再來看另一個美國明星光伏企業(yè)，Nanosolar。Nanosolar的創(chuàng)始人Martin Roscheisen屬于硅谷的第一代創(chuàng)業(yè)者，成功創(chuàng)辦過數(shù)家IT公司，其中兩家以7.4億美元和4.5億美元的驚人估值被收購，無疑是一位非常成功的IT創(chuàng)業(yè)者。他在2002年創(chuàng)辦Nanosolar，是為硅谷的第一家光伏企業(yè)，主攻CIGS太陽能電池的涂布生產(chǎn)工藝。具體地說，就是將CIGS半導(dǎo)體材料制成納米顆粒，分散在溶劑中，再通過涂布工藝涂到柔性不銹鋼基底上，然后經(jīng)高溫結(jié)晶，制成CIGS太陽能組件。

　　在當時光伏組件供不應(yīng)求，價格高企的背景下，這個技術(shù)有相當高的吸引力，不但引來了多家著名創(chuàng)投機構(gòu)，連谷歌公司的兩位創(chuàng)始人Larry Page和Sergey Brin都把自己的錢投了進去。2006年至2008年，Nanosolar大約收到了來自創(chuàng)投的6億元資金投入。

　　2007年12月，Nanosolar宣布開始兆瓦級別的銷售，樂觀的市場預(yù)估將Nanosolar的估值推高至20億美元。一直到2012年，Nanosolar還在不斷地獲得各種獎項，然而卻在2013年突然宣布解散，而當時的美國媒體大體上還是把責任推給了中國的傾銷。

　　其他破產(chǎn)的美國光伏企業(yè)路徑也大體如此。先是創(chuàng)業(yè)團隊將某個光伏技術(shù)概念初步做出來，然后創(chuàng)投介入。通常在三五年內(nèi)，創(chuàng)投為了自己的業(yè)績，會催促企業(yè)將并不成熟的產(chǎn)品推向市場，同時創(chuàng)投的利益相關(guān)方會調(diào)動包括政府和用戶在內(nèi)的各路資源，為企業(yè)制造出短期的贏利，從而極大地推高企業(yè)的估值，創(chuàng)投由此獲利。

　　這一套操作手法在IT及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)上獲得了極大的成功，但在光伏產(chǎn)業(yè)這種沒有太多捷徑可走的正經(jīng)制造業(yè)上，卻無異于殺雞取卵。不成熟的產(chǎn)品推向市場，極易導(dǎo)致應(yīng)用項目的失敗，從而封死日后進入市場的道路。

　　這個道理創(chuàng)投未必不懂，但他們追求的是在盡可能短的時間內(nèi)推高企業(yè)的估值，而不是將這個技術(shù)真正實現(xiàn)商業(yè)應(yīng)用。同理，在企業(yè)陷入困境時，創(chuàng)投往往不愿意接受其他機構(gòu)對企業(yè)的減值并購，從而讓企業(yè)錯過了通過并購將技術(shù)繼續(xù)完善下去的機會，最終只能破產(chǎn)解散，多年的研發(fā)工作基本歸零。

　　投資者的價值取向，或許是美國的創(chuàng)投體系能夠造就許多成功的互聯(lián)網(wǎng)公司，卻無法造就成功的光伏企業(yè)的重要原因，但也并非全部原因。

　　光伏系統(tǒng)是用來發(fā)電的，評價光伏系統(tǒng)的技術(shù)水平，光電轉(zhuǎn)化效率只是其中一方面，最終要看的還是每一度電的成本，換言之，就是整個系統(tǒng)的制造成本。如果光伏系統(tǒng)發(fā)一度電要五塊錢，它的轉(zhuǎn)化效率哪怕高到100%都沒人會用它。所以顯然誰能以最低的成本把光伏系統(tǒng)造出來，誰的技術(shù)水平就最高。

　　自2004年以來，中國的光伏企業(yè)經(jīng)過不懈努力，將光伏組件的售價由每瓦30元左右降到了每瓦2.5元。2005年前后，在中國中部地區(qū)光伏系統(tǒng)的發(fā)電成本在每度5元以上，如今已經(jīng)降到0.45元左右。而美國公司在本土制造的光伏組件，成本接近兩倍于中國。從表面上看，中國的成績是由那十幾家光伏龍頭企業(yè)取得的，但其實應(yīng)該更多地歸功于背后的幾千家各類配套裝備、材料企業(yè)。美國和中國光伏企業(yè)的此消彼漲，其實正是美國經(jīng)濟脫實向虛，而中國制造業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的反映。

　　

　　2011年，美國第一次針對中國光伏產(chǎn)品啟動雙反調(diào)查時，中國的光伏產(chǎn)業(yè)正處在高度依賴進口原材料（主要是多晶硅）、高度依賴出口市場的階段，即所謂“兩頭在外”，本質(zhì)上還是個水平比較低的來料加工行業(yè)。

　　中國自己的多晶硅產(chǎn)業(yè)起步于2006年前后。到2011年，國產(chǎn)多晶硅因為生產(chǎn)工藝落后，能耗高，良率低，整體品質(zhì)仍不如進口多晶硅，成本在每公斤20美元左右。

　　美國向中國出口的多晶硅，售價則一度低至每公斤10美元，成為中國多晶硅的最大進口來源國，對中國的多晶硅工業(yè)造成了巨大的沖擊。美國的多晶硅成本事實上沒有那么低，顯然是一種傾銷行為。啟動對美國多晶硅的反傾銷調(diào)查，本該是我國反制美國雙反的重要手段，而當時的政府卻并沒有采取措施。

　　美國對中國的多晶硅出口，由2009年的6000多噸增加至2012年的3萬2千多噸，國內(nèi)一半以上多晶硅生產(chǎn)企業(yè)在2011至2012年間停產(chǎn)甚至破產(chǎn)。

　　

　　2013年起，中國政府改變思路，開始對美國的多晶硅實施反傾銷，美國多晶硅的對華出口開始下降。同時由于技術(shù)水平的提高，熬過了逆境的中國多晶硅企業(yè)市場占有率開始上升。

　　如今中國企業(yè)的多晶硅制造成本已經(jīng)低于國外企業(yè)，產(chǎn)量也已經(jīng)遠遠勝出。由上圖看，中國每年仍在大量進口多晶硅，但是國產(chǎn)自給率已經(jīng)很高，而美國的多晶硅對華出口已經(jīng)被壓制到幾乎可以忽略不計。鑒于中國消耗了全球75%以上的多晶硅，美國企業(yè)失去了中國市場，不太可能從別的市場找回來相應(yīng)的份額，這個打擊顯然是巨大的。

　　由此可見，中國的光伏產(chǎn)業(yè)，在整個國家制造業(yè)體系的支撐之下，競爭力越來越強，技術(shù)水平越來越高；而美國的光伏產(chǎn)業(yè)失去了制造業(yè)體系的支撐，猶如無本之木，在幾個光鮮的泡沫破裂之后一蹶不振。中美兩國通過雙反手段互相打擊對方的光伏產(chǎn)業(yè)，美國對中國的打擊收效甚微，中國對美國的打擊則成效顯著。

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