基本面：集團(tuán)今年上半年業(yè)績(jī)理想，期內(nèi)虧轉(zhuǎn)盈賺9 億元， 上年同期蝕9.17 億元；每股盈利5.81 仙，較市場(chǎng)預(yù)期高4.8%；不派中期息。期內(nèi)，營業(yè)額172.22 億元，按年升52.41%，較市場(chǎng)預(yù)期高11.7%；毛利36.78 億元，按年升393.68%。毛利率由6.6%增加至21.4%；太陽能為內(nèi)地中國「十二‧五」計(jì)劃重點(diǎn)推行的新能源政策之一，預(yù)期今年至2015 年，年均新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量年復(fù)合增長(zhǎng)超過50%至2015 年總裝機(jī)容量達(dá)到3,500 萬千瓦以上，且要加快企業(yè)兼并重組，淘汰質(zhì)量差及技術(shù)落后的產(chǎn)能，有利行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

    催化劑：上半年內(nèi)地新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量同比大增1 倍， 但就裝機(jī)量本身而言卻僅達(dá)到3.3GW，當(dāng)中分布式項(xiàng)目?jī)H占1GW，國家能源局早前表示要確保全年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量在13GW 以上，意味著下半年有將近10GW 的增長(zhǎng)空間，市場(chǎng)估計(jì)折合成投資額約800-1,000 億元人民幣，隨著未來兩個(gè)月為內(nèi)地需求旺季，硅片價(jià)格料亦改善，直接利好保利協(xié)鑫下半年盈利表現(xiàn)。國內(nèi)超過86%的光伏生產(chǎn)商已停止生產(chǎn)或退出市場(chǎng)，預(yù)計(jì)在國家政策的扶持下，產(chǎn)品價(jià)格將可慢慢回升，產(chǎn)能使用率也可逐步提高。

    估值：現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2015 年預(yù)測(cè)市盈率12.1 倍，估值較本港上市平均16.0 倍折讓24%，若集團(tuán)營運(yùn)能力持續(xù)改善，加上有效的成本控制下，或引發(fā)市場(chǎng)上調(diào)對(duì)其收入及盈利預(yù)測(cè)，有利股價(jià)。

    技術(shù)走勢(shì)：股價(jià)現(xiàn)時(shí)續(xù)守去年12 月底至今的上升軌底部上，及于保歷加通道底部現(xiàn)支持，加上14 日RSI 呈超賣回升，MACD 信號(hào)線「熊差」收窄，有利股價(jià)反彈，建議趁低吸納。

    買入價(jià)：2.50 元 (股價(jià)：2.61 元，上升空間：12.0%) 目標(biāo)價(jià)：2.80 元 支持位：2.30 元