去年底，主營(yíng)太陽(yáng)能光伏組件的三家公司陸續(xù)在A股掛牌。由于主營(yíng)產(chǎn)品、企業(yè)規(guī)模、募資投向、上市時(shí)間以及分配方案都非常相似，這三家公司被業(yè)內(nèi)稱為“光伏三小龍”。這三條“小龍”分別是向日葵（300111）、東方日升（300118）、超日太陽(yáng)（002506）。然而，過度同質(zhì)化并非一件好事，如何從激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，是擺在這三家年輕上市公司面前的主要功課�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，借助超募資金的優(yōu)勢(shì)，向日葵、東方日升、超日太陽(yáng)正努力向太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的上下游拓展，一場(chǎng)暗戰(zhàn)在三家公司中升溫。

同質(zhì)化程度高

　　向日葵、東方日升、超日太陽(yáng)這“光伏三小龍”有著太多的相似點(diǎn)。從上市時(shí)間看，“三小龍”都是在2010年下半年上市。從主營(yíng)上看，“三小龍”都是從事太陽(yáng)能電池組件業(yè)務(wù)，其中向日葵電池片及電池組件占業(yè)務(wù)比87.43%；東方日升太陽(yáng)能電池組件占業(yè)務(wù)比90.25%；超日太陽(yáng)單（多）晶硅太陽(yáng)能組件占業(yè)務(wù)比91.18%。

　　從銷售對(duì)象上看，“三小龍”的業(yè)務(wù)均在海外，出口占比分別為87.42%、91.48%、90.93%。

　　從募投項(xiàng)目看，擴(kuò)產(chǎn)是“三小龍”的首要任務(wù)。向日葵募資投向?yàn)槟戤a(chǎn)200MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線增資第二期項(xiàng)目  （年產(chǎn)100MW太陽(yáng)能電池及組件）；東方日升則募集資金投資年產(chǎn)75MW晶體硅光伏產(chǎn)品，以及光伏工程技術(shù)研發(fā)中心；超日太陽(yáng)的募投項(xiàng)目稍多，包括年產(chǎn)100MW多晶硅太陽(yáng)能電池片項(xiàng)目、年產(chǎn)50MW單晶硅太陽(yáng)能電池片項(xiàng)目、年產(chǎn)100MW晶體硅太陽(yáng)能電池組件、研發(fā)中心建設(shè)以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　從超募資金看，“三小龍”都在上市后幾個(gè)月內(nèi)幾乎用光了超募資金。目前，向日葵、東方日升、超日太陽(yáng)的超募資金分別只剩61.76萬元、255.98萬元、789.11萬元，使用率均超99%。

角逐拓展競(jìng)賽

　　“這三家公司的同質(zhì)化程度非常高，要想在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出并非易事�！毕尕�(cái)證券分析師侯文濤表示。

　　面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，向日葵、東方日升、超日太陽(yáng)展開了一輪擴(kuò)寬產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)賽。去年下半年市場(chǎng)行情不錯(cuò)，因此“三小龍”都擁有大筆的超募資金。其中，向日葵超募資金為5.82億元；東方日升超募資金為13.38億元；超日太陽(yáng)超募資金為9.93億元。對(duì)資金的使用，“三小龍”首先都拿出資金補(bǔ)充日常流動(dòng)性。其中，向日葵拿出1.16億元永久補(bǔ)充流動(dòng)資金；東方日升拿出2.5億元；超日太陽(yáng)拿出4億元償還貸款。

　　隨后，三家公司開始進(jìn)行橫向收購(gòu)與擴(kuò)產(chǎn)。向日葵收購(gòu)關(guān)聯(lián)方浙江優(yōu)創(chuàng)光能科技有限公司，后者將實(shí)施年產(chǎn)1.6億片的硅片生產(chǎn)項(xiàng)目；東方日升投資進(jìn)行年產(chǎn)300MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線技改；超日太陽(yáng)向九江公司增資，以自有資金4.5億元投資洛陽(yáng)公司建設(shè)年產(chǎn)100MW多晶硅太陽(yáng)能電池片項(xiàng)目（從硅錠到電池片）、收購(gòu)了上海衛(wèi)雪太陽(yáng)能科技有限公司。

　　在拓展上游行業(yè)方面，今年2月，超日太陽(yáng)收購(gòu)洛陽(yáng)賽陽(yáng)硅業(yè)有限公司；向日葵則發(fā)布參股多晶硅企業(yè)焦作煤業(yè)（集團(tuán)）合晶科技有限責(zé)任公司的公告。

未來誰將脫穎而出？

　　縱觀光伏行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，記者發(fā)現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)的兩個(gè)方向——全產(chǎn)業(yè)鏈布局和提高光電轉(zhuǎn)換率，將有助市場(chǎng)甄別“三小龍”孰優(yōu)孰劣。

　　對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，侯文濤認(rèn)為，向上下游拓展是光伏企業(yè)做大做強(qiáng)的根本。

　　目前，“三小龍”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局程度并不一致。在上游方面，向日葵和超日太陽(yáng)走在了前面。日前，超日太陽(yáng)收購(gòu)洛陽(yáng)賽陽(yáng)硅業(yè)，并投入3億元資金生產(chǎn)多晶硅。向日葵采取的是參股多晶硅企業(yè)來謀求向上游發(fā)展，投入資金4500萬～7500萬元參股合晶科技15％～25%股權(quán)。該企業(yè)目前產(chǎn)能為1800噸，規(guī)劃產(chǎn)能18000噸。相比較而言，東方日升目前并沒有多晶硅企業(yè)。

　　不過，在下游方面，東方日升領(lǐng)先了。向日葵國(guó)外電站項(xiàng)目的實(shí)施主體是在中國(guó)香港地區(qū)的子公司，目前該公司與捷克某公司合作，2010年業(yè)務(wù)目標(biāo)為10MW。超日太陽(yáng)的子公司超日洛陽(yáng)的350KW電站項(xiàng)目被列入“金太陽(yáng)示范工程項(xiàng)目”。

　　東方日升在不久前出資900萬美元成立香港全資子公司，主要從事海外光伏電站項(xiàng)目總承包和建設(shè)。公司計(jì)劃在意大利等國(guó)家建設(shè)總量合計(jì)為30MW光伏發(fā)電系統(tǒng)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目年均固定發(fā)電銷售收入1388萬歐元，年均電站凈利潤(rùn)7020萬歐元。在內(nèi)地，公司已獲準(zhǔn)承建1.5MW金太陽(yáng)示范工程項(xiàng)目，承建0.5MW太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目。

　　此外，電池轉(zhuǎn)化效率是衡量光伏電池生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)水平的最關(guān)鍵指標(biāo)。目前，行業(yè)內(nèi)單晶硅太陽(yáng)能電池片的平均轉(zhuǎn)換效率為17.2%，多晶硅太陽(yáng)能電池片轉(zhuǎn)換率為16.2%。

　　目前，超日太陽(yáng)在努力提高轉(zhuǎn)換率上的動(dòng)作更大。東方日升募資項(xiàng)目生產(chǎn)的電池片轉(zhuǎn)換效率達(dá)18%以上；向日葵擁有一次性選擇性發(fā)射極擴(kuò)散技術(shù)，該技術(shù)使太陽(yáng)電池轉(zhuǎn)換效率最高達(dá)18.5%，平均達(dá)17.5%以上。

　　超日太陽(yáng)的單晶硅電池平均轉(zhuǎn)化率達(dá)17.5%，最高達(dá)到18.3%，多晶硅電池平均轉(zhuǎn)化率達(dá)16.5%，最高達(dá)到17%。近期，公司公布了戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司將受讓SE電池技術(shù)，從而和向日葵的優(yōu)勢(shì)技術(shù)齊肩。同時(shí)，公司與中國(guó)科學(xué)院電工研究所等簽訂協(xié)議，共同合作研發(fā)國(guó)家863項(xiàng)目“MW級(jí)薄膜硅、晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)電池產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)”。