隆基股份：50萬創(chuàng)業(yè)，押注單晶，匠人之心，終成單項(xiàng)冠軍
2000年2月，李振國(guó)與兩個(gè)朋友出資50萬元，成立了西安新盟電子科技有限公司，也就是隆基股份的前身。 而現(xiàn)在，隆基股份已經(jīng)成為全球最大的單晶硅光伏產(chǎn)品制造商，銷售額過百億，市值約三百億�！ ≡�2017年1月，工業(yè)和信息化部、 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)公布的第一批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)名單中，隆基
III. 投資機(jī)會(huì)
錢真理認(rèn)為，回望過去，隆基在整個(gè)光伏行業(yè)的表現(xiàn)可算是十分優(yōu)秀：
而投資隆基股份的核心觀點(diǎn)便是'實(shí)虛結(jié)合'：
實(shí)：
最優(yōu)秀的單晶企業(yè)（高護(hù)城河 + 高于行業(yè)平均的利潤(rùn)率 + 好的管理層）順應(yīng)單晶替代多晶的趨勢(shì)未來1-2年可期的收入增長(zhǎng)（主要來自于自身擴(kuò)產(chǎn)能，擴(kuò)大市場(chǎng)份額）
虛：
未來光伏平價(jià)上網(wǎng)帶來的廣闊的市場(chǎng)空間
目前，隆基的PE水平為16倍左右：
但這16倍PE對(duì)應(yīng)的是隆基未來每年20%的復(fù)合增長(zhǎng)，而這個(gè)增長(zhǎng)也十分容易印證，就是來自于隆基的產(chǎn)能擴(kuò)張。
當(dāng)然，這里不得不提的就是未來硅片與組件的價(jià)格仍會(huì)下降，同時(shí)，國(guó)內(nèi)很多廠商也紛紛加入單晶的行業(yè)，無疑也會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少隆基股份的毛利率，尤其是今年下半年。
錢真理預(yù)計(jì)隆基股份2017年的收入在140億左右，2018年收入在190億左右，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)2017年為18億，2018年為22億左右，對(duì)應(yīng)目前16倍，13.6倍PE，這樣的成長(zhǎng)在A股不算貴。
再說一點(diǎn)題外話，隆基在2016年的年報(bào)里披露，其公司還炒股，并且全倉(cāng)一只股票，而這只股票便是特斯拉。
而這一只股票也讓隆基賺了約2000萬人民幣。
有意思的是，鐘寶申在2017年被評(píng)為新浪'2016年經(jīng)濟(jì)人物'提到了為何取名'隆基'，其原因是源于創(chuàng)業(yè)時(shí)致敬他們的校長(zhǎng)，江隆基先生。
作者：錢真理 來源：三錢二兩 責(zé)任編輯：wutongyufg
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