集體定增

    東方日升近日發(fā)表公告稱，其定增事項(xiàng)，已經(jīng)獲得董事會(huì)通過。

    此前的公告則顯示，東方日升此次擬通過非公開發(fā)行方式，向?qū)嶋H控制人林海峰、東海基金、蘇州北恒創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)及陳耀民合計(jì)定增2.93億股(發(fā)行價(jià)8.54元/股)，募集資金25億元。

    對(duì)于此次募集資金的用途，該公司表示，將用于279MW集中式光伏電站和100MW分布式光伏電站并網(wǎng)建設(shè)。

    向日葵此前也發(fā)布公告稱，擬向不超過5 名的特定對(duì)象發(fā)行4億股，募集資金12.5億元。其中9.75億元將用于12 0MW分布式光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目，2.75億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

    該公司進(jìn)一步公告稱，將利用浙江古纖道新材料股份有限公司、浙江古纖道綠色纖維有限公司等多家公司現(xiàn)有廠房閑置屋頂約156萬平方米，建設(shè)裝機(jī)容量為120MW分布式光伏并網(wǎng)發(fā)電站，年平均發(fā)電量為9941萬度，25年總發(fā)電量為24.85億度。按此經(jīng)營期計(jì)算，可產(chǎn)生利潤總額18.9億元，凈利潤15.2億元，項(xiàng)目投資收益率為12.61%。

    類似的企業(yè)，還包括愛康科技、科華恒盛、彩虹精化等。

    縱觀上述公司的公告不難發(fā)現(xiàn)，其募集資金投向基本上大同小異，主要用于光伏電站的開發(fā)，只不過具體的項(xiàng)目存在差異，有的主打分布式，有的則傾向于地面電站。

    以科華恒盛為例，其稱擬以不低于18.47元/股定向增發(fā)不超過11369.78萬股，募資21億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額將全部用于山東40MW農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目等7個(gè)太陽能光伏項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    而此前，正處于負(fù)面問題纏身的海潤光伏，則已經(jīng)完成了定增，共募集到38億元的資金。

    為規(guī)模而戰(zhàn)

    上市公司集體定增的背后，顯示的則是在商業(yè)模式趨同的大背景下，為了獲得投資者的認(rèn)可，以及提升公司的投資價(jià)值，不得不為項(xiàng)目資源的規(guī)模而戰(zhàn)。

    以東方日升為例，該公司稱，募投項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營不僅將擴(kuò)大公司光伏電站業(yè)務(wù)的規(guī)模，未來投入運(yùn)營后還能給公司帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流和利潤，同時(shí)也有利于帶動(dòng)公司太陽能電池組件配件的生產(chǎn)。

    東方日升還表示，計(jì)劃在2014-2016年的三年內(nèi)通過自建、合作開發(fā)等方式，將持有運(yùn)營的光伏電站裝機(jī)容量達(dá)提升到1GW，將公司發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的光伏電站運(yùn)營商。

    而就愛康科技此次定增來看，據(jù)測算，其20億元的募集資金將顯著改善該公司的現(xiàn)金流，使負(fù)債率由67%下降為52%。如果按30%自有資金比例，可撬動(dòng)800MW電站規(guī)模，將解決2015年新增850MW電站所需資金，考慮二次杠桿后達(dá)1GW以上，則其國內(nèi)光伏電站運(yùn)營商龍頭的領(lǐng)先優(yōu)勢地位(前三)將增強(qiáng)，同時(shí)大幅增強(qiáng)其電站擴(kuò)張目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的確定性，其2014-2015年光伏電站保有量將有望分別達(dá)到650MW 和1.5GW。