上交所三次問(wèn)詢

　　對(duì)于荀建華一系列的動(dòng)作， 上交所也保持了持續(xù)關(guān)注，并以刨根問(wèn)底的形式發(fā)了三封問(wèn)詢函，億晶光電在5月11日終于完成了對(duì)第三次問(wèn)詢函的回復(fù)。

　　上交所的第一封問(wèn)詢函是在億晶光電第一次公告后的次日即1月12日。據(jù)上交所問(wèn)詢函，問(wèn)詢的關(guān)注點(diǎn)主要有兩個(gè)：首先是億晶光電股票停牌前價(jià)格為7.43元/股，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為16.8元，存在較高溢價(jià)，上交所要求交易雙方補(bǔ)充披露股權(quán)轉(zhuǎn)讓的商業(yè)目的，結(jié)合公司股價(jià)說(shuō)明交易作價(jià)的依據(jù)及合理性。其次則是要求勤誠(chéng)達(dá)投資補(bǔ)充披露自權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)披露之日起的未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，是否存在計(jì)劃對(duì)公司進(jìn)行并購(gòu)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)。

　　第一次的問(wèn)詢內(nèi)容主要是要求交易方補(bǔ)充披露市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，對(duì)于溢價(jià)過(guò)高的問(wèn)題和商業(yè)目的，在第一次問(wèn)詢函的回復(fù)中，荀建華表示因?yàn)闃I(yè)績(jī)補(bǔ)償，自己對(duì)于上市公司負(fù)有6.95億元的現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)，此次獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款主要是為了支付對(duì)上市公司的現(xiàn)金補(bǔ)償金額。溢價(jià)的原因是因?yàn)榻灰讜r(shí)希望在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)基礎(chǔ)上給予一定的溢價(jià)。

　　勤誠(chéng)達(dá)投資則表示，商業(yè)目的是因?yàn)楣�司及控股股東從未入股A股上市公司，希望借此契機(jī)，正式進(jìn)入A股市場(chǎng)，拓展公司及集團(tuán)的金融投資業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步推動(dòng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展多元化。溢價(jià)的原因則是因?yàn)閮|晶光電業(yè)績(jī)較好，同時(shí)看好光伏行業(yè)。補(bǔ)償款將支付予上市公司，有利于充盈上市公司的資金實(shí)力、降低財(cái)務(wù)成本。未來(lái)自己將充分行使股東權(quán)利，對(duì)現(xiàn)任董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或高級(jí)管理人員構(gòu)成適時(shí)提出調(diào)整建議。

　　在億晶光電完成了第一次回復(fù)后，上交所一直等到股權(quán)完成了過(guò)戶才向億晶光電發(fā)去了第二份問(wèn)詢函，問(wèn)詢函的主要內(nèi)容為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后荀建華對(duì)公司的控制權(quán)是否穩(wěn)固、勤誠(chéng)達(dá)投資15億元資金的來(lái)源、未來(lái)是否有資產(chǎn)注入和高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的原因及是否存在控制權(quán)溢價(jià)安排。

　　億晶光電也很快完成了第二份問(wèn)詢函的回復(fù)，主要內(nèi)容為確定荀建華對(duì)億晶光電的控制權(quán)穩(wěn)固；勤誠(chéng)達(dá)投資此次交易的15億元資金主要來(lái)源于自有資金和信托貸款，其中信托貸款為9億元；勤誠(chéng)達(dá)投資12個(gè)月內(nèi)不存在資產(chǎn)注入或置出計(jì)劃；對(duì)于高溢價(jià)，勤誠(chéng)達(dá)投資仍舊是認(rèn)為轉(zhuǎn)讓價(jià)款包含的補(bǔ)償款將支付予上市公司，有利于上市公司未來(lái)發(fā)展。

　　第三次問(wèn)詢則針對(duì)的是荀建華質(zhì)押股票，問(wèn)詢的重點(diǎn)分別為為什么選擇勤誠(chéng)達(dá)投資為質(zhì)權(quán)人，是否和此前股權(quán)轉(zhuǎn)讓為一攬子計(jì)劃；為什么沒(méi)有質(zhì)押截止日期，是否會(huì)存在股份平倉(cāng)而導(dǎo)致的公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的情形；9億元信托借款的具體來(lái)源和杠桿；未來(lái)12個(gè)月內(nèi)是否有更換公司管理層或派駐董事的計(jì)劃。

　　前三月業(yè)績(jī)大幅下滑

　　億晶光電的前身是海通集團(tuán)，前者屬于借后者的殼實(shí)現(xiàn)了上市，2011年9月29日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)海通集團(tuán)重大資產(chǎn)重組及向荀建華發(fā)行1.85億股股份、向荀建平發(fā)行368萬(wàn)股股份、向姚志中發(fā)行368萬(wàn)股股份、向建銀國(guó)際發(fā)行4094萬(wàn)股股份、向博華投資發(fā)行2303萬(wàn)股股份購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。

　　據(jù)海通集團(tuán)當(dāng)初發(fā)布的重大資產(chǎn)重組方案，海通集團(tuán)以除600萬(wàn)股民生村鎮(zhèn)銀行股份以外的所有資產(chǎn)及負(fù)債(作為置出資產(chǎn))，與億晶光電股東持有的億晶光電100%股權(quán)(作為置入資產(chǎn))中相應(yīng)等值部分進(jìn)行置換。

　　以2009年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，置出資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為6.98億元，置入資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為28.24億元。 就置入資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值超過(guò)部分，海通集團(tuán)將以8.31元/股的價(jià)格向億晶光電股東非公開(kāi)發(fā)行股份作為受讓該部分資產(chǎn)的對(duì)價(jià)。

　　此次荀建華所說(shuō)的應(yīng)該補(bǔ)償上市公司的6.95億元就是因?yàn)楫?dāng)初重組時(shí)做出的業(yè)績(jī)承諾沒(méi)有達(dá)到產(chǎn)生的業(yè)績(jī)補(bǔ)償。荀建華及其一致行動(dòng)人承諾:億晶光電2010年度、2011年度、2012年度及2013年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為3.04億元、3.49億元、3.67億元和3.39億元。

　　實(shí)際上，億晶光電2010-2013年分別實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)為7.57億元、7335萬(wàn)元、-6.89億元和6125萬(wàn)元。也就是說(shuō)，億晶光電2011年開(kāi)始業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了大幅下滑。

　　億晶光電銷售客戶主要以國(guó)內(nèi)為主，2016年國(guó)內(nèi)銷售額達(dá)到93.5%，國(guó)內(nèi)客戶以知名電力集團(tuán)等大型中央企業(yè)為主。在2014年開(kāi)始，受到政策利好，億晶光電業(yè)績(jī)出現(xiàn)了回暖，2014-2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.2億元、2.33億元和3.59億元，這也是此次股權(quán)高溢價(jià)的基礎(chǔ)。

　　近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，荀建華為何要接連大量減持？或許和億晶光電業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力有關(guān)。4月28日，億晶光電發(fā)布了一季報(bào)，2017年一季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)938萬(wàn)元，同比下滑89.96%。報(bào)告期內(nèi)公司存貨大量增加，資產(chǎn)減值損失也大幅上漲。

　　顯然，對(duì)于2017年的業(yè)績(jī)，雖然有大股東的業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額作為非經(jīng)常性損益的補(bǔ)充，但是億晶光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)的確是釋放出了下滑的信號(hào)。

作者：彭夢(mèng)飛 來(lái)源：北京商報(bào) 責(zé)任編輯：wutongyufg