以太陽(yáng)能發(fā)電廠作為資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)YieldCo是取得滾動(dòng)資金的方法之一,但在臺(tái)灣則仍受限于法規(guī)而無(wú)法上市柜。臺(tái)灣方面表示將研擬新增上市柜審查項(xiàng)目,最快2018年就能接受此類業(yè)者掛牌交易! ieldCo模式系將太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電廠等設(shè)備視為能創(chuàng)造穩(wěn)定收益的資產(chǎn),將其上市柜掛牌交易后可取得融資資金,用于開(kāi)發(fā)或收購(gòu)更多發(fā)電資產(chǎn);而這類資
以太陽(yáng)能發(fā)電廠作為資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)YieldCo是取得滾動(dòng)資金的方法之一,但在臺(tái)灣則仍受限于法規(guī)而無(wú)法上市柜。臺(tái)灣方面表示將研擬新增上市柜審查項(xiàng)目,最快2018年就能接受此類業(yè)者掛牌交易。
YieldCo模式系將太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電廠等設(shè)備視為能創(chuàng)造穩(wěn)定收益的資產(chǎn),將其上市柜掛牌交易后可取得融資資金,用于開(kāi)發(fā)或收購(gòu)更多發(fā)電資產(chǎn);而這類資產(chǎn)的資金來(lái)源主要是發(fā)電廠的售電收益。國(guó)際上最知名的YieldCo是美商SunEdison,然SunEdison因擴(kuò)張過(guò)速、財(cái)務(wù)槓桿過(guò)大而于2016年宣布破產(chǎn),使YieldCo此一模式的可行性一度引人懷疑。但在其他YieldCo公司如NRG Yield、8point3 Energy Partners等穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)并逐步開(kāi)始獲利的示范下,此一方式仍是電站業(yè)者取得流動(dòng)資金的一大選項(xiàng)。
臺(tái)灣20GW目標(biāo)在前,IPP、YieldCo雨后春筍
蔡英文與其執(zhí)政團(tuán)隊(duì)喊出2025年太陽(yáng)能20GW的目標(biāo),在臺(tái)灣連續(xù)催生了數(shù)家電站公司(IPP)與打算采取YieldCo模式經(jīng)營(yíng)的發(fā)電運(yùn)營(yíng)商。
除新日光旗下的老牌子永旺能源之外,新日光、中美晶已經(jīng)在2016年先后宣布與國(guó)泰人壽合資成立電站公司,前者為“新日泰”,后者為“泰旭”。此外,中美晶旗下自己還擁有另一間太陽(yáng)能電站公司旭鑫能源。
升陽(yáng)光電旗下子公司中陽(yáng)光電近日取得桃竹地區(qū)等六處埤塘共計(jì)18.75MW水上漂浮型太陽(yáng)能系統(tǒng)開(kāi)發(fā)權(quán),是中陽(yáng)光電跨入較大規(guī)模案廠開(kāi)發(fā)的里程碑。在這之前,中陽(yáng)光電在臺(tái)灣也有中、小型案廠的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。
其他如云豹科技、天泰能源等臺(tái)灣本地公司,也都各自有太陽(yáng)能發(fā)電案廠的開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)、持有等事業(yè);其中云豹曾明確表示將自己定位為YieldCo公司。而電池產(chǎn)能在臺(tái)屬前三大的茂迪也終于在本月宣布將跨入太陽(yáng)能電站市場(chǎng),惟相關(guān)細(xì)節(jié)仍未公布。
法規(guī)限制較嚴(yán)苛,政府?dāng)M松綁
茂迪董事長(zhǎng)兼執(zhí)行長(zhǎng)張秉衡曾表示,YieldCo事業(yè)模式最大的門檻在于初期投資金額大,而投資回收期間長(zhǎng),上市柜交易的吸引力與發(fā)展力其實(shí)不如生技股。不過(guò)國(guó)際上已有相關(guān)先例,例如中國(guó)廠商阿特斯一直有傳言指出將在歐美股掛牌進(jìn)行YieldCo運(yùn)營(yíng),而新日光旗下的聚能新能源持有約200MW全球資產(chǎn)并已成功募集到5,000萬(wàn)美元,預(yù)計(jì)明、后年會(huì)在香港掛牌上市。
YieldCo掛牌上市柜交易顯然是一趨勢(shì),對(duì)業(yè)者而言也是取得資金、共享發(fā)電收益的方法。但臺(tái)灣目前的科技類股并無(wú)此類審查項(xiàng)目,業(yè)者發(fā)展受到一定限制。
為此,經(jīng)濟(jì)部能源局長(zhǎng)林全能于14日透露,當(dāng)局已協(xié)調(diào)工業(yè)局在科技類股上市柜審查項(xiàng)目中增添YieldCo此一項(xiàng)目,最快四月將完成相關(guān)審查辦法、2018年就能有第一家公司依此類項(xiàng)目掛牌交易。
林全能指出,在臺(tái)上市的YieldCo公司將要求持有一定比例的在臺(tái)發(fā)電資產(chǎn),已鼓勵(lì)業(yè)者在臺(tái)灣建置太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)。但考慮到太陽(yáng)能電站建置所需的融資取得不易、盈余回收時(shí)間較長(zhǎng),因此相關(guān)法規(guī)擬將送件時(shí)的公司盈余表現(xiàn)視為補(bǔ)充資料,而非審核重點(diǎn)。
在臺(tái)灣,每投資100MW的太陽(yáng)能發(fā)電廠,就需要約新臺(tái)幣50億元的資金。若以每年建置600~700MW的規(guī)模來(lái)看,每年所需資金高達(dá)新臺(tái)幣1.7兆元。放寬YieldCo上市條件將有助業(yè)者籌措資金,提供銀行融資之外的選擇。
作者: 來(lái)源:EnergyTrend
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