，政策繼續(xù)“青睞”光伏行業(yè)，成為促進該行業(yè)發(fā)展的有力保障；其次，“平價上網”漸行漸近，技術驅動光伏生產成本快速下降，從而成為驅動力之一；再者，分布式光伏在今年迎來爆發(fā)性增長，其增速遠遠超過地面電站，推動光伏發(fā)電新增裝機量高速增長。

　　行業(yè)的火熱也影響A股光伏板塊，以隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶盛機電（300316.SZ）等為代表的光伏龍頭企業(yè)成為今年A股光伏板塊的“妖股”。但股價無限風光者僅是少數(shù)，絕大部分A股光伏企業(yè)自今年年初以來股價卻下跌了。這一現(xiàn)狀似乎又與行業(yè)景氣度相悖。

　　那么，2018年光伏行業(yè)又將會遭遇哪些機遇和挑戰(zhàn)？針對2018年A股光伏行業(yè)的投資，又該如何配置標的呢？

　　根據(jù)中國能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年，中國非化石能源占一次能源消費總量將超過15%。這一基調奠定了，未來中國的能源結構調整向清潔能源傾斜的特征。事實上，作為清潔能源中最有發(fā)展前景的發(fā)電技術，光伏發(fā)電已經成為當前裝機最大的新增電源。

　　今年光伏行業(yè)產銷兩旺的狀態(tài)幾乎貫穿全年。然而，行業(yè)的火熱并沒有讓全部A股光伏企業(yè)在二級市場表現(xiàn)出熱熱鬧鬧的景象——“行業(yè)整體火熱”、“二級市場指數(shù)整體疲軟”的鮮明對比意外出現(xiàn)。

　　雖然今年A股光伏板塊出現(xiàn)了像隆基股份、通威股份這樣股價創(chuàng)歷史新高的企業(yè)，但整個板塊并沒有迎來普漲行情。甚至，截至12月20日收盤，股價自今年年初以來下跌者居多，“拖累”了光伏板塊指數(shù)。

　　① 指數(shù)表現(xiàn)

　　以Wind資訊2013年發(fā)布的太陽能發(fā)電指數(shù)（884045.WI）為參考，該指數(shù)由50只成份股組成，覆蓋光伏發(fā)電原材料制造以及材料教工設備制造企業(yè)、光伏發(fā)電設備制造企業(yè)以及光伏發(fā)電企業(yè)。與申萬光伏設備指數(shù)（857333.SI）、中信光伏指數(shù)（CI005286.WI）相比，Wind太陽能發(fā)電指數(shù)成份股指數(shù)更為全面。

　　與主要指數(shù)相比較，Wind太陽能發(fā)電指數(shù)均跑輸上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指以及滬深300指數(shù)。截至12月20日，Wind太陽能發(fā)電指數(shù)報收2314.69點，較年初下降13.31%。同期，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指以及滬深300指數(shù)較年初分別上漲5.93%、8.12%、-9.16%、21.76%。

　�、� 個股表現(xiàn)

　　今年Wind太陽能發(fā)電指數(shù)整體走勢不盡如人意的重要原因在于，盡管部分企業(yè)股價的確在今年實現(xiàn)突破，但絕大部分企業(yè)股價今年以來卻在下跌。根據(jù)界面新聞研究部的統(tǒng)計（不含新股），截至12月20日，共計14只個股股價實現(xiàn)上漲，而股價下跌的個股數(shù)量多達33只。這其中，股價漲幅超10%的個股數(shù)量為12只，多達32只個股則跌幅超過10%。

　　具體而言，5只領漲股包括隆基股份、通威股份、晶盛機電、陽光電源（300274.SZ）、中環(huán)股份（002129.SZ），5只領跌股則是天龍光電（300029.SZ）、雅百特（002323.SZ）、*ST海潤（600401.SH）、亞瑪頓（002623.SZ）以及銀星能源（000862.SZ）。

　　③ 新股表現(xiàn)

　　截至12月20日，滬深兩市共計53家企業(yè)涉足光伏行業(yè)。其中，6家企業(yè)在今年登陸A股市場，剔除光伏業(yè)務占主營收入比重極低的3只新股，今年光伏板塊新增清源股份（603628.SH）、三超新材（300554.SZ）與岱勒新材（300700.SZ）三家企業(yè)。

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