加速布局
　　臨近四季度，地方能源投資集團(tuán)抱團(tuán)沖關(guān)的意味越來越濃厚。
　　自10月份起，受惠于鹽改春風(fēng)的云南鹽業(yè)得到了資本市場的關(guān)注。但業(yè)內(nèi)對其的預(yù)期并非集中于鹽改板塊，而是其獲得的一筆12億元的資金。云南鹽業(yè)發(fā)布公告，稱以定向增發(fā)的方式向云南能投集團(tuán)非公開發(fā)行12390萬股股份，募資資金12.4億元。
　　這一資本操作直接改變了公司的控股股東。本次發(fā)行前，云南鹽化控股股東為云南輕紡集團(tuán)，該公司持有云南鹽化40.59%股份，云南省國資委為最終控制方。本次發(fā)行后，云南能投將成為公司控股股東，持股比例不低于40%、輕紡集團(tuán)持股比例降至24.35%，云南省國資委仍是公司的實(shí)際控制人和最終控制方。
　　調(diào)整之后，實(shí)際控制人云南省國資委未變，而控股股東發(fā)生變化。公開資料顯示，云南能投集團(tuán)成立于2012年，隸屬云南省國資委管理的“能源資源開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營和投融資主體，電力、電網(wǎng)、天然氣、相關(guān)能源資源和資產(chǎn)的整合主體”。
　　值得注意的是，對于云南能投的入主，云南鹽化表示，“云南能投可利用上市公司的融資平臺功能和資本運(yùn)作優(yōu)勢，做大、做強(qiáng)云南省的能源產(chǎn)業(yè)”。云南能投在“水電、火電、新能源發(fā)電（風(fēng)電、太陽能、垃圾發(fā)電等）方面的發(fā)展?jié)摿�備受市場期待”�?br />　　與這一思路相似的還有廣東國資改革標(biāo)桿粵水電，在公司公布的公司發(fā)布混合所有制改革方案中，旗下軌道交通、建安兩家子公司擬引入社會資金不超過10　億元。對粵水電來說，“建筑公司中率先向新能源大幅轉(zhuǎn)型，而新能源項(xiàng)目儲備豐富，資金需求較大”，子公司的混改試水有望在資金方面為公司提供支持的同時，為后續(xù)新能源項(xiàng)目的跟進(jìn)提供借鑒。
　　實(shí)際上，粵水電大股東廣東水電集團(tuán)隸屬廣東省國資委監(jiān)管，主要經(jīng)營范圍包括“施工經(jīng)營、資本經(jīng)營、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、綜合經(jīng)營等領(lǐng)域，形成了以工程總承包為基礎(chǔ)，以清潔能源開發(fā)利用為重點(diǎn)的業(yè)務(wù)模式”。
　　加碼新能源業(yè)務(wù)的粵水電很快就嘗到了甜頭。根據(jù)公司發(fā)布的2014　年中報：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.80億元，同比增長0.23%；歸屬于上市公司股東凈利潤4967.48萬元。需要指出的是：公司旗下5家并表新能源控股子公司共實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利潤6705.36　萬元，意味著其他業(yè)務(wù)處于虧損階段，“業(yè)績主要來自新能源”。
　　同樣斥巨資加碼新能源業(yè)務(wù)的還有甘肅電投，甘肅電投此前公布的非公開發(fā)行股票預(yù)案顯示，公司擬向不超過十名特定對象募集總額不超過21.80　億元資金。
　　甘肅電投大股東為甘肅電投集團(tuán)，甘肅國資下屬的唯一清潔能源平臺。目前，甘肅電投是甘肅電投集團(tuán)旗下的水電業(yè)務(wù)核心運(yùn)營主體，此次定增后，公司將持有集團(tuán)大部分的清潔能源資產(chǎn)。
　　記者梳理后發(fā)現(xiàn)，上述集團(tuán)與其子公司的操作，雖然方式不同，但大都遵循了相同的路徑：控股權(quán)由其他地方平臺轉(zhuǎn)向地方能源平臺；然后將上市公司原有的資產(chǎn)置出，置入一部分清潔能源資產(chǎn)。東方證券在出具的研報中指出，資本操作的結(jié)果就是“通過對資本市場融資做整個集團(tuán)乃至整個省的清潔能源平臺”。
　　針對這一調(diào)整思路，上述接近國資系統(tǒng)的業(yè)內(nèi)專家表示，“此輪國企改革重點(diǎn)和方向是借助資本市場，將國有企業(yè)資源優(yōu)化配置，同時要為國企轉(zhuǎn)型特別是新項(xiàng)目的上馬儲備資金。

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作者：李超 來源：經(jīng)濟(jì)觀察報 責(zé)任編輯：gaoting

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