從上市前業(yè)績(jī)暴增到上市后業(yè)績(jī)快速下滑身陷連續(xù)巨虧的泥淖，天龍光電迅速褪下高增長(zhǎng)的光環(huán)，成為創(chuàng)業(yè)板首批面臨暫停上市的公司之一。
　　天龍光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能電池硅材料生產(chǎn)與加工設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這家自稱經(jīng)過(guò)近六年時(shí)間就發(fā)展為國(guó)內(nèi)光伏設(shè)備龍頭企業(yè)之一的公司，號(hào)稱已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)的產(chǎn)品和在研項(xiàng)目的技術(shù)水平在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位、受到了客戶的廣泛認(rèn)可，在業(yè)內(nèi)獲得了較高的品牌知名度的公司是如何從云端掉入泥淖呢？
　　天龍光電于2009年12月25日上市，上市前的2007年、2008年，公司實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)（下稱“扣非凈利潤(rùn)”）5119萬(wàn)元、5885萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)6366%、15%。據(jù)此，公司IPO發(fā)行價(jià)達(dá)到18.8元，發(fā)行市盈率63倍，募集資金近9億元，超募金額6億元。
　　招股書(shū)中稱，天龍光電“年產(chǎn)1200臺(tái)單晶硅生長(zhǎng)爐建設(shè)項(xiàng)目”等三個(gè)募投項(xiàng)目需投入募集資金2.77億元，預(yù)計(jì)2011年達(dá)產(chǎn)，每年可新增凈利潤(rùn)1.12億元。
　　然而，巨額募集資金到位后并未產(chǎn)生效益，招股書(shū)中的業(yè)績(jī)承諾成為泡影，天龍光電自2012年開(kāi)始連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。2012年至2014年上半年，天龍光電扣非凈利潤(rùn)虧損額分別達(dá)到5.12億元、1.53億元、0.54億元。若天龍光電2014年最終仍未能扭虧為盈，根據(jù)規(guī)定，其股票將于公司披露2014年年度報(bào)告之日起停牌。
　　伴隨著業(yè)績(jī)的不斷下滑，天龍光電的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也一瀉千里。截至11月27日收盤，天龍光電復(fù)權(quán)后的股價(jià)已不足10元，較IPO發(fā)行價(jià)下降近50%。曾經(jīng)旗下一度多達(dá)6只基金重倉(cāng)的大成基金也在此折戟沉沙，認(rèn)賠出局。
　　事實(shí)上，從招股書(shū)數(shù)據(jù)的前后不一，到2011年隱瞞重大退貨并沖減2012年收入，再到2013年業(yè)績(jī)修正由盈利轉(zhuǎn)為虧損，直至面臨暫停上市，天龍光電的一路留下了滑落軌跡。
　　天龍光電因?qū)?013年業(yè)績(jī)大幅修正而受到深交所的通報(bào)批評(píng)，事實(shí)上，如果按照其業(yè)績(jī)修正理由追溯至2011年，公司可能早已滿足連續(xù)三年虧損的暫停上市條件了。

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作者：路漫漫 來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊 責(zé)任編輯：gaoting

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