投資電站更為謀劃未來
　　目前，在不多的公開消息中，有一點備受業(yè)界關(guān)注，就是國開新能源在2015年將投資的項目是光伏產(chǎn)業(yè)鏈末端——電站環(huán)節(jié)。
　　電站可以說是目前光伏投資回報率最為確定的一個環(huán)節(jié)。在剛剛過去的2014年，除了國開系這樣的國家資本外，多個民營資本已經(jīng)試圖利用各種方式切入光伏電站的建設(shè)中。比如，去年7月份，向來在金融和游戲領(lǐng)域頻現(xiàn)身影的史玉柱攜巨資大踏步進入光伏產(chǎn)業(yè)，成立綠巨人開始在行業(yè)里快速布局，在半年左右的時間，綠巨人投資了3個電站，并且全部設(shè)立在內(nèi)蒙古。
　　緊隨其后的是恒大，其在2014年9月初與以往一樣選擇用高調(diào)的方式對外界宣布，公司將在張家口投資約900億，擬建設(shè)920萬千瓦太陽能光伏發(fā)電項目，未來3年內(nèi)投資建設(shè)600萬千瓦太陽能光伏發(fā)電廠項目、20萬千瓦工業(yè)園區(qū)分布式太陽能光伏發(fā)電項目以及300萬千瓦太陽能光伏農(nóng)業(yè)項目。
　　中國最大的民營投資公司中民投亦不愿意落后，近期，中民投在寧夏舉行了200MW光伏建設(shè)項目開工典禮，總投資約17.3億元，占地面積為7156畝，據(jù)悉，中民投還將陸續(xù)在新能源產(chǎn)業(yè)里投入1500億元。
　　實際上，資金青睞光伏電站的項目，一方面是因為建設(shè)光伏電站的成本逐步降低，國家不斷出臺的利好政策也是另一個重要的原因。
　　因此，國開新能源投資電站，可以說是在方向不明確的光伏行業(yè)中，選擇了一條最穩(wěn)妥的道路。因為在經(jīng)過數(shù)年的沉淀期后，中國的地面光伏電站從開發(fā)到運營已經(jīng)接近成熟期，未來，這個領(lǐng)域?qū)�會更多的體現(xiàn)在比拼電站效率和運維等設(shè)計與服務(wù)環(huán)節(jié)方面，這不僅是為何近一年來，資本對于這個領(lǐng)域趨之若鶩的原因，也將是國開新能源在競爭看似激烈的當下，仍要進入這一領(lǐng)域的理由。
　　以資產(chǎn)證券化獨辟蹊徑
　　不過，光伏電站是重資產(chǎn)項目，從過往的光伏電站投資來看，按照每千瓦8000元的投資成本來算，不少項目的投資規(guī)模動輒上億元，甚至數(shù)十億元，而這些資金近80%要來源于借貸。光伏電站要想順利得到融資，業(yè)主本身要具備良好的授信。
　　因此，2014年進入光伏產(chǎn)業(yè)并運作建設(shè)光伏電站的業(yè)主們，不缺的都是強大的資本運作能力。而即便如此，如果光伏資產(chǎn)不能順利的證券化的話，這些大鱷們也不會輕易有所動作的。
　　事實上，接下來對于光伏電站的建設(shè)方面，除了要在保證電站質(zhì)量的基礎(chǔ)上外，還要匯集不同渠道的資源，來為各種類型的投資者提供高收益投資的合作機會，這樣才能真正激化行業(yè)發(fā)展速度，并且可以由此來快速推進中國的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在行業(yè)景氣度高的周期里，快速地增加成形電站資產(chǎn)的規(guī)模。
　　因此，國開新能源除了增加電站的資產(chǎn)規(guī)模外，或應(yīng)通過獨立證券化以及其它中長期融資形式，加速投建現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)率，降低資金成本。
　　這些先決條件具備后，再加上近幾年，中國密集制定出臺光伏政策，2014年尤其突出，陸續(xù)出臺了一系列推進光伏應(yīng)用、促進光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，落實到各省市地區(qū)，各級政府對于光伏產(chǎn)業(yè)的扶持力度也紛紛加大。
　　此前，東興證券在一份報告中聲稱，光伏電站建設(shè)運營持續(xù)成為產(chǎn)業(yè)鏈盈利最好的環(huán)節(jié)，而隨著光伏電站保有量增加及境內(nèi)外融資手段的豐富帶來的光伏電站資本證券化，將給整個行業(yè)帶來更大的發(fā)展空間，反哺運營市場。
　　同樣，在社會資本和民間資本都在積極尋求入場時，困擾電站發(fā)展的因素也開始一一顯現(xiàn)。
　　在整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，幾乎所有的部件質(zhì)量都會對電站的收益率產(chǎn)生影響。目前國內(nèi)已建成的光伏電站中，具備投資安全邊際的潛在可收購對象非常少，除了政策及市場環(huán)境的不確定性因素外，最大的擔憂，正是對這些光伏電站的質(zhì)量缺乏足夠的信心。
　　因此，國開新能源應(yīng)把精力投放在了新建電站的質(zhì)量上面，打破以往光伏電站“已經(jīng)建好，卻因質(zhì)量問題鮮少見到資本愿意接盤”的怪圈，也能為資源實現(xiàn)證券化減少諸多阻礙。

作者：能源評論 來源：李新 責任編輯：wutongyufg